Qu'est-ce que l'inflation ?

Bref résumé

✔️ L'inflation est une augmentation de la masse monétaire dans une économie, qui se traduit souvent par une hausse des prix et une dépréciation monétaire, réduisant le pouvoir d'achat.

✔️ L'inflation survient lorsqu'il y a trop d'argent dans une économie sans croissance proportionnelle de la production de biens et de services, ce qui entraîne une augmentation de la demande et des prix.

✔️ Pour mesurer l'inflation, il faut examiner les produits alimentaires quotidiens, les services et les biens de consommation durables. Elle est exprimée dans un indice d'inflation des prix à la consommation, tel que l'IPCH dans la zone euro.

✔️ Il existe deux formes principales d'inflation : l'inflation des coûts et l'inflation des dépenses.

L'inflation

Gonfler signifie littéralement se gonfler. On peut penser à un ballon qui grossit de plus en plus. Monétairement parlant, il s'agit d'une multiplication de la quantité d'argent présente dans une économie. La hausse des prix, qui fait perdre de la valeur à l'argent déjà présent, est appelée dévaluation monétaire. Votre pouvoir d'achat diminue alors.

Quelles sont les causes de l'inflation ?

En général, les prix des produits et des services augmentent lorsqu'il y a plus d'argent dans une économie, sans pour autant augmenter la production de biens et de services. Ainsi, il y a plus d'acheteurs potentiels et donc le prix d'un bien va augmenter.

Un exemple simple permettra de le démontrer. Supposons qu'il y ait 1000 euros dans une micro-économie et un certain nombre de biens et services en contrepartie, vous avez alors déterminé l'état actuel de cette économie.

Si maintenant la masse monétaire double, quel effet cela aurait-il sur les prix ? Leur hausse serait garantie. Il y aurait beaucoup plus de demande, car plus d'argent serait injecté dans l'économie. Si le nombre de biens et de services produits n'est pas doublé, les prix augmenteront considérablement. L'alternative serait que tous les produits et services aient diminué et qu'il reste de l'argent pour lequel vous ne pouvez rien acheter.

Il existe également un certain nombre de causes d'inflation qui n'ont rien à voir avec la masse monétaire. Il s'agit notamment de l'augmentation des coûts de production, des prix à l'importation, des prix des produits de base et des hausses d'impôts.

Il existe plusieurs écoles d'économie qui identifient les causes de l'inflation.

Par exemple, Keynes parle d'une augmentation de la demande pour une offre égale, d'une demande égale pour une diminution de l'offre et d'une spirale qui entraîne tout, l'augmentation des coûts étant répercutée sur les prix, ce qui entraîne l'augmentation des prix d'autres choses et ainsi de suite sans fin. Un exemple bien connu de cette dernière est la spirale salaires-prix.

Le point de vue monétariste cherche à freiner l'inflation et la déflation principalement en gardant un œil sur la masse monétaire et en ajustant les taux d'intérêt si nécessaire par les banques centrales et commerciales. Une équation bien connue de ce point de vue est M x V = P x T, où M est la masse monétaire. V est la vitesse de circulation. La vitesse à laquelle l'argent passe de main en main. P est le prix. T est le produit national, ou le commerce.

L'école autrichienne considère que l'inflation est simplement la multiplication de la masse monétaire.

Comment l'inflation est-elle mesurée ?

L'inflation est mesurée à l'aide d'un panier de produits qui sont fréquemment achetés par les consommateurs. Il se peut que d'autres produits augmentent également leur prix, mais ils sont beaucoup moins achetés, comme les timbres, de sorte que cela n'a pas beaucoup d'importance dans l'ensemble.

La mesure de l'inflation porte sur les produits d'épicerie quotidiens, les services et les biens de consommation durables. L'année de base pour la mesure a un indice des prix de 100. Tous les articles du panier sont mis dans une feuille de calcul par Eurostat, y compris le nombre et le prix. Les données sont extraites de l'Office central des statistiques par pays.

Lorsque toutes les unités sont multipliées par le nouveau prix, vous obtenez un nouveau prix total que vous divisez par l'ancien prix total pour connaître le niveau d'inflation. C'est ce qu'on appelle l'indice d'inflation des prix à la consommation de la zone euro, également connu sous le nom d'IPCH (indice des prix à la consommation harmonisé).

Comme tous les pays de la zone euro utilisent la même méthode, il est possible de faire des comparaisons. Sur cette base, la BCE peut prendre des décisions pour orienter l'inflation dans la bonne direction, par exemple en augmentant les taux d'intérêt si les prix augmentent trop. À moyen terme, la BCE veut viser un taux d'inflation moyen de 2 %.

Si l'on regarde les chiffres, on constate que la BCE y est très bien parvenue jusqu'à présent. De 2003 à 2020, l'inflation s'est située entre 0,2 % et 3,3 %, 3,3 % en 2008 étant une valeur aberrante.

