Cos’è l’inflazione?

Breve sintesi

✔️ L'inflazione è un aumento dell'offerta di moneta in un'economia, che spesso si traduce in un aumento dei prezzi e in una svalutazione monetaria, riducendo il potere d'acquisto.

✔️ L'inflazione si verifica quando c'è troppa moneta in un'economia senza una crescita commisurata nella produzione di beni e servizi, con conseguente aumento della domanda e dei prezzi.

✔️ Per misurare l'inflazione si considerano i generi alimentari quotidiani, i servizi e i beni di consumo durevoli. Questo viene espresso in un indice di inflazione dei prezzi al consumo, come l'IPCA nell'area dell'euro.

✔️ Esistono due forme principali di inflazione: l'inflazione da costi e l'inflazione da spese.

L'inflazione

Inflazione deriva dal latino inflare, in questo caso gonfiare. Possiamo pensare a un palloncino che diventa sempre più grande. A livello monetario, si tratta della moltiplicazione della quantità di denaro presente in un’economia. I prezzi aumentano, il che rende il valore del denaro già presente inferiore: questa si chiama svalutazione della moneta. Il potere d’acquisto di conseguenza scende.

Quali sono le cause dell’inflazione?

Generalmente, i prezzi dei prodotti e dei servizi aumentano quando ci sono più soldi in un’economia, senza l’aumento della produzione di beni e servizi. Questo porta a un maggior numero di potenziali acquirenti e il conseguente aumento del prezzo di un bene.

Un semplice esempio dimostrerà tutto questo. Supponiamo che ci siano 100 euro in una micro economia e un certo numero di beni e servizi al suo interno, determinando l'attuale stato dell’economia.

Se la fornitura di denaro raddoppia, che effetto avrebbe questo sui prezzi? Tenderebbero senza dubbio a salire. Ci sarebbe molta più domanda, in quanto sono stati iniettati altri soldi nell'economia. Se il numero di beni e servizi prodotti non viene raddoppiato, i prezzi aumenterebbero significativamente. L’alternativa sarebbe che tutti i prodotti e servizi vadano in declino e ci siano soldi in eccesso con i quali non è possibile acquistare nulla.

Ci sono anche diverse cause dell’inflazione che non hanno nulla a che fare con la fornitura di denaro. Queste includono i costi di produzione, prezzi di importazione, prezzi delle materie prime e aumento delle tasse.

Ci sono tantissime scuole di economia che identificano le cause dell’inflazione.

Per esempio, Keynes parla di un aumento della domanda per offerta equivalente, domanda equivalente per una diminuzione dell’offerta e una spirale che tira tutto a sé, con l'aumento dei costi che passa ai prezzi, causando l’aumento del prezzo di altri articoli e così via all’infinito. Un esempio ben noto è la spirale prezzi-salari.

La corrente monetarista cerca di bloccare l’inflazione e la deflazione principalmente tenendo sotto controllo l’offerta di denaro e regolando i tassi di interesse dove necessario da parte di banche centrali e commerciali. Un’equazione ben nota di questa corrente è M x V = P x T, dove M è l'offerta di denaro. V è la velocità della circolazione. La velocità con cui il denaro passa di mano in mano. P è il prezzo. T è il prodotto nazionale, o Trade (Commercio).

La scuola austriaca vede l’inflazione semplicemente come la moltiplicazione dell’offerta di denaro.

Come viene misurata l’inflazione?

L’inflazione viene misurata usando un insieme di prodotti che vengono frequentemente acquistati dai consumatori. Probabilmente anche altri prodotti aumenteranno di prezzo, ma ne vengono acquistati in misura molto minore, come per esempio i francobolli, perciò sono generalmente ignorabili.

La misurazione dell’inflazione prende in considerazione la spesa quotidiana, i servizi e i beni durevoli. L’anno di base per la misura ha un indice di prezzo di 100. Tutti gli articoli di questo gruppo vengono messi in un foglio di calcolo da Eurostat, fra cui il numero e il prezzo. I dati vengono presi dall’Ufficio Statistico Centrale del paese.

Quando tutte le unità vengono moltiplicate per il nuovo prezzo, si otterrà il nuovo prezzo totale che si divide per il vecchio prezzo totale per sapere il livello di inflazione. Questo viene chiamato indice di inflazione del prezzo di consumo della zona euro, conosciuto anche come HICP (Indice Armonizzato dei Prezzi di Consumo).

Dato che tutti i paesi dell’area Euro usano lo stesso metodo, si possono fare dei paragoni. A questo riguardo, la BCE può prendere decisioni per portare l’inflazione nella giusta direzione, per esempio aumentando i tassi di interesse sei i prezzi aumentano troppo. Nel medio termine, la BCE mira a un tasso di inflazione medio del 2%.

Se diamo un’occhiata ai numeri, possiamo vedere che la BCE ha avuto molto successo fino ad ora. Dal 2003 al 2020, l’inflazione era fra 0,2% e 3,3%, quest’ultimo nel 2008 che è stato un’anomalia.

