Ethereum verwachting 2023/2024 - 2025

In 2022 heeft voor Ethereum de ‘Merge’ plaatsgevonden en is het netwerk overgeschakeld naar het proof of stake (POS) consensus mechanisme. Ondanks een succesvolle implementatie heeft Ethereum – net als de rest van de crypto markt – vooral negatieve prijsactie laten zien. Nu we het laatste gedeelte van 2022 benaderen, kijken we bij Anycoin Direct graag vooruit om te zien wat de toekomst te bieden heeft. Vandaag nemen we een kijkje in de roadmap van Ethereum. Wat staat ons te wachten? Ondanks de negatieve prijsontwikkelingen, zijn er namelijk ook positieve ontwikkelingen gaande. Laten we eens uitzoomen, kijken waar we staan en samenvatten wat we kunnen verwachten van Ethereum in 2023, 2024 en 2025.

Inhoudsopgave

1. Wat is Ethereum?
2. De Ethereum verwachting in 2023, 2024 en 2025
3. Ethereum verwachting - Trading beasts
4. Ethereum verwachting - Digital Coin price
5. Wie is Vitalik Buterin?
6. Tokens op Ethereum
7. The Merge
8. De uitgifte en het verbranden van ETH
9. Activiteit op het Ethereum netwerk
10. Ethereum Roadmap
11. Shanghai Update
12. Wat is Sharding?
13. The Surge, Scourge, Verge, Purge & Splurge
14. De Ethereum koers geschiedenis
15. Fidelity
16. Conclusie

Wat is Ethereum?

Ethereum is een gedecentraliseerd wereldwijd softwareplatform waarmee ontwikkelaars veilige digitale technologie kunnen creëren. In 2013 publiceerde Vitalik Buterin (oprichter van Ethereum) zijn white paper waarin hij Ethereum beschreef als een open-source & publiek blockchain-gebaseerd distributed computing platform dat smart-contracts kan uitvoeren. De eigen cryptocurrency van Ethereum, ether (ETH), wordt gebruikt om te betalen voor werk dat de Ethereum blockchain ondersteunt, maar deelnemers kunnen het ook gebruiken om te betalen voor tastbare goederen en diensten als dat wordt geaccepteerd. Ethereum is als een markt van financiële diensten, spelletjes, sociale netwerken en andere apps die uw privacy waarderen en u niet kunnen censureren.

De brandstof van het netwerk heet Ether en draait alle slimme contracten die elke beweging dicteren. Ethereum is ontworpen om schaalbaar, programmeerbaar, veilig en gedecentraliseerd te zijn. Het is bij uitstek de blockchain voor ontwikkelaars en ondernemingen die er technologie op baseren om de werking van veel industrieën en ons dagelijks leven te veranderen. 

De Ethereum verwachting in 2023, 2024 en 2025

Het sentiment is de laatste tijd nogal bearish, wat voor een behoorlijke daling in de markt heeft gezorgd.

Aan de andere kant heeft de Merge voor een verandering gezorgd in het uitgifte beleid van Ethereum. Waar er eerst standaard coins aan het aanbod werden toegevoegd, is dit nu met de implementatie van het Ethereum Improvement Proposal 1559 niet meer het geval met de huidige activiteit. Het uitgifte beleid is op dit moment nog maar net inflationair met een jaarlijkse inflatie net boven de 0 (0,013%/jaar) sinds de merge. Aangezien we op dit moment in een bearmarkt zitten en de activiteit op het netwerk daarmee lager is dan in een bullmarkt, zal het uitgiftebeleid logischerwijs naar deflationair worden bij meer activiteit. Dit kan op termijn een grote invloed hebben op de prijs. Hierdoor zijn sommigen bullish op Ethereum en voorzien ze ‘de flippening’.

Anycoin Direct geeft geen financieel advies en dus wagen we ons niet aan prijsvoorspellingen. We kunnen echter wel bekijken wat bepaalde experts binnen de markt te zeggen hebben over de aankomende Ethereum koers in 2023, 2024 en 2025. Laten we daarom eens kijken naar twee ‘forecast agencies’, bureaus die gespecialiseerd zijn in het voorspellen van olie-, goud-, aandelen- en crypto-prijzen, voorspellen over de Ethereum koers.

