Met Ethereum 2.0 om de hoek wachten spannende tijden met betrekking tot prijsontwikkelingen voor de op één na grootste cryptomunt. In de cryptowereld kunnen upgrades een impact hebben op de waarde van een munt. In deze blog bespreken we de mogelijke effecten op de prijs van Ethereum die de upgrades teweeg kunnen brengen.

Ethereum’s 2.0 upgrades

Ethereum 2.0 (ETH2.0) is een upgrade van het huidige Ethereum. Deze upgrade bestaan uit verschillende ''kleinere'' updates die in de loop van 2020 tot 2022 zullen worden gepubliceerd (sommige hiervan zijn al doorgevoerd). ETH2.0 zal de schaalbaarheid, veiligheid en duurzaamheid van Ethereum verbeteren. Een gedetailleerde uitleg over Ethereum 2.0 is hier te vinden.

Upgrades hebben invloed op de waarde

De prijs van Ethereum wordt bepaald door verschillende factoren. Zo heeft de prijs van Ethereum de neiging om te stijgen en te dalen gelijktijdig of net nadat Bitcoin dat heeft gedaan. Ethereum's waarde is echter verre van volledig afhankelijk van Bitcoin. Aankomende upgrades hebben de neiging om een positief effect te hebben op de prijs van ETH. Nogmaals, met de aanstaande ETH2.0 (en EIP-1559 upgrade), heeft Ethereum een nieuw all-time-high bereikt ($3.483). Ethereum is sinds 17 april '21 gestegen van $1950 tot boven de drieduizend dollar op 3 mei '21. Dat is een stijging van meer dan zestig procent in slechts drie weken. Er zijn een aantal mogelijke redenen voor deze enorme prijsstijging. De eerste reden is dat Ethereum's oprichter Vitalik Buterin een presentatie heeft gegeven over Ethereum's ontwikkelings roadmap. Hierin werden verschillende nieuwe updates genoemd die in de komende jaren zouden moeten verschijnen.

De tweede reden voor de prijsstijging is dat er momenteel een Eth 2.0 upgrade in de pijplijn zit. Deze upgrade zal de Ethereum blockchain zien overschakelen van het huidige proof-of-work (PoW) consensus mechanisme naar een proof-of-stake (PoS) consensus mechanisme.

Proof of Stake VS. Proof of Work

Voor Ethereum is het belangrijk om transacties op zijn blockchain gedecentraliseerd te valideren. Het valideren wordt ondersteund middels een consensus mechanisme, in het geval van Ethereum is dat op het moment het Proof of Work consensus.

In dit system gebruiken miners de rekenkracht van super computers om complexe wiskundige puzzels op te lossen en nieuwe transacties te verifiëren. De eerste miner die de puzzel oplost voegt een nieuwe transactie toe aan het register van transacties die samen de blockchain vormen. De miner krijgt vervolgens een beloning in de vorm van bijvoorbeeld ETH (Ethereum’s valuta). Een groot nadeel van het Proof of Work proces is dat het enorm energieverslindend kan zijn, wat slecht is voor het milieu.

Bij Proof of Stake wordt de rol van validator anders vorm gegeven. Gebruikers van de cryptocurrency maken kans op validator te worden van het netwerk. Doordat zij genoeg van de currency inzetten hebben zij de macht om de transacties te verifiëren. Omdat de validators hevig geïnvesteerd hebben in de currency, is de kans dat ze frauduleuze transacties goedkeuren minimaal.

Het belangrijkste voordeel van Proof of Stake is dat het vele malen energie-efficiënter is dan Proof of Work. Dat komt omdat er geen energiebehoefte meer nodig is van een krachtige computer. Hierdoor kost het niet veel rekenkracht om de blockchain te beveiligen.

The Beacon Chain upgrades

Een ander voorbeeld uit het recente verleden dat aantoont dat upgrades een positief effect hebben op de prijs van Ethereum is de lancering van de Ethereum 2.0 Beacon Chain. Volgens de ETH2.0 roadmap zijn er drie grote updates gepland, genaamd "the Beacon Chain", "Shard chain" en "The docking". Hiervan werd "The Beacon Chain" begin december 2020 vrijgegeven. Zoals te zien is op de grafiek, schoot de prijs omhoog na de lancering van de upgrade. Van 1 december tot 10 januari was de prijs met 125% gestegen. Als je dit doortrekt tot de volgende piek op 20 februari, heb je het over een stijging van meer dan 230% in iets minder dan drie maanden.

Schaalbaarheid en veiligheid krijgen enorme upgrade

De upgrades van Ethereum 2.0 moeten ervoor zorgen dat Ethereum een enorme inhaalslag gaat maken ten opzichte van concurrenten die al een stuk verder zijn op het gebied van schaalbaarheid en veiligheid.

