¿Qué es el crypto de liquidez?

• La liquidez de una empresa significa su capacidad para hacer frente a las obligaciones a corto plazo

• La liquidez de las acciones es muy similar a la de los crypto y significa que con una alta liquidez, puedes comprar y vender acciones al precio oficial del mercado

• Liquidez de crypto significa la facilidad y rapidez con la que se puede negociar una cryptocurrency y el impacto en el precio de esa transacción.

• Con la baja liquidez de crypto, normalmente tienes que pagar más por crypto, esperar más tiempo a que se cumpla una orden o tu orden se queda en el libro de órdenes para siempre.

• Con una gran liquidez, el libro de órdenes está tan lleno que siempre puedes vender una cryptocurrency concreta al precio oficial de mercado

• Al operar por pares, puedes beneficiarte pagando menos comisiones por transacción en el caso de las criptomonedas muy líquidas, pero también puedes acabar esperando eternamente a que se cumpla tu pedido en el caso de los pares menos líquidos.

• Los proveedores de cryptocurrency, como brokers o exchanges, tienen distintos grados de liquidez y pueden ser una consideración importante a la hora de elegir una plataforma

• Operar en un DEX no sólo es muy complicado, la provisión de liquidez también tiene mucho impacto tanto en los proveedores como en los compradores de cryptocurrency y no está exenta de peligros

• Cuando se lanza una nueva cryptocurrency puede ser muy difícil conseguir liquidez en ella, solía ocurrir mucho con una ICO y rondas de inversión, hoy en día puedes utilizar una preventa para conseguir liquidez rápidamente

• Durante los problemas, como un ataque del 51% o una técnica defectuosa, la liquidez puede pasar temporalmente a 0

• La liquidez de la cryptocurrency en su conjunto puede verse muy reducida por regulaciones como la MiCA y otras leyes

¿Qué significa liquidez?

Liquidez significa fluidez y es un término que existe desde hace mucho tiempo. Proviene de las finanzas y la economía. En pocas palabras, significa que una empresa puede hacer frente a sus pasivos a corto plazo. Cuando se trata de pasivos a largo plazo, se denomina solvencia. Quizá se te encienda ahora una luz si recibiste clases de economía en la escuela. Si esa luz es roja o amarilla lo dejaremos por el momento.

Acciones de liquidez

En las inversiones, la liquidez muestra con qué rapidez puedes comprar y vender acciones y a qué precio. Esto es muy similar al mercado de criptomonedas, donde la oferta y la demanda juntas determinan la liquidez. Cuanta más oferta y demanda haya y mayores sean los volúmenes de negociación, mayor será la liquidez. Obtienes la mejor liquidez en crypto y en acciones cuando puedes negociar activos al precio oficial de mercado.

Los activos ilíquidos son activos que no se venden fácilmente, como edificios de oficinas, maquinaria de gran tamaño u otros bienes inmuebles. Sus precios son altos y hay pocos compradores.

Liquidación de la empresa

Esto explica también el término liquidación de una empresa. Todos los activos de una empresa se venden a cambio de dinero. Este término también se da con los préstamos en DeFi en caso de que la garantía ya no sea suficiente para absorber la disminución del valor de los activos prestados, se procederá a la liquidación, tras lo cual la garantía estará sujeta a las condiciones de un acuerdo de liquidación smart contracts perdido.

En primer lugar, vayamos a la definición para que todos sepamos de qué estamos hablando.

Definición de cripto liquidez:

La liquidez de crypto significa la facilidad y rapidez con la que se puede negociar una cryptocurrency y el impacto en el precio de esa transacción.

Cripto de baja liquidez

Eso ya es mucho decir y sigue siendo bastante críptico. De hecho, nos enfrentamos a varias posibilidades. Empecemos por la baja liquidez.

Supón que quieres empezar a operar con la moneda X, una moneda relativamente desconocida. Lo haces en un exchange desconocido, donde no se reúnen muchos operadores. Por tanto, hay muchas posibilidades de que haya pocos operadores en total para esa moneda concreta y de esos pocos operadores, sólo unos pocos están interesados en esa moneda desconocida.

Libro de órdenes corredor de exchange

Entonces tendrás que tratar con el libro de pedidos de ese exchange. Supongamos que hay 5 personas interesadas en esta coin. La cartera de pedidos puede tener el siguiente aspecto: hay dos oferentes, dos demandantes y tú. El precio de mercado de la coin en CoinGecko es de 5 euros. Hay una oferta a un precio de 6 y otra de 8 euros. Además, hay otra demanda a 2 y 4 euros. Tú quieres comprar la coin al precio de mercado, 5 euros.

