Terra LUNA en UST crash uitgelegd – Hoe nu verder?
- 8 minute read
Na het verlies van de 1:1 koppeling aan de dollar, hebben zowel Terra LUNA als TerraUSD (UST) een enorme crash ervaren. Door deze crash zijn donkere wolken rondom de crypto-industrie samengepakt. De gehele marktkapitalisatie is met miljarden gekrompen, van $1,8 biljoen begin mei naar $1,2 biljoen halverwege mei. Een daling van ongeveer 40% in slechts enkele dagen tijd.
LUNA en UST, die grotendeels verantwoordelijk zijn voor dit debacle, zijn momenteel nog maar een fractie waard in vergelijking met de eerste week van mei, met LUNA op $0,0002 (voorheen $85) en UST op $0,10 (voorheen $1). In dit artikel vertellen we je alles over de crash van het ecosysteem, updaten we je over de recente prijsontwikkelingen van LUNA en UST, en bespreken we wat de gevolgen van de crash voor Terra (en de rest van de crypto-industrie) zullen zijn.
Inhoudsopgave
- Het Terra ecosysteem uitgelegd
- Hoe is de crash bij Terra’s LUNA en UST ontstaan?
- Het herstelplan van Do Kwon voor LUNA en UST
- LUNA korte periode verwijderd op bepaalde exchanges
- Hoe ziet het eruit voor de rest van de cryptomarkt?
- Is er nog hoop voor crypto?
Het Terra ecosysteem uitgelegd
Om een beter idee te krijgen van hoe LUNA en UST konden crashen, zullen we eerst uitleggen hoe het ecosysteem van Terra eruitziet en werkt. Terra is een blockchain protocol dat gebruik maakt van stablecoins die 1:1 gekoppeld zijn aan fiat valuta. Fiat valuta zijn munteenheden zoals de dollar of de euro. Terra heeft verschillende stablecoins zoals TerraKRW en TerraIDT, maar veruit hun meest waardevolle stablecoin is TerraUSD (UST), die 1:1 gekoppeld is aan de Amerikaanse dollar.
UST is een algoritmische stablecoin, wat betekent dat als UST zijn koppeling aan $1 verliest, UST wordt verbrand en er worden nieuwe LUNA-munten aangemaakt. Wanneer UST vervolgens weer stijgt, worden LUNA-munten verbrand en nieuwe UST-munten aangemaakt. Vergelijk het met een wip waar UST aan de ene kan staat en Luna aan de andere en zij proberen elkaar in evenwicht te houden.
Laten we een praktisch voorbeeld nemen om het protocol beter te illustreren. Veronderstel dat je UST bezit en 1 UST, $1,01 waard is, dan wordt je als gebruiker aangemoedigd om Terra's ruilmodule te gebruiken om $1,00 aan LUNA te ruilen voor 1 UST. In dit geval maak je $0,01 winst per UST die je inruilt voor LUNA.
Als de waarde van UST daalt tot $0,99, dan kan je als UST-houder het tegenovergestelde doen en LUNA voor $1 kopen tegen $0,99, waardoor je $0,01 winst maakt op je LUNA. Wanneer meer en meer mensen die UST bezitten 1 cent winst proberen te maken middels het verbranden van LUNA, vermindert het aanbod van UST en stijgt de prijs van UST weer van $0,99 naar $1.
Hoe is de crash bij Terra’s LUNA en UST ontstaan?
De crash bij UST en LUNA vond plaats omdat het evenwicht was verbroken. Dit gebeurde als volgt: Veel mensen die in bezit waren van UST, hadden het opgeslagen op Terra's Anchor Protocol. Houders van UST op het Anchor Protocol kregen de garantie van 20% rente per jaar. Het enige wat je hoefde te doen was je UST voor een bepaalde periode vast te zetten, net als een spaarrekening. Op een gegeven moment was 75% van alle UST gedeponeerd op het Anchor Protocol.
Wat er vorige week gebeurde, was dat grote UST-whales (mensen met een miljoenenpositie in UST) een enorme hoeveelheid UST uit het Anchor Protocol trokken. Dit zorgde ervoor dat UST kortstondig zijn 1:1 koppeling met de dollar verloor en een paar uur lang $ 0,98 waard was. Na deze ontkoppeling begon men te vrezen voor hun UST-activa en dus probeerde mensen hun UST te dumpen. Doordat mensen hun UST begonnen te verbranden in ruil voor LUNA, nam het aanbod van LUNA explosief toe. Dit zorgde er op zijn beurt voor dat de prijs van LUNA drastisch daalde. Het onvermijdelijke gebeurde, namelijk dat het balanceringsmechanisme niet meer werkte. Dit zorgde voor een zo geheten ‘death-spiral’.
