Terra LUNA und UST-Crash erklärt - Wie soll es jetzt weitergehen?

Nach dem Verlust der 1:1-Bindung an den Dollar erlebten sowohl Terra LUNA als auch TerraUSD (UST) einen massiven Absturz. Dieser Absturz ließ dunkle Wolken um die Kryptoindustrie aufziehen. Die gesamte Marktkapitalisierung ist um Milliarden geschrumpft, von 1,8 Billionen Dollar Anfang Mai auf jetzt (Mitte Mai) 1,2 Billionen Dollar. Ein Rückgang von etwa 40 % in nur wenigen Tagen.

LUNA und UST, die maßgeblich für dieses Debakel verantwortlich sind, sind im Vergleich zur ersten Maiwoche nur noch einen Bruchteil wert: LUNA liegt bei 0,0002 $ (vorher 85 $) und UST bei 0,10 $ (vorher 1 $). In diesem Artikel werden wir Ihnen alles über den Ökosystem-Crash erzählen, Sie über die jüngsten Kursentwicklungen von LUNA und UST aufklären und erörtern, welche Folgen der Crash für Terra (und den Rest der Krypto-Industrie) haben wird.

Inhaltsübersicht

1. Das Terra-Ökosystem erklärt
2. Wie kam es zum Zusammenbruch von Terras LUNA und UST?
3. Wie sieht es also mit dem Rest des Kryptomarktes aus?
4. Besteht noch Hoffnung für Kryptowährungen?

Das Terra-Ökosystem erklärt

Um eine bessere Vorstellung davon zu bekommen, wie es zum Zusammenbruch von LUNA und UST kommen konnte, werden wir zunächst erklären, wie das Ökosystem von Terra aussieht und funktioniert. Terra ist ein Blockchain-Protokoll, das Stablecoins verwendet, die 1:1 mit Fiat-Währungen verknüpft sind. Fiat-Währungen sind Währungen wie der Dollar oder der Euro. Terra hat mehrere Stablecoins wie TerraKRW und TerraIDT, aber der bei weitem wertvollste Stablecoin ist TerraUSD (UST), der 1:1 an den US-Dollar gekoppelt ist.

UST ist ein algorithmischer Stablecoin, d. h. wenn UST seine Bindung an 1 US-Dollar verliert, wird UST verbrannt und neue LUNA-Coins werden in Umlauf gebracht. Und wenn UST stark ansteigt, werden LUNA-Coins verbrannt und neue UST-Coins hergestellt.  Vergleichen Sie das Ganze mit einer Wippe, bei der UST auf der einen und Luna auf der anderen Seite steht und beide versuchen, sich gegenseitig im Gleichgewicht zu halten.

Nehmen wir ein praktisches Beispiel, um das Protokoll besser zu veranschaulichen. Nehmen wir an, Sie besitzen UST und 1 UST ist 1,01 $ wert. Dann werden Sie als Nutzer aufgefordert, das Tauschmodul von Terra zu verwenden, um LUNA im Wert von 1,00 $ gegen 1 UST einzutauschen. In diesem Fall machen Sie 0,01 $ Gewinn pro UST, die Sie gegen LUNA tauschen.

Wenn der Wert der UST auf 0,99 $ fällt, können Sie als UST-Besitzer das Gegenteil tun und LUNA für 1 $ zu 0,99 $ kaufen und dabei 0,01 $ Gewinn mit Ihren LUNA machen. Wenn immer mehr UST-Besitzer versuchen, durch das Verbrennen von LUNA 1 Cent Gewinn zu erzielen, sinkt das Angebot an UST und der Preis von UST steigt wieder von 0,99 $ auf 1 $.

Wie kam es zum Zusammenbruch von Terras LUNA und UST?

Der Absturz bei UST und LUNA erfolgte, weil das Gleichgewicht gestört war. Dies geschah wie folgt: Viele, die UST besaßen, hatten diese auf dem Ankerprotokoll von Terra gelagert. Inhabern von UST auf dem Ankerprotokoll wurden 20 % Zinsen pro Jahr garantiert. Alles, was man tun musste, war, die UST für einen bestimmten Zeitraum zu sperren, wie bei einem Sparkonto. Zu einem bestimmten Zeitpunkt waren 75 % aller UST auf dem Ankerprotokoll hinterlegt.

In der letzten Woche haben große UST-Wale (Leute mit einer Multi-Millionen-Position in UST) eine große Menge an UST aus dem Ankerprotokoll abgezogen. Dadurch verlor der UST kurzzeitig seine 1:1-Bindung an den Dollar und war einige Stunden lang 0,98 $ wert. Nach dieser Aufhebung der Bindung begannen die Menschen um ihre UST-Vermögenswerte zu fürchten, und immer mehr Menschen versuchten, ihre UST abzustoßen. Als die Menschen begannen, ihre UST im Tausch gegen LUNA zu verbrennen, stieg das Angebot an LUNA explosionsartig an. Dies wiederum führte dazu, dass der LUNA-Preis erheblich sank. Es geschah das Unvermeidliche, nämlich dass der Ausgleichsmechanismus nicht mehr funktionierte. Dadurch entstand eine so genannte "Todesspirale". 