De Economy Forecast Agency (EFA), ook bekend als The Long Forecast, verwacht dat de ETH-prijs in loop van 2023 zal dalen, tot ongeveer half 2024. Zij voorzien als laagste punt voor ETH een prijs van $563. Uiteindelijk voorzien ze in 2025 toch een aanzienlijke stijging en zal de prijs van Ethereum rond de $2002 komen te liggen.

Het bureau Trading Beasts, een populair crypto voorspellingsplatform, is een stuk progressiever in hun voorspelling en voorziet een laagste minimale prijs van $990. Uiteindelijk zien ze, op basis van hun voorspellingen door bots en algoritmen, de prijs stijgen naar ongeveer $2135 per Ether.

CryptoNewsz doet voorspellingen die zeer bullish zijn. Zij voorzien een minimumprijs van $1787 per Ether in 2023, waarna de prijs door zal stijgen tot meer dan $3500 in 2025. Alhoewel het zeer lastig is om te voorspellen, doen ze ook voorspellingen tot en met 2030. Hier zien ze Ether, mede door het deflationaire beleid, stijgen tot een prijs van $7650. Alhoewel dit mogelijkheden zijn in een bullmarkt, lijken deze voorspellingen nu nog wat ambitieus.

Nogmaals willen wij benadrukken dat wij zelf geen voorspellingen doen en dat de meeste voorspellingen niet uitkomen, doordat niemand weet welke ontwikkelingen er in de toekomst gaan plaatsvinden en hoe de crypto markt hierop reageert. Het doen van prijsverwachtingen precies op de dollarcent is dan ook onrealistisch, maar kan door sommigen wel gebruikt worden als indicatie om een juiste afweging te kunnen maken. Hieronder worden de voorspellingen (maximale prijzen) van de voorspellingsbureaus weergegeven.

Ethereum verwachting - Trading beasts

Ethereum verwachting - Digital Coin price

Wie is Vitalik Buterin?

Vitalik Buterin is een Russisch-Canadese schrijver en programmeur die sinds 2011 betrokken is bij de Bitcoin-gemeenschap. Hij was medeoprichter van het tijdschrift Bitcoin en is vooral bekend als degene achter Ethereum. Vitalik houdt van Bitcoin, maar vindt het 'beperkte functionaliteit'. Hij illustreert het verschil tussen Bitcoin en Ethereum door een smartphone te vergelijken met een rekenmachine. 

"Denk aan het verschil tussen zoiets als een zakrekenmachine en een smartphone, waar een zakrekenmachine één ding doet en het doet één ding goed, maar eigenlijk willen mensen al die andere dingen doen. En als je een smartphone hebt dan heb je op de smartphone een zakrekenmachine als app. Je hebt muziek afspelen als een app. Je hebt een webbrowser als app en zo'n beetje alles."

Tokens op Ethereum

Op de Ethereum blockchain leven, naast Ether, verschillende andere tokens. Deze tokens hebben allerlei verschillende formaten zoals ERC-20, ERC721, ERC-777, ERC-1155 of de ERC-4626. We zullen nu kort de belangrijkste en meest gebruikte tokenstandaarden kort uitleggen.

De ERC-20 is de tokenstandaard die gebruikt wordt voor de meeste tokens op het Ethereum netwerk. Tokens als USDT en USDC zijn ERC-20 tokens. Maar ook vrijwel alle ICO’s die gelanceerd zijn op dit netwerk, waren ERC-20 tokens. De ERC-20 tokenstandaard biedt verschillende functionaliteiten aan zoals het versturen van tokens van het ene account naar het andere account of de mogelijkheid om het totale aanbod te zien van beschikbare tokens.