Ethereum 2.0 verbeteringen op het gebied van schaalbaarheid

Op het moment kan het netwerk van Ethereum maar ongeveer 15 transacties per seconde ondersteunen. Bijkomend nadeel is dat door de trage transactiesnelheden het netwerk “oververhit” raakt, en dat men hierdoor enorme gas fees (transactiekosten) moeten betalen. Ethereum 2.0 belooft in de toekomst snelheden van 100.000 transacties per seconde te halen. Deze toename zal worden bereikt door de implementatie van shard chains.

Ethereum 2.0 verbeteringen op het gebied van veiligheid

Veiligheid is een belangrijk kenmerk bij Ethereum 2.0. De meeste PoS netwerken hebben een kleine set van validators, wat zorgt voor een meer gecentraliseerd systeem en verminderde veiligheid van het netwerk. Ethereum 2.0 vereist een minimum van 16.384 validators, waardoor het veel gedecentraliseerder is - en dus veiliger.

Veiligheidscontroles van Ethereum 2.0 code worden uitgevoerd door organisaties waaronder blockchain beveiligingsbedrijf Least Authority en Quantstamp. De Ethereum Foundation is ook bezig met het opzetten van een speciaal beveiligingsteam voor Ethereum 2.0 om mogelijke cyberveiligheidsproblemen in de cryptocurrency te onderzoeken.

Staken op ETH2.0 testnet

Voordat ETH2.0 gelanceerd wordt, is het voor Ethereum houders mogelijk om ETH te staken op het testnet. Staken houdt in dat je als investeerder cryptomunten aankoopt en deze in een wallet voor een bepaalde periode vasthoudt. Over dit bedrag ontvang je een vaste rente, het werkt in dat opzicht bijna hetzelfde als geld op een bank hebben staan.

Om op het testnet te mogen staken dien je voor minimaal 32 ETH te investeren. Deze investeringen staan vast totdat Ethereum 2.0 officieel gereleased is. Het staken in ETH 2.0 neemt enige risico met zich mee aangezien het niet duidelijk is wanneer Ethereum 2.0 volledig gereleased is. Verwacht wordt dat "the Merge" rond 15 september 2022 van start zal gaan. Vanaf dan zal het netwerk volledig met het PoS-algoritme werken en zal het testnetwerk met het hoofdnetwerk fuseren.

ETH 2.0 kan schokeffect teweegbrengen

Ethereum’s paradepaardje is haar gedecentraliseerde financieel ecosysteem, ook wel DeFi genoemd. Helaas is op moment een meerderheid van de DeFi bijna onbruikbaar omdat het netwerk van Ethereum te traag en overbelast is.

Deze overbelasting heeft tot gevolg dat transacties op het netwerk lang kunnen duren of geen doorgang vinden. Ook zorgt het voor hoge transactiekosten. Zo moet je bijvoorbeeld op Uniswap, een gedecentraliseerde beurs en liquiditeitsverschaffer op het netwerk van Ethereum, rond $84 betalen om een enkele transactie, ongeacht de hoogte, te voltooien.

ETH 2.0 gaat via sharding ervoor zorgen dat Ethereum in plaats van 15 transacties per seconde, overgaat tot een potentie van 100.000 transacties per seconde.

Ethereum's testnets stappen succesvol over op Proof-of-Stake

De proof-of-work chain Sepolia is op woensdag 6 juli gefuseerd met zijn proof-of-stake chain, waarmee Ethereum een stap dichter bij de implementatie van de Merge naar het mainnet is gekomen. Hiermee volgt Sepolia Ropsten op, die op 8 juni een succesvolle fusie doorvoerde.

De samenvoeging van het voorlaatste testomgeving netwerk (testnet) voordat de Ethereum blockchain zijn langverwachte overgang maakt naar proof-of-stake van proof-of-work is succesvol afgerond. Sepolia was het tweede van drie publieke testnetten die de samensvoeging ondergingen. Alleen Goerli moet de samenvoeging nog uitvoeren voordat het hele netwerk kan overgaan naar een proof-of-stake omgeving.

De overgang naar proof-of-stake (PoS) was succesvol toen de Terminal Total Difficulty (TTD) 17.000.000.000.000.000 overschreed. Dit gebeurde rond 17:00 UTC.

Sinds de samenvoeging zijn er geen meldingen van storingen geweest en kan worden gesproken van een geslaagde samenvoeging zonder na-effecten.

De Sepolia samenvoeging bestond uit twee stappen. De eerste stap was het updaten van hun consensuslaag en uitvoeringslaag cliënten. Dit activeerde vervolgens twee fasen: de eerste op epoch-niveau op de Beacon Chain en de tweede bij het raken van de totale moeilijkheidswaarde op de uitvoeringslaag.

Na Sepolia heeft ook testnet Görli de Merge succesvol uitgevoerd. De Görli merge was de laatste testrun voordat het mainnet de overstap kan maken van PoW naar PoS. De overgang van het testnet vond plaats op 11 augustus rond 01:45 UTC. De Merge was een samenvoeging met het Prater testnet. Het Prater testnet is een Proof-of-Stake Beacon chain en is ontwikkeld om node-validators acties te testen. Met name acties die staking simuleren is waar Prater testnet zich in specialiseert.

