¿Qué es la inflación?

Breve resumen

✔️ La inflación es un aumento de la oferta monetaria en una economía, que suele traducirse en un aumento de los precios y una depreciación monetaria, lo que reduce el poder adquisitivo.

✔️ La inflación se produce cuando hay demasiado dinero en una economía sin un crecimiento proporcional de la producción de bienes y servicios, lo que provoca un aumento de la demanda y un incremento de los precios.

✔️ Para medir la inflación hay que tener en cuenta los alimentos, los servicios y los bienes de consumo duraderos. Esto se expresa en un índice de inflación de precios al consumo, como el IPCA de la zona euro.

✔️ Existen dos formas principales de inflación: la inflación de costes y la inflación de gastos.

Inflación

Inflación significa literalmente hincharse. Se puede pensar en un globo cada vez más grande. Monetariamente hablando, es una multiplicación de la cantidad de dinero presente en una economía. La subida de los precios, que hace que el dinero ya presente valga menos, se denomina devaluación monetaria. Su poder adquisitivo disminuye entonces.

¿Cuáles son las causas de la inflación?

En general, los precios de los productos y servicios suben cuando hay más dinero en una economía, sin que aumente la producción de bienes y servicios. Así, hay más compradores potenciales y, por tanto, el precio de un bien subirá.

Un ejemplo sencillo lo demostrará. Supongamos que hay 1.000 euros en una microeconomía y un cierto número de bienes y servicios en contrapartida, entonces usted ha determinado el estado actual de esta economía.

Si ahora la oferta monetaria se duplica, ¿qué haría eso a los precios? Estaría garantizado que subirían. Habría mucha más demanda, ya que se inyectaría más dinero en la economía. Si no se duplica el número de bienes y servicios producidos, los precios subirán sustancialmente. La alternativa sería que todos los productos y servicios hubieran disminuido y sobrara dinero con el que no se pudiera comprar nada.

También hay una serie de causas de la inflación que no tienen nada que ver con la oferta monetaria. Entre ellas se encuentran el aumento de los costes de producción, los precios de las importaciones, los precios de las materias primas y el aumento de los impuestos.

Hay varias escuelas de economía que identifican las causas de la inflación.

Por ejemplo, Keynes habla del aumento de la demanda para una oferta igual, de una demanda igual para una disminución de la oferta y de una espiral que arrastra todo, con costes crecientes que se repercuten en el precio, provocando que otras cosas suban de precio y así interminablemente. Un ejemplo bien conocido de esto último es la espiral salarios-precios.

El punto de vista monetarista pretende frenar la inflación y la deflación principalmente vigilando la oferta monetaria y ajustando los tipos de interés cuando sea necesario por parte de los bancos centrales y comerciales. Una ecuación bien conocida de este punto de vista es M x V = P x T, donde M es la oferta monetaria. V es la velocidad de circulación. La rapidez con la que el dinero pasa de mano en mano. P es el precio. T es el producto nacional, o el comercio.

La escuela austriaca ve la inflación simplemente como la multiplicación de la oferta monetaria.

¿Cómo se mide la inflación?

La inflación se mide utilizando una cesta de productos que los consumidores compran con frecuencia. Puede que otros productos también aumenten de precio, pero se compran muchos menos, como los sellos, por lo que en conjunto no importa tanto.

La medición de la inflación tiene en cuenta los comestibles diarios, los servicios y los bienes de consumo duraderos. El año base para la medición tiene un índice de precios de 100. Eurostat introduce todos los artículos de la cesta en una hoja de cálculo, incluyendo el número y el precio. Los datos se toman de la Oficina Central de Estadística por países.

Cuando se multiplican todas las unidades por el nuevo precio se obtiene un nuevo precio total que se divide por el antiguo precio total para conocer el nivel de inflación. Esto se denomina índice de inflación de los precios al consumo de la zona euro, también conocido como IPCA (Índice Armonizado de Precios al Consumo).

Como todos los países de la zona euro utilizan el mismo método, se pueden hacer comparaciones. Sobre esta base, el BCE puede tomar decisiones para dirigir la inflación en la dirección correcta, por ejemplo subiendo los tipos de interés si los precios suben demasiado. A medio plazo, el BCE quiere aspirar a una tasa de inflación media del 2%.

Si nos fijamos en las cifras, vemos que el BCE lo ha conseguido muy bien hasta ahora. Entre 2003 y 2020, la inflación se situó entre el 0,2% y el 3,3%, con el 3,3% de 2008 como valor atípico.