Was sich in den Tagen nach der 1:1-Abkopplung abspielte, überstieg die Vorstellungskraft vieler. In nur wenigen Tagen stürzten die Preise von UST und Luna auf ein selbst für Krypto-Verhältnisse außergewöhnliches Niveau ab. Der Stablecoin, der unter normalen Umständen immer 1 Dollar wert sein sollte, ist nur noch ein Zehntel davon wert. Der Wert von LUNA ist noch viel, viel weiter gefallen und ist laut CoinMarketCap in der letzten Woche um 99,999 % gefallen, von 85 $ auf unvorstellbare 0,0002 $.

Was die Situation noch beunruhigender macht, ist die Tatsache, dass viele UST- und LUNA-Besitzer ihr Vermögen für eine gewisse Zeit im Ankerprotokoll eingeschlossen haben. Infolgedessen konnten sie ihre Gelder nicht aus dem Ankerprotokoll abziehen und mussten mit ansehen, wie ihre UST oder LUNA innerhalb weniger Tage auf praktisch 0 $ schrumpften. Ein Beispiel dafür, wie zerstörerisch der UST- und LUNA-Absturz ist, zeigt der Tweet von KSICRYPTO, einem bekannten YouTuber, der sich auf Twitter oft über Krypto äußert. Er kaufte LUNA im Wert von 3 Millionen Dollar, als der Preis bereits bei 30 $ pro LUNA lag, ein paar Tage später war dies nur noch 1000 $ wert.

Do Kwons Rettungsplan für LUNA und UST

Als sich das Debakel von LUNA und UST abzeichnete, veröffentlichte der Mitbegründer und CEO von Terra, Do Kwon, mehrere Tweets, in denen er Maßnahmen zur Vermeidung einer weiteren Katastrophe ankündigte. Die erste Maßnahme bestand darin, den Verbrennungsprozess von UST zu beschleunigen, damit die 1:1-Anbindung schneller wiederhergestellt werden konnte. Im Nachhinein wissen wir jetzt, dass dies eindeutig nicht funktioniert hat.

Ein weiterer Rettungsversuch durch die LFG (The Luna Foundation Guard) erwies sich ebenfalls als hoffnungslos. Die LFG ist für die 1:1-Bindung der UST an den Dollar verantwortlich. Da intern bereits Zweifel aufkamen, ob der algorithmische Stablecoin seine Bindung aufrechterhalten kann, hatte Do Kwon Bitcoin im Wert von Milliarden von Dollar als Reserve gekauft. Der Luna Foundation Guard musste seine Bitcoin während des Crashs verkaufen, um die Bindung aufrechtzuerhalten. Der Verkaufsdruck hielt jedoch an, und alle fraglichen Vermögenswerte begannen dramatisch zu fallen.

Inzwischen scheinen UST und LUNA tot und begraben zu sein. Die Hyperinflation der LUNA scheint sich nicht erholen zu können. Vor dem Zusammenbruch waren 725 Millionen LUNA-Token im Umlauf, jetzt sind es etwa 7 Billionen LUNA-Token, und diese Zahl steigt weiter an.

Do Kwon hat angekündigt, dass er alles in seiner Macht stehende tun wird, um die Preise von UST und LUNA wiederherzustellen. Sollte dies nicht gelingen, ist auch eine Hardfork von LUNA eine Option: "Ich verstehe, dass die letzten 72 Stunden für euch alle extrem hart waren - ihr sollt wissen, dass ich entschlossen bin, mit jedem einzelnen von euch zusammenzuarbeiten, um diese Krise zu überstehen, und wir werden uns einen Weg aus dieser Situation bauen", sagte Do Kwon hoffnungsvoll.

Die Frage ist, inwieweit die Menschen noch bereit sind, in UST, LUNA oder andere künftige Kryptowährungen zu investieren, mit denen Do Kwon in Verbindung gebracht wird. Terra ist für seine große, fanatische Anhängerschaft bekannt. Es gibt einen Grund, warum sowohl LUNA als auch UST unter den Top 10 der Kryptowährungen mit der höchsten Marktkapitalisierung waren. Dennoch wird ein Teil der fanatischen Gemeinschaft es sich zweimal überlegen, bevor sie investiert, denn auch sie haben ihr Vermögen schrumpfen sehen.

LUNA wurde kurzzeitig von bestimmten Börsen entfernt

Die enorme Volatilität (Preisschwankungen), die durch die UST- und LUNA-Abstürze verursacht wurde, hat einige Börsen dazu veranlasst, LUNA vorübergehend für den Kauf und Verkauf nicht verfügbar zu machen.