Quelles formes d'inflation existe-t-il ?

Vous avez deux formes principales d'inflation : l'inflation des coûts et l'inflation des dépenses.

L'inflation des coûts

Il en existe de nombreuses formes. Par exemple, une entreprise peut répercuter l'augmentation des coûts sur le prix d'un produit afin de maintenir ses bénéfices. L'inconvénient de cette pratique est qu'elle peut entraîner une baisse des ventes.

L'inflation des coûts salariaux relève également de l'inflation des coûts. Si les coûts salariaux unitaires augmentent et que cela se reflète dans le prix, cela se produit. Si la productivité des travailleurs augmente, le prix du produit ne devra pas toujours augmenter. Après tout, vous pouvez vendre plus de produits, ce qui maintient les bénéfices. À productivité égale et salaires plus élevés, le producteur augmentera le prix afin d'éviter de miner la rentabilité. Mais cela peut entraîner une perte de compétitivité.

Enfin, nous avons l'inflation importée, lorsque le coût des matières premières ou des produits semi-finis augmente. Les taxes et les droits d'accises peuvent exacerber cet effet.

L'inflation des dépenses

Cela se produit lorsqu'il y a des dépenses excessives. Lorsque les entreprises fonctionnent à pleine capacité mais qu'elles peinent à répondre à la demande, elles commencent à augmenter les prix. Après tout, elles ne peuvent pas produire davantage, mais elles peuvent faire plus de bénéfices en augmentant le prix de leurs produits. Idéalement, elles augmentent leur prix dans la mesure où elles peuvent répondre à la demande réduite par des prix plus élevés sans faire s'effondrer la demande. C'est donc là que se produit l'inflation.

Un effet opposé est la déflation. C'est là que les prix baissent, amenant les consommateurs à reporter leurs achats jusqu'à ce que les prix baissent davantage. Cela aussi est très mauvais pour une économie.

Quelles sont les conséquences de l'inflation ?

La conséquence de l'inflation est que les prix augmentent. Cela ne doit pas nécessairement être un problème si les salaires augmentent également.

En raison d'une stratégie de modération salariale, les salaires ont été maintenus artificiellement bas pendant un certain temps. La modération salariale signifie que les salaires augmentent moins que la productivité du travail. Par conséquent, les travailleurs s'appauvrissent un peu plus chaque année parce que les prix augmentent plus que les salaires.

Les entreprises s'enrichissent alors, car elles produisent davantage et leur prix de revient augmente modérément.

Un taux d'inflation favorable se situe autour de 2%. Comme les prix ne cessent d'augmenter, les consommateurs sont encouragés à acheter davantage et à thésauriser moins, car l'argent thésaurisé prend de moins en moins de valeur. Emprunter devient également plus intéressant, car la somme d'argent que vous avez empruntée est devenue 2 % moins chère à rembourser un an plus tard. L'État en profite également, car la dette nationale diminue réellement.

Une forte inflation effraie les investisseurs. Les consommateurs voient leurs économies s'évanouir et commencent à les retirer de la banque pour les échanger contre des devises plus dures ou des métaux précieux et autres, ou des crypto-monnaies bien sûr ! Ces soi-disant bank runs peuvent complètement effondrer une monnaie et signaler la fin d'un système monétaire.

Cela devient dévastateur lorsque vous devez faire face à l'hyperinflation. C'est lorsque les prix augmentent si vite que vos revenus s'évaporent à grande vitesse, sans parler de la potence. Un exemple célèbre est celui de l'Allemagne, où en 1923, vous deviez payer des milliards de marks pour du pain. Le taux d'inflation de l'époque était de 2500% par mois. Les gens ont alors commencé à échanger des biens contre des biens. Des exemples récents sont l'Argentine à la fin du 20e siècle avec des taux d'inflation de 3000% et le leader absolu qu'est le Zimbabwe sous Mugabe. En 2007, le taux d'inflation y était de 10 000 %, après quoi il est remonté d'un cran pour atteindre ensuite un taux d'inflation de plusieurs milliards de pour cent !

Comment combattre l'inflation ? 

Les banques centrales et commerciales peuvent intervenir si l'inflation devient trop élevée ou trop faible. Si l'inflation devient trop élevée, elles augmentent les taux d'intérêt afin que l'emprunt d'argent devienne plus coûteux et que l'économie se refroidisse un peu. Il y a alors moins d'argent dans l'économie, et les prix commencent à baisser. L'un des risques de cette situation est que le pays entre en récession.

Lorsque l'inflation est un peu faible, les taux d'intérêt sont abaissés, ce qui signifie plus d'emprunts et l'économie est tirée vers le haut. Il y aura plus d'argent dans l'économie et donc les prix recommenceront à augmenter, toutes choses étant égales par ailleurs.