ERC-721 is het standaardformaat dat gebruikt wordt voor NFT’s op het platform: de ‘non funigble tokens’ waar de laatste jaren veel hype door ontstond en behoorlijke bedragen in werden verhandeld. NFT’s kunnen gebruikt worden voor verzamelobjecten, toegangssleutels, loterijtickets, etc. Daarnaast kan een NFT ook visuele eigenschappen hebben, zoals we bij de Bored Ape Yacht Club of CryptoPunks zagen. Deze kunnen verhandeld worden op OpenSea of andere platformen.

Andere (minder populaire) tokenstandaarden zijn de ERC-777, ERC-1155 en de ERC-4626. Deze kunnen gebruikt worden voor extra functionaliteiten zoals mixer contracten, efficiënte trades en tokenized Vaults.

The Merge

In 2022 heeft ‘The Merge’ plaatsgevonden op het Ethereum netwerk. Hiermee is het netwerk van de consensusmethode proof-of-work (PoW) naar proof-of-stake (PoS) gegaan. Dit was een belangrijke mijlpaal in de cryptogeschiedenis waar 6 jaar aan gebouwd is. Met deze merge is is Ethereum overgegaan van het Ethereum Mainnet naar de Beacon Chain. Hierbij werd dus de geschiedenis van de proof-of-work chain omgezet naar de proof-of-stake chain.

Veel gebruikers dachten dat de kosten van transacties lager zouden worden na de overgang van PoW naar PoS. Alhoewel dit een doel is voor het Ethereum netwerk op de lange termijn, is dit niet bereikt met de merge. Layer-2 oplossingen zoals Optimism, Arbitrum of Polygon zijn nog steeds vele malen goedkoper dan transacties op het Ethereum netwerk zelf.

De benodigde energie die nodig is om de netwerken van cryptovaluta draaiende te houden, is al jaren een groot punt van kritiek. Het Bitcoin netwerk gebruikt, volgens Cointelegraph, rond de 0,15 % van de totale energieconsumptie van de wereld. Dit is een aanzienlijke hoeveelheid energie. Sinds de merge geldt deze kritiek wat betreft de hoeveelheid energie niet meer voor het netwerk van Ethereum. Voor het PoS netwerk is namelijk veel minder energie nodig. Sinds de merge is er 99% minder energie nodig om het netwerk te laten draaien. De beveiliging is nu gebaseerd op het kapitaal (de stake) in plaats van de benodigde computerkracht.

De uitgifte en het verbranden van ETH

Om het valideren van de transacties te belonen krijgen de validators (eerst de miners) Ether als beloning. Voor de merge kregen de miners per jaar ongeveer 4.930.000 ETH uitgekeerd als beloning voor het beveiligen van het netwerk. Dit komt neer op ongeveer 13.500 ETH per dag of 2,08 ETH per 13.3 seconden. Dit resulteerde in een inflatie van ongeveer 4 % per jaar. Met het huidige proof of stake mechanisme komt er, op basis van een 14 miljoen ETH stake, ongeveer 620.00 ETH extra in omloop per jaar om de validators te belonen. Dit is een aanzienlijke daling in het aantal Ether dat er per jaar extra in omloop komt.

Naast de beloningen is er – sinds de implementatie van het EIP-1559 – een burn mechanisme voor Ether. Hierbij wordt een deel van de transactiekosten verbrand en dus uit circulatie gehaald. Het aantal munten dat verbrand wordt hangt af van de activiteit op het netwerk. Hoe meer er gebruik wordt gemaakt van het netwerk, hoe meer Ether er verbrand wordt. Er zal dus doorgaans meer verbrand worden in een bull markt dan in een bear markt.

Ultrasoundmoney verzamelt de data van de Ethereum blockchain en maakt deze inzichtelijk. Hierop is zichtbaar dat de combinatie van proof of stake en het EIP-1559 mechanisme een grote invloed heeft op het (nieuwe) aanbod van Ether. Waar er bij proof of stake in 100 dagen (sinds de merge) maar 2678 ETH aan het aanbod zijn toegevoegd, waren dit er bij proof of werk meer dan 1,1 miljoen geweest. Dit is tegen de huidige Ether prijs van $1200 bijna $1,5 miljard aan mogelijke verkoopdruk op de markt. Het is dus aannemelijk dat dit een impact heeft gehad op de prijs; als Ethereum niet was overgegaan naar proof of stake had de prijs aanzienlijk lager kunnen staan.