Het Görli testnet is Ethereum's Proof-of-Authority (PoA) testnet, terwijl het Prater testnet fungeert als Ethereum's Proof-of-Stake (PoS) testnet. De echte Merge was gepland voor 19 september, maar dankzij het succes is de Merge van het mainnet vervroegd naar rond 15 september.

Lancering van ‘The Merge’

Na verschillende keren te zijn uitgesteld, is er eindelijk een lanceringsdatum vastgesteld. In navolging van de Merge's van de Ropston, Sepolia en Görli testnets, zal Ethereum's mainnet op 15 september overgaan van Proof-of-Work naar Proof-of-Stake. 'The Merge' is een samenvoeging van de Ethereum Virtual Machine (nu PoW) en de Beacon Chain (PoS testnet). De samenvoeging zorgt ervoor dat de virtuele machine van Ethereum door kan gaan met het PoS-algoritme. PoS maakt het Ethereum-netwerk duurzamer door energie te besparen in vergelijking met het PoW-algoritme. Gebaseerd op een langetermijnvoorspelling zal het netwerk 99,9% besparen op het energieverbruik. Het maakt ook de weg vrij voor het implementeren van schaalbaarheidsoplossingen, waardoor het netwerk sneller wordt.

Toekomstige Ethereum 2.0 updates

The Merge is slechts één van de vijf grote updates voor Ethereum 2.0. ‘The Surge’ is de volgende grote update die Ethereum gaat uitvoeren. The Surge moet ervoor zorgen dat het netwerk schaalbaarder wordt. Dit wil Ethereum realiseren doormiddel van sharding. Als resultaat wordt het netwerk sneller. Momenteel kan het netwerk slechts 15 transacties per seconde aan, maar the Surge zorgt ervoor dat het netwerk in potentie 100.000 transacties per seconde aan kan, waardoor de transactiekosten flink omlaaggaan.

‘The Verge’ is de derde grote update die ervoor moet zorgen dat het netwerk van Ethereum gebruiksvriendelijker wordt. The Verge moet en namelijk voor zorgen dat gebruikers van het netwerk makkelijker kunnen opereren als node, doordat een minder zware computer nodig is om te werken als validator.

De efficiëntie van het netwerk zal in de toekomst ook worden verbeterd dankzij de update 'The Purge'. De update zal klantdata verwijderen die meer dan een jaar oud zijn, zodat nodes geen oude klantdata meer hoeven op te slaan. Data van smart contracten, protocollen en walletadressen met weinig interactie zullen worden verplaatst naar een andere opslagplaats.

De Ethereum Virtual Machine (EVM) wordt ook verbeterd met de update genaamd 'The Splurge'. Op de EVM zijn alle Ethereum accounts te vinden, worden DApps gelanceerd en worden smart contracts afgesloten.

Ethereum 2.0 prijsvoorspellingen

Met vele grote en kleine updates die nog moeten komen, is de kans groot dat de prijs van Ethereum hierdoor beïnvloed kan worden. Het is daarom erg interessant wat crypto-experts denken over het effect dat ETH2.0 zal hebben op de prijs van Ethereum.

#Ether’s 1,500% jump is just the start for the Crypto faithful. Second-largest token has scaled a series of peaks this week. Optimism is overshadowing signs the rally may be overextended. https://t.co/zdvT7rW3N0 pic.twitter.com/EddLGa6yCm

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) May 4, 2021

In de grafiek hieronder zijn verschillende prijsvoorspellingen gedaan, inclusief het jaar waarin de voorspelling plaatsvindt. Zoals je kunt zien, zijn sommige voorspellingen al achterhaald. Zoals die van Crispus Nyaga ($2500) en die van Simon Dedich ($3000), minder dan een jaar na het doen van hun voorspelling. PrevisioniBitcoin heeft zijn voorspelling ergens in het midden met een prijs van $4740 in 2022. Vanaf dit punt liggen de prijsvoorspellingen een stuk hoger, met Coinpedia,Coinpriceforecast en Longforecast die een prijs van meer dan $8000 voorspellen vanaf 2022. Vanuit dit perspectief is DigitalCoinPrice nog steeds conservatief met een prijsvoorspelling van $9400 in het jaar 2028.

Eén voorspelling paste niet in de grafiek, namelijk de prijsvoorspelling van Brian Shuster. Voorzitter, President, en CEO van verschillende private en publieke bedrijven. Shuster voorspelt een gemiddelde Ethereum prijs van $100.000,- per munt, wat betekent dat Shuster een totale Ethereum market cap voorspelt van ongeveer 10 biljoen dollar. Dat is bijna de huidige market cap van goud. Of de krankzinnige voorspelling van Shuster uit zal komen, valt nog te bezien.