A partir de este ejemplo puedes ver muy bien por qué un mercado tiene que ser líquido, es decir, tiene que haber suficiente oferta y demanda, de lo contrario se obtiene un mercado disfuncional. En este caso, tendrás que comprar la coin por 6 euros o poner tu oferta en el libro de órdenes por 5 euros. El impacto en el precio de este mercado con poca liquidez es considerable, es decir, del 20% en este caso.

En el libro de órdenes, tendrás que lidiar con la jerga crypto, como taker y maker y bid ask spread, pero la traducción es simplemente oferta y demanda.

Impacto en el precio baja liquidez

Esta es una situación que realmente no quieres como comerciante. Podría ocurrir que mañana la moneda sólo valga 4 euros y tú la compres por 5. La velocidad de negociación de una moneda con poca liquidez podría rondar el 0, porque quizá nadie quiera venderte nunca esa moneda por 5 euros. Monedas con poca liquidez y volumen comercial suelen ser mucho más volátiles, ya que bastan unas pocas compras y ventas para influir considerablemente en el precio. La manipulación del mercado también es mucho más común con monedas que tienen poca liquidez, como una esquema de bombeo y vaciado.

Uno de los peligros de operar en un exchange pequeño con una coin con poca liquidez es la formación de picos de precios, en los que el precio sube o baja repentinamente de forma significativa, tras lo cual el precio vuelve al precio de mercado. Esto puede desencadenar stop losses u órdenes limitadas que preferirías no haber visto. Por lo tanto, operar con monedas menos populares en los exchanges o brokers más pequeños es una operación de la que debes tener cuidado.

Cripto de alta liquidez

Supón que quieres empezar a operar con Ethereum en el mayor exchange que existe. Aquí, un gran número de operadores se congregan en un mercado líquido con una ocupación muy buena, la de Ethereum, que puede comprarse prácticamente en cualquier sitio.

En el libro de órdenes del exchange, ves Ethereum a la venta a 2300 euros (el precio de mercado en CoinGecko), 2300,01 euros, 2300,02 euros y así sucesivamente. También puedes ver esto en el lado de la demanda. Por ejemplo, hay compradores de Ethereum al precio de 2299,99 euros, 2299,98, etc. Incluso para las diferencias más pequeñas, hay muchos compradores y vendedores.

Un mercado como éste es enormemente líquido, siempre puedes deshacerte de la coin mediante transacciones rápidas por un precio cercano al del mercado, porque hay muchos oferentes y demandantes. Por tanto, el impacto en el precio a mayor liquidez es casi nulo y el tipo de cambio casi instantáneo.

Inversores institucionales

La entrada de inversores institucionales en las principales criptodivisas puede aumentar la liquidez general de un cryptocurrency aumentar mucho, como al unirse a los mayores fondos de inversión en un ETF para Bitcoin o Ethereum. Sin embargo, un gran pedido de estos clubes podría afectar significativamente al precio de la acción.

Dado que el mercado de criptomonedas sigue siendo relativamente pequeño en comparación, por ejemplo, con el mercado bursátil, los grandes fondos como Glrayscale y BlackRock manipulan el precio incluso de las criptomonedas más grandes en su beneficio, ya que su valor total es mucho mayor que el de todas las monedas juntas. A veces se sigue subestimando el peligro de esto.

Negociar en parejas

Si quieres complicarte aún más las cosas, también puedes empezar a operar por pares, aunque a veces es una buena idea. Por ejemplo, está el par BTC-ETH, que es muy líquido porque Bitcoin y Ethereum se pueden comprar realmente en todas partes. Pero también puedes buscar pares un poco más exóticos.

¿Qué te parece el par Polkadot o el par Tezos-Quant? En sí mismas, son criptomonedas bastante líquidas, pero si quieres cambiar una por otra, puede hacer que te encuentres de repente en un mercado con muy poca liquidez.

Pares de negociación ventajosos

En algunos casos, esto es una buena idea, por ejemplo si te has hartado de Bitcoin y quieres Ethereum a cambio. Entonces no tendrás que cambiar primero tu Bitcoin por dinero fiduciario o stablecoins y volver a cambiarlo por Ethereum. Esto también ahorra gastos de transacción.

Por eso, cuando operes con pares, tienes que buscar cuidadosamente un cambio inmediato, porque los precios de las dos partes del par pueden divergir bruscamente en un breve periodo de tiempo. Si entonces quieres un determinado tipo de cambio, tu operación podría estar en el libro de operaciones para siempre.

Liquidez de los intermediarios y de las bolsas

Si quieres empezar a operar con un broker o exchange, inevitablemente tendrás que lidiar con la liquidez de las criptomonedas. Cada corredor o exchange maneja esto de forma diferente. También tendrás que lidiar con métodos de pago que pueden variar mucho, como tarjeta de crédito, Paypal, iDeal u otras formas populares de obtener cryptocurrency.