Wir bei Anycoin Direct haben uns auch entschieden, LUNA für eine kurze Zeit nicht verfügbar zu machen. Derzeit ist es wieder verfügbar, aber wir beobachten die Situation genau. Darüber hinaus raten wir Ihnen dringend, Ihre eigenen Nachforschungen anzustellen, bevor Sie in Kryptowährungen investieren.

Wie sieht es also mit dem Rest des Kryptomarktes aus?

Wenn zwei Kryptowährungen mit enormer Marktkapitalisierung abstürzen, hat dies Folgen für den gesamten Kryptomarkt. Auf breiter Front verloren Kryptowährungen Millionen bis Milliarden von Dollar. Neben UST und LUNA haben auch mehrere andere Altcoins um mehrere zehn Prozent an Wert verloren. Der Gesamtwert des Kryptomarktes ist um rund 600 Milliarden Dollar geschrumpft. Damit ist dies der absolut größte Krypto-Crash, den es bisher gab. Es ist sicher, dass einige Kryptowährungen diesen Crash nicht überleben werden. Besonders andere algorithmische Stablecoins haben es schwer. Einer nach dem anderen verlieren sie die 1:1-Bindung an den Dollar. Wir werden einige bemerkenswerte Währungen nennen.

Waves Neutrino USD

Der algorithmische Stablecoin auf dem Waves-Blockchain-Ökosystem, Neutrino USD (USDN), kann sich der negativen Stimmung, die algorithmische Stablecoins umgibt, nicht entziehen. Neutrino USD und Waves haben große Ähnlichkeiten mit UST und Terra. Wie Sie aus dem unten stehenden Diagramm ersehen können, verlor Neutrino USD am 11. Mai einen großen Teil seines Wertes, zeitgleich mit dem Absturz von UST. Im Gegensatz zu UST scheint sich Neutrino USD von diesem Absturz zu erholen. Dennoch bleibt USDN auf der Hut, da er im April ebenfalls Schwierigkeiten hatte, seine 1:1-Anbindung an den Dollar zu halten. Auch USDN erholte sich nach dem Absturz im April nie über 0,98 $.

Fantoms Stablecoin “DEI”

Zum Leidwesen derjenigen, die ihr Geld in DEI investiert haben, ist auch dieser seit dem 16. Mai abgestürzt. Der algorithmische Stablecoin, der auf dem Fantom-Netzwerk läuft, zeigte bereits Ende April erste Risse. Der Stablecoin, der wie UST im Verhältnis 1:1 an den Dollar gekoppelt ist, fiel auf 0,97 $. Bald wurde klar, dass es dabei nicht bleiben würde. In der Nacht vom 15. auf den 16. Mai stürzte DEI vollständig ab und erreichte einen Tiefstand von knapp über 0,50 $. DEI hat eine viel geringere Marktkapitalisierung als UST, nämlich 62 Millionen Dollar. Dennoch sollten die Inhaber von DEI um ihr Vermögen fürchten, denn die algorithmischen Stablecoins haben auf dem Markt stark an Vertrauen verloren.

Besteht noch Hoffnung für Kryptowährungen?

Das Vertrauen in (algorithmische) Stablecoins sinkt rapide und der Kryptomarkt scheint sich seit längerem in einer Abwärtsspirale zu befinden. Inwieweit gibt es noch Hoffnung für den Kryptomarkt? Nun, es gibt immer noch eine Menge. Kryptomärkte bewegen sich immer in Zyklen und im Moment befinden wir uns in einem Zyklus, in dem der Bullenmarkt in einen Bärenmarkt übergeht. Wenn man sich die Vergangenheit ansieht, könnte man sagen, dass während dieses Übergangs diese Art von schweren Marktkorrekturen häufiger vorkommen. Früher oder später wird sich der Markt davon erholen, und die Kryptowährungen, die fundamental wertvoll sind, werden sich von diesen niedrigen Preisen erholen.

Außerdem ist es ein gutes Zeichen, dass Bitcoin nicht komplett abgestürzt ist, während sich der Wert einiger Altcoins in kurzer Zeit halbiert hat. Dies zeigt, dass Bitcoin und bis zu einem gewissen Grad auch Ethereum gereift sind und trotz der starken Korrekturen am stabilsten sind. Vergessen Sie nicht, dass Bitcoin, die allererste Kryptowährung, erst vor 13 Jahren von einer Person erdacht wurde, von der niemand wirklich weiß, wer sie ist. Wir schauen Sie an, Satoshi Nakamoto. In diesen 13 Jahren haben Bitcoin und der Markt für Kryptowährungen selbst viele Höhen und Tiefen durchlebt. Diese Volatilität und Launenhaftigkeit des Marktes wird sich in den kommenden Jahren zweifellos fortsetzen, aber wir haben das Gefühl, dass der Markt in gewissem Maße reift, da Crashs wie dieser die größten Kryptowährungen nicht mehr so hart treffen wie in der Vergangenheit.