Wat er gebeurde in de dagen na de 1:1 ontkoppeling ging de verbeelding van velen te boven. In slechts een paar dagen crashten de prijzen van zowel UST als Luna tot buitengewone niveaus, zelfs voor crypto-standaarden. De stablecoin, die onder normale omstandigheden altijd $1 zou moeten zijn, is nog maar een tiende daarvan waard. De waarde van LUNA is veel, veel verder gedaald en is volgens Coingecko in de afgelopen week met 99,999% gedaald, van $85 naar een onvoorstelbare $0,0002.
Wat de situatie nog schrijnender maakt, is dat veel UST- en LUNA-houders hun tegoeden gedurende een bepaalde periode hebben vastgezet op het Anchor-protocol. Als gevolg daarvan konden zij hun tegoeden niet uit het Anchor-protocol halen en zagen hun UST of LUNA in enkele dagen tijd slinken tot vrijwel $0. Een voorbeeld van hoe destructief de UST en LUNA crash is, is te zien in de tweet van KSICRYPTO, een bekende YouTuber die zich ook vaak uitspreekt over crypto op zijn Twitter. Hij kocht voor $3 miljoen aan LUNA toen de prijs al rond de $30 per LUNA lag, een paar dagen later was dit nog maar $1000 waard.
Het herstelplan van Do Kwon voor LUNA en UST
Terwijl het debacle van LUNA en UST zich voltrok, bracht mede-oprichter en CEO van Terra, Do Kwon, meerdere tweets naar buiten waarin maatregelen stonden om een verdere ramp te voorkomen. De eerste maatregel was het verbrandingsproces van UST te versnellen, zodat de 1:1 koppeling vlugger hersteld kon worden. nu weten we dat dat duidelijk niet heeft gewerkt.
Een andere herstelpoging van het LFG (The Luna Foundation Guard) bleek ook hopeloos. Het LFG is verantwoordelijk voor de 1:1 koppeling van UST en de dollar. Omdat er intern al twijfels ontstonden of de algoritmische stablecoin zijn koppeling kon bewaren, had Do Kwon voor miljarden dollars aan Bitcoin-reserves gekocht. De Luna Foundation Guard moest zijn Bitcoin tijdens de crash verkopen om de koppeling in stand te houden. Maar de verkoopdruk hield aan en alle activa in kwestie begonnen hard te dalen.
Ondertussen lijken UST en LUNA dood en begraven. De hyperinflatie van LUNA lijkt niet meer te kunnen herstellen. Vóór de crash waren er 725 miljoen LUNA-tokens in omloop. Ondertussen zijn dat er 7 biljoen en blijft dit getal oplopen.
Do Kwon heeft aangekondigd dat hij alles zal doen wat in zijn macht ligt om de koersen van UST en LUNA te herstellen. Als dat niet lukt, is een hardfork van LUNA ook een optie. "Ik begrijp dat de laatste 72 uur erg zwaar voor u allen zijn geweest - weet dat ik vastbesloten ben om met ieder van u samen te werken om deze crisis te doorstaan, en we zullen onze weg hieruit bouwen," zei Do Kwon hoopvol.
De vraag is in hoeverre men nog bereid is te investeren in UST, LUNA of een toekomstige crypto waar Do Kwon aan verbonden is. Terra staat bekend om zijn grote fanatieke aanhang. Er is een reden waarom zowel LUNA als UST in de top 10 stonden van cryptocurrencies met de hoogste marktkapitalisatie. Toch zal een deel van de fanatieke gemeenschap zich wel twee keer bedenken voordat ze investeren, aangezien ook zij hun vermogen hebben zien slinken.
LUNA korte periode verwijderd op bepaalde exchanges
De enorme volatiliteit (prijsschommelingen) veroorzaakt door de UST en LUNA crashes zorgde ervoor dat sommige exchanges LUNA tijdelijk onbeschikbaar maakten voor aan- en verkoop.