¿Qué formas de inflación existen?

Existen dos formas principales de inflación: la inflación de costes y la inflación de gastos.

Inflación de costes

Existen muchas formas. Por ejemplo, una empresa puede repercutir el aumento de los costes en el precio de un producto para mantener sus beneficios. La desventaja de esto es que puede seguir una caída de las ventas.

La inflación de los costes salariales también entra dentro de la inflación de costes. Si aumentan los costes laborales unitarios, esto se refleja en el precio. Si aumenta la productividad de los trabajadores, no siempre tendrá que aumentar el precio del producto. Al fin y al cabo, se pueden vender más productos, manteniendo así los beneficios. Con la misma productividad y salarios más elevados, el productor aumentará el precio para no socavar la rentabilidad. Sin embargo, esto puede conducir a una pérdida de competitividad.

Por último, tenemos la inflación importada, en la que aumenta el coste de las materias primas o de los productos semiacabados. Los impuestos y los impuestos especiales pueden agravar este efecto.

Inflación del gasto

Se produce cuando hay un exceso de gasto. Cuando las empresas funcionan a plena capacidad pero tienen dificultades para satisfacer la demanda, empiezan a subir los precios. Al fin y al cabo, no pueden producir más, pero pueden obtener más beneficios subiendo el precio de sus productos. En el mejor de los casos, subirán el precio hasta el punto en que puedan satisfacer la reducción de la demanda mediante precios más altos sin que se desplome la demanda. Por lo tanto, aquí es donde se produce la inflación.

Un efecto opuesto es la deflación. Aquí es donde los precios caen, provocando que los consumidores pospongan las compras hasta que los precios caigan aún más. Esto también es muy malo para una economía.

¿Cuáles son las consecuencias de la inflación?

La consecuencia de la inflación es que los precios suben. Esto no tiene por qué ser un problema si los salarios también suben.

Debido a una estrategia de moderación salarial, los salarios se han mantenido artificialmente bajos durante algún tiempo. La moderación salarial significa que los salarios suben menos que la productividad laboral. Como resultado, los trabajadores se empobrecen un poco más cada año porque los precios suben más que los salarios.

Las empresas entonces sí se enriquecen, porque se produce más y su precio de coste sube moderadamente.

Una tasa de inflación favorable ronda el 2%. A medida que los precios siguen subiendo, los consumidores se ven animados a comprar más y a atesorar menos, porque el dinero atesorado cada vez vale menos. Pedir prestado también se vuelve más interesante porque la cantidad de dinero que ha tomado prestada se ha vuelto un 2% más barata de devolver un año después. El Estado también se beneficia de ello, porque la deuda nacional disminuye realmente.

Una inflación elevada ahuyenta a los inversores. Los consumidores ven desvanecerse sus ahorros y empiezan a sacarlos del banco y a cambiarlos por divisas más duras o metales preciosos y similares, ¡o criptodivisas, por supuesto! Estas llamadas corridas bancarias pueden colapsar completamente una moneda y señalar el fin de un sistema monetario.

Se convierte en algo devastador cuando hay que hacer frente a la hiperinflación. Eso es cuando los precios suben tan deprisa que sus ingresos se evaporan a un ritmo vertiginoso, por no hablar de la olla. Un ejemplo famoso de esto es Alemania, donde en 1923 tuvo que pagar miles de millones de marcos por el pan. La tasa de inflación de la época era del 2500% mensual. La gente procedió a cambiar bienes por bienes. Ejemplos recientes son Argentina a finales del siglo XX con tasas de inflación del 3000% y el líder absoluto Zimbabue bajo Mugabe. En 2007, la tasa de inflación allí era del 10.000%, después subió otro escalón y más tarde alcanzó una tasa de inflación ¡de miles de millones!

¿Cómo se combate la inflación? 

Los bancos centrales y comerciales pueden intervenir si la inflación sube o baja demasiado. Si la inflación sube demasiado, subirán los tipos de interés para que pedir dinero prestado sea más caro y la economía se enfríe un poco. Entonces habrá menos dinero en la economía, por lo que los precios empezarán a bajar. Uno de los riesgos de esto es que el país entre en recesión.

Cuando la inflación es un poco baja, los tipos de interés bajan, lo que significa que hay más préstamos y la economía tira hacia arriba. Habrá más dinero en la economía y, por tanto, los precios empezarán a subir de nuevo, en igualdad de condiciones.