Quali forme di inflazione esistono?

Esistono due forme principali di inflazione: inflazione del costo e inflazione della spesa.

Inflazione del costo

Ci sono molte forme di questo tipo. Per esempio, un’azienda potrebbe trasferire gli aumenti di costo nel prezzo di un prodotto per mantenere i profitti. Lo svantaggio di questo è che potrebbe seguire un crollo nelle vendite.

Anche l'inflazione dei costi salariali ricade nella categoria dell’inflazione del costo. Questo avviene se il prezzo unitario del lavoro aumenta e questo si riflette nel prezzo.. Se la produttività del lavoratore aumenta, il prezzo del prodotto non sempre deve necessariamente crescere. Dopotutto, è possibile vendere più prodotti, mantenendo dunque i profitti. Con la stessa produttività e salari aumentati, il produttore può aumentare il prezzo per evitare di compromettere i profitti. Questo può portare però a una perdita di competitività.

Infine, abbiamo l’inflazione da importazione, dove il costo dei materiali grezzi e beni semilavorati aumenta. Le tasse e le accise possono aggravare questo effetto.

Inflazione della spesa

Questo avviene quando c’è una spesa eccessiva. Quando le aziende lavorano a pieno regime ma hanno difficoltà a rispettare la domanda, i prezzi iniziano ad aumentare. Dopotutto, non possono produrre di più, ma possono realizzare più profitti aumentando il prezzo dei loro prodotti. Idealmente, i prezzi andrebbero aumentati al punto da poter rispettare la domanda ridotta tramite prezzi più alti senza far collassare la domanda. È qui che si verifica l’inflazione.

Un effetto contrario alla deflazione. In questo caso i prezzi crollano, portando i consumatori a posticipare gli acquisti fino a che i prezzi non scendono ulteriormente. Anche questo è estremamente negativo per l’economia.

Quali sono le conseguenze dell’inflazione?

La conseguenza dell’inflazione è l’aumento dei prezzi. Questo non sarebbe un problema se anche i salari aumentassero.

Grazie a una strategia di moderazione dei salari, gli stipendi sono stati mantenuti artificialmente bassi per un certo periodo di tempo. La moderazione dei salari significa che gli stipendi aumentano in misura minore rispetto alla produttività del lavoro. In questo modo i lavoratori diventano più poveri ogni anno perché i prezzi aumentano più degli stipendi.

Le aziende a quel punto diventano più ricche, perché viene prodotto di più e i loro prezzo dei costi aumenta moderatamente.

Un tasso di inflazione favorevole si aggira attorno al 2%. Con l'aumento dei prezzi, i consumatori sono incoraggiati ad acquistare di più e risparmiare di meno, perché i soldi risparmiati valgono sempre meno. Anche chiedere un prestito diventa più interessante, perché la quantità di soldi presi in prestito diventa meno costosa del 2% ogni anno che passa. Anche lo stato trae vantaggio da questo, perché il debito nazionale in realtà sta scendendo.

Un’inflazione elevata impaurisce gli investitori. I consumatori vedono i loro risparmi svanire e iniziano a toglierli dalle banche e a scambiarli per valute concrete o metalli preziosi e simili, o ovviamente criptovalute! Le cosiddette corse dalle banche possono far collassare completamente una valuta e segnalare la fine di un sistema monetario.

Tutto diventa devastante quando bisogna affrontare l’iperinflazione. Questa si verifica quando i prezzi aumentano così velocemente che lo stipendio evapora ad una velocità molto rapida, senza passare dalla pentola. Un famoso esempio di questo è la Germania, in cui nel 1923 il pane costa miliardi di marchi. Il tasso di inflazione all’epoca era di 2500% al mese. Le persone iniziarono a praticare il baratto. Esempi recenti sono l’Argentina alla fine XX secolo con un tasso di inflazione del 3000% e il leader assoluto, lo Zimbabwe, con Mugabe. Nel 2007, il tasso di inflazione era del 10.000%, dopodiché salì ancora raggiungendo un cifra pari a miliardi di punti percentuali!

Come si combatte l’inflazione? 

Le banche centrali e commerciali possono intervenire se l’inflazione diventa troppo alta o troppo bassa. Se l’inflazione diventa troppo alta, i tassi di interesse aumenteranno in modo tale che prendere in prestito denaro diventi più costoso e l’economia si raffreddi per un po’ di tempo. C’è dunque meno denaro nell’economia, perciò i prezzi inizieranno a scendere. Un rischio in questo scenario è che il paese vada in recessione.

Quando l’inflazione è un po’ troppo bassa, i tassi di interesse vengono diminuiti, il che significa l’aumento dei prestiti e la risalita dell'economia. Ci saranno più soldi nell’economia e dunque i prezzi inizieranno nuovamente a salire, pareggiando il tutto.