Activiteit op het Ethereum netwerk

In onze blog over Cardano hebben we uitvoerig het onderwerp Total Value Locked (TVL) besproken. De TVL omvat allerlei DeFi activiteiten zoals het uitlenen, liquidity pools en staking. Elk netwerk heeft zijn eigen TVL. Dit is een goede indicator voor de grootte van het ecosysteem en daarmee de activiteit. Aangezien de hoeveelheid activiteit een grootte invloed heeft op de prijs van Ether (ETH) (door onder andere de benodigde Ether om deel te nemen aan DeFi activiteiten, voor transactiekosten en de hoeveelheid verbrande munten) is het belangrijk om de TVL in de gaten te houden voor een prijsanalyse.

Ethereum heeft bij uitstek de hoogste TVL. Op het moment van schrijven ligt deze ongeveer op $23,5 miljard. Op het hoogtepunt in de bullmarkt was deze echter veel hoger; het hoogtepunt lag op meer dan $110 miljard. Aangezien de TVL afhankelijk is van de munten die op het Ethereum netwerk, en deze munten soms met meer dan 90% zijn gedaald, is het niet gek dat de TVL aanzienlijk lager ligt dan wanneer deze gemeten werd bij de marktwaarderingen in de bullmarkt. Al vallen onder deze TVL ook de stablecoins op het netwerk.

Ultrasoundmoney biedt ook een tool om te bekijken welke DApps het meeste hebben bijgedragen aan activiteit op het netwerk en daarmee voor de verbranding van Ether hebben gezorgd. Deze data gaan niet terug tot de merge, maar gaan terug tot de implementatie van het burn mechanisme EIP-1559 ongeveer 1,5 jaar geleden. Uit deze data zien we dat Uniswap (V2 & V3) een grote bijdrage heeft geleverd van meer dan 300.000 ETH. Naast Uniswap heeft ook de NFT-hype geleid tot een grote vraag naar ETH. OpenSea heeft er ook voor gezorgd dat er meer dan 300.000 ETH verbrand is door het gebruik van hun platform. Naast de NFT’s hebben de stablecoins UDST en USDC voor veel activiteit gezorgd en gezamenlijk meer dan 170.000 ETH verbrand.

Statistieken over de activiteit op het netwerk:

• 6000 decentralized apps (DApps) actief op het netwerk waaronder MakerDAO, Curve, Uniswap en AAVE
• 71 miljoen wallets hebben Ethereum in hun wallet
• 1 miljoen dagelijkse transacties waarvan 12 per seconde
• Ether (ETH) transactie hoeveelheid van meer dan 800.000 transacties
• ERC-20 transactie hoeveelheid van meer dan 600.000 transacties
• ERC-721 transactie hoeveelheid van meer dan 300.000 transacties
• Er is meer dan 2.700.000 ETH verbrand sinds de burn update

Ethereum Roadmap

De visie van Ethereum is om het netwerk mainstream te maken zodat er honderden miljoenen mensen het kunnen gebruiken. Hiervoor moet het echter schaalbaar, veilig en duurzaam zijn. Dit is dan ook de visie van de ontwikkelaars achter Ethereum. Er moeten duizenden transacties per seconde plaats kunnen vinden tegen lage kosten, niemand moet het netwerk kunnen aanvallen en de benodigde energie moet minimaal zijn. Waar dit laatstgenoemde door de overgang naar proof of stake al is voltooid, zijn de andere twee nog onderwerp van gesprek. Daarom kijken we nu naar de roadmap voor Ethereum.