Proveedores de liquidez

Algunos corredores o bolsas trabajan con proveedores de liquidez, que se aseguran de que siempre haya suficiente liquidez para minimizar el impacto en los precios. Estos proveedores pueden hacerlo porque proporcionan liquidez en todo el mundo, lo que les da un alcance y un volumen mucho mayores.

La mayoría de los brokers y exchanges compran ellos mismos grandes cantidades de monedas para proporcionar liquidez a sus clientes. Otros corredores se dejan el mercado a sí mismos y se limitan a reunir la oferta y la demanda. Cuanto mayor sea el proveedor de servicios de criptoactivos, más liquidez habrá en cada coin. Puedes ver que la liquidez es importante en casi todos los productos financieros.

Interés del proveedor

Para las monedas más importantes, esto supondrá poca diferencia, como Bitcoin, Ethereum o XRP. Cuanto menos conocida sea una cryptocurrency, más importante será el proveedor. Si una determinada coin se compra y adquiere con poca frecuencia, entonces puede haber un retraso y un mayor impacto en el precio.

En una bolsa o con un corredor, también puedes tener que lidiar con muros de compra o venta. Éstos pueden influir en el precio. Esto ocurre especialmente con los proveedores más pequeños y las monedas menos líquidas. Si alguien pone una orden en la que quiere comprar o vender la mayor cantidad posible de crypto, esta orden puede permanecer ahí indefinidamente. Con una orden de compra grande, verás que el precio tiende a subir, y con una orden de venta grande, verás que el precio suele bajar. Simplemente hay demasiado que comprar o vender antes de que se cumpla toda esa orden.

Influencia en la liquidez

Especialmente las bolsas más pequeñas, pero también algunas bastante grandes, son culpables de las denominadas operaciones de lavado, en las que la bolsa se compra a sí misma o contrata a alguien para que lo haga. Esto hace que los volúmenes y la liquidez parezcan mucho mayores, lo que les da una mejor calificación en la lista de bolsas de, por ejemplo, CoinGecko o CoinMarketCap.

Liquidez en un DEX

Operar en un exchange descentralizado (DEX) puede ser muy intimidante para un principiante, pero también para un operador avanzado. Tienes que ser increíblemente cuidadoso con lo que haces en el mundo de la DeFi, ya que puedes equivocarte fácilmente en una dirección o en tu operación y tienes que prestar atención a bastantes cosas, de lo contrario tus fondos serán diezmados o robados.

Valor total bloqueado

El valor total bloqueado en todas las DEX juntas está aumentando rápidamente y asciende a muchos miles de millones de euros, pero la fragmentación de todas esas bolsas también significa que la liquidez varía mucho de una bolsa a otra. Se está a la espera de la DEX que conecte todas las demás bolsas descentralizadas, para que las islas juntas se conviertan en un continente.

Liquidez en un DEX

La liquidez de estas bolsas descentralizadas la proporcionan los propios participantes en forma de Liquidity farming, Liquidity mining o staking. Los comerciantes depositan sus cryptocurrency para obtener liquidez a través de un smart contracts y, a cambio, reciben un tipo de interés decente como compensación por permitir el comercio. Al fin y al cabo, no hay actores centrales implicados que puedan proporcionar liquidez comprándolas ellos mismos.

Normalmente, un proveedor de liquidez proporciona negociación en un par de negociación concreto (LP, par de liquidez), entonces deposita partes iguales en valor de, digamos, Bitcoin y USDC, permitiendo que se negocie el par de negociación BTC-USDC. Los pares de negociación más habituales son los que menos rinden, ya que de éstos suele haber liquidez más que suficiente y tu contribución al fondo común es tan pequeña que obtienes muy poco de los costes de transacción de los operadores que utilizan el par BTC-USDC.

ROI y peligros en una DEX

Puedes obtener un ROI (retorno de la inversión) muy alto si proporcionas liquidez a monedas desconocidas o nuevas. No es algo fácil de hacer. No todo el mundo está dispuesto a asumir este riesgo. Una moneda no establecida puede emprender desde un viaje a la luna hasta un road a ninguna parte. En el primer escenario, ganas el doble, pero en el segundo caso, sueles perderlo todo. Esto último es muy común, ya que la mayoría de las criptodivisas fracasan. Suelen valer más durante un breve periodo de tiempo y luego empiezan a perder casi todo su valor. La liquidez en una DEX te proporciona ingresos pasivos.

Un par LP también puede sufrir una pérdida impermanente, que puede describirse como la pérdida temporal de valor del par LP debido a una caída brusca del precio de una de las dos monedas del par. Esto hace que la relación entre las dos monedas del par se desequilibre. Se convierte en una pérdida permanente si vendes el par LP en ese momento. Es demasiado largo explicar esto exactamente en este artículo.

Smart contracts en un DEX

La agricultura de liquidez o agricultura de rendimiento funciona con smart contracts. Cada contrato inteligente puede contener un exploit o un bug que permita a una persona malintencionada vaciar una