Wij van Anycoin Direct kozen er ook voor om LUNA voor een korte periode onbeschikbaar te maken. Momenteel is het weer ingeschakeld, maar we houden de situatie nauwlettend in de gaten. Daarnaast raden wij jou ten zeerste aan om je eigen onderzoek te doen voordat je gaat beleggen in cryptocurrencies.
Hoe ziet het eruit voor de rest van de cryptomarkt?
Wanneer twee cryptocurrencies met een enorme marktkapitalisatie crashen, heeft dit gevolgen voor de gehele cryptomarkt. Over de hele linie verloren cryptocurrencies miljoenen tot miljarden dollars. Naast UST en LUNA zijn ook enkele andere altcoins tientallen procenten gedaald in waarde. De totale waarde in de cryptomarkt is geslonken met ongeveer $600 miljard. Hiermee is het de absolute grootste crypto crash tot op heden. Dat sommige cryptocurrencies deze crash niet gaan overleven lijkt wel zeker. Met name andere algoritmische stablecoins hebben het zwaar te voorduren. Een voor een verliezen zij de 1:1 koppeling met de dollar. We zullen de meest opmerkelijke benoemen.
Waves’ stablecoin “Neutrino USD”
De algoritmische stablecoin op het Waves blockchain ecosysteem, Neutrino USD (USDN), ontkomt niet aan het negatieve sentiment rondom algoritmische stablecoins. Neutrino USD en Waves hebben grote gelijkenissen met UST en Terra. Zoals je op onderstaande grafiek kan zien verloor Neutrino USD een groot deel van zijn waarde op 11 mei, tegelijkertijd met de crash van UST. Neutrino USD, in tegenstelling tot UST, lijkt zich van deze crash te herstellen. Desalniettemin blijft het waken voor de koers van USDN, aangezien zij in april ook al moeite hadden de 1:1 koppeling met de dollar te behouden. USDN herstelde na de crash in april ook nooit verder dan $0,98.
Fantom’s stablecoin “DEI”
Helaas voor mensen die hun geld in DEI belegd hebben, is ook DEI sinds 16 mei aan het crashen. De algoritmische stablecoin die draait op het netwerk van Fantom begon eind april eerste scheuren te vertonen. De stablecoin die net als UST 1:1 gekoppeld is met de dollar zakte naar $0,97. Al gauw werd duidelijk dat het hier niet bij zou blijven. In de nacht van 15 op 16 mei crashte DEI volledig en bereikte het een dieptepunt van net boven de $0,50. DEI vertegenwoordigd een veel lagere marktkapitalisatie dan UST, namelijk $62 miljoen. Desondanks moeten houders van DEI vrezen voor hun tegoeden, aangezien algoritmische stablecoins door de markt flink in vertrouwen ingeboet hebben.
Is er nog hoop voor crypto?
Het vertrouwen in (algoritmische) stablecoins keldert en de cryptomarkt lijkt al langere tijd in een neerwaartse spiraal te zitten. In hoeverre is er nog hoop voor de cryptomarkt? Wel, er is meer dan genoeg hoop. Cryptomarkten bewegen altijd in cyclussen en op het moment bevinden we ons een cyclus waar de bull market omslaat naar een bear market. Als je naar het verleden kijkt, zou je kunnen zeggen dat tijdens deze overgang dit soort zware marktcorrecties vaker voorkomen. Vroeg of laat zal de markt zich hiervan herstellen en de cryptocurrencies die fundamenteel de moeite waard zijn zullen zich herstellen van deze lage prijzen.
Bovendien is het een goed teken dat Bitcoin niet volledig crashte, terwijl sommige altcoins hun waarde in korte tijd zagen halveren. Dit toont aan dat Bitcoin , en tot op zekere hoogte Ethereum , volwassen zijn geworden en het meest stabiel zijn ondanks de zware correcties. Vergeet niet dat Bitcoin, de allereerste cryptocurrency, pas 13 jaar geleden werd bedacht door een persoon van wie niemand écht weet wie het is. We kijken naar u, Satoshi Nakamoto. In die 13 jaar hebben Bitcoin en de cryptocurrency-markt zelf veel ups en downs doorgemaakt. Deze volatiliteit en grilligheid van de markt zal de komende jaren ongetwijfeld aanhouden, maar we voelen tot op zekere hoogte dat de markt aan het rijpen is nu crashes zoals deze de grootste cryptocurrencies niet meer zo hard treffen als in het verleden.