• Fase 0 De Beacon Chain (uitgevoerd): Introduceerde het Proof-of-Stake ecosysteem.
• Fase 1 De Merge (uitgevoerd): Proof-of-Work naar Proof-of-Stake.
• Fase 1 Shard Chains: Verdeelt de blockchain in meerdere shard-chains, elk gewijd aan een specifieke taak.

Shanghai Update

Voor maart 2023 staat de Shanghai upgrade gepland. In deze Shanghai update worden verschillende Ethereum Improvement Proposol (EIP) meegenomen. Waar de meeste updates vaak bullish zijn in de crypto markt, is dat bij deze update niet echt het geval. In aanloop naar de merge waren holders van Ether al in staat om hun coins te staken op het nieuwe netwerk (the beacon chain). In ruil voor deze staking, welke een minimale waarde van 32 Ether moest bedragen, kregen stakers beloningen. Het starten van de stake was al maanden voor de merge mogelijk. Het stoppen van de stake (unstaken) is echter niet mogelijk tot de Shanghai upgrade.

Ondertussen is de hoeveelheid ETH dat vaststaat in het staking contract aardig opgelopen. Op het moment van schrijven is dit aantal meer dan 15,7 miljoen ETH volgens Etherscan. Dit is tegen een prijs van $1200 per ETH meer dan $18.840.000.000. Als deze hoeveelheid in een keer op de markt komt en daarmee verkocht kan worden, kan dit een zeer negatieve invloed hebben op de Ethereum koers. Alhoewel te verwachten is dat een deel van deze investeerders hun prijsrisico gehedged (het risico afgedekt) hebben, kan het toch voor een aardige verkoopdruk zorgen. Deze update zal dus een moment zijn waar veel beleggers met argusogen naar kijken.

Wat is Sharding?

Sharding is horizontaal opslitsen van een database waardoor de lading aan data verdeeld kan worden. Dit zal ervoor zorgen dat er minder opstoppingen ontstaan op het netwerk en dat er een hoger aantal transacties per seconde (TPS) gedaan kan worden. Daarnaast zullen de transacties door sharding goedkoper worden. Layer 2 oplossingen kunnen van sharding gebruik maken en lagere transactiekosten aanbieden terwijl ze nog steeds de beveiliging van het Ethereum netwerk kunnen behouden.

De decentralisatie kan ook verhoogd worden door sharding. Iedereen kan dan namelijk een node uitvoeren wat helpt om de decentralisatie te waarborgen. Er geen noodzaak meer voor waardevolle en krachtige hardware om een node te runnen na de sharding updates. Hierdoor is er dus meer participatie aan het netwerk te verwachten waardoor de beveiliging van het netwerk verhoogd wordt.

Sharding is een van de grootste updates die ons te wachten staat op het Ethereum netwerk en moet schaalbaarheid en capaciteit vergroten. Verwacht wordt dat sharding uitgerold zal worden in 2023 of 2024. Dit zal, net als bij de overgang naar proof of stake, in verschillende fases gebeuren. Vitalik sprak eerder het volgende uit over sharding: "Imagine that Ethereum has been split into thousands of islands. Each island can do its own thing. Each of the island has its own unique features and everyone belonging on that island i.e., the accounts, can interact with each other AND they can freely indulge in all its features. If they want to contact with other islands, they will have to use some sort of protocol."

The Surge, Scourge, Verge, Purge & Splurge

De Surge zou ervoor moeten zorgen dat er meer dan 100.000 transacties per seconde gedaan kunnen worden op het netwerk van Ethereum Rollups zorgen. Hierbij komen werderom allerlei Ethereum Improvement proposals (EIP).

Na de merge kent Ethereum mogelijk meer censuur en centralisatie doordat bepaalde partijen een groot deel van de gestakede Ether onder hun staking pool hebben. Steeds meer van deze partijen zijn meewerkend met de Office of Foreign Assets Control (OFAC). Dit is iets wat tegen het ethos van cryptovaluta in gaat en wat Vitalik daarom ook wil voorkomen. De Scourge zou een deel van de roadmap moeten zijn waarin dit voorkomen zou moeten worden.

De Verge zal als doel hebben om het verifiëren van blocks makkelijk te maken. Het zou voor iedereen mogelijk moeten zijn om dit met een paar computerberekeningen te doen door middel van kleine data benodigdheden. Dit is een van de doelen om Ethereum mainstream te maken.

De Purge heeft als doel om het protocol schoon te vegen. Hiermee kunnen technische aspecten die niet meer nodig zijn uit het protocol gehaald worden. Oude geschiedenis die niet meer nodig is zal worden verwijderd. Dit zal de benodigdheden verminderen waardoor het participeren in het netwerk makkelijker zal gaan.

Als laatste staat de Splurge op de planning het netwerk. Deze update is nog wat vaag, maar heeft als doel om alle laatste dingen te fixen. Ook hier komen weer allerlei EIP’s aan te pas. Maar ook andere zaken zoals specialistische hardware. Hierna zou Ethereum ‘klaar’ moeten zijn.

De Ethereum koers geschiedenis

De Ethereum koers kende een geweldige bull run tijdens 2017 en 2018. Daarna consolideerde de Ethereum koers geleidelijk en steeg deze gestaag tot 2021. In 2021 zijn bijna alle cryptocurrencies exponentieel geëxplodeerd en zijn meerdere all-time-highs gebroken. Vervolgens zijn alle koersen weer aardig gezakt. Dit was ook het geval bij Ethereum. Toch is het soms goed om uit te zoomen en een blik te werpen op het grotere plaatje. Om het gehele perspectief bekijken, zullen we nu de Ethereum koers door de jaren heen vergelijken. Dat doen we door de all-time-high's en all-time-low's van deze jaren te vergelijken.

 

Ethereum prijs 2016: Laagste - € 0,0863 / Hoogste - € 18,26

Ethereum prijs 2017: Laagste - € € 7,67 / Hoogste - € 701,10

Ethereum prijs 2018: Laagste - € 74,09 / Hoogste - € 1.187,08

Ethereum prijs 2019: Laagste - € 91,47 / Hoogste - € 296,59

Ethereum prijs 2020: Laagste - € 98,88 / Hoogste - € 612,10

Ethereum prijs 2021: Laagste - € 604,66 / Hoogste - € 4.192

Ethereum prijs 2022: Laagste - €946,46 / Hoogste - €3.327

Fidelity

In oktober 2022 heeft Fidelity – een multinational in de financiële dienstverlening – Ethereum beschikbaar gesteld aan investeerders om in te handelen. Hierdoor kunnen institutionele partijen vanaf nu in Ethereum handelen bij Fidelity. De multinational beheert meer dan $4,5 biljoen in activa. Hoewel Fidelity aangeeft dat investeerders op dit moment aandacht besteden aan andere activa, is het toch een belangrijke mijlpijl. ‘Investeerders wachten nog op duidelijke wet- en regelgeving in het cryptodomein’, stelt Ric Edelman in Forbes.

Deze beschikbaarheid voor institutionele partijen zou de volgende grote stap kunnen zijn in het cryptodomein de komende jaren. Met de grote hoeveelheden geld die onder beheer staan bij Fidelity, zou een zeer klein percentage hiervan al voor grote koersbewegingen in de prijs kunnen zorgen. Of institutionele partijen ook daadwerkelijk kapitaal gaan alloceren aan Ethereum via Fidelity blijft de vraag. Toch is de tak van digitale bezittingen bij het bedrijf van plan om de hoeveelheid werknemers te verhogen met ongeveer 25 % binnen 6 maanden. 

Conclusie

Ondanks de sterke fundamenten van Ethereum zoals het verbranden van munten, de on-chain activiteit en de adoptie rondom institutionele partijen, heeft de Ethereum koers vooral een neerwaartse trend gezien. Met de Shanghai update komt er een groot deel van het aanbod vrij om verkocht te worden en hangt er dus nog een heet hangijzer boven de prijs. Experts denken dat daarna de weg naar boven weer gevonden kan worden, mede door alle updates die er op de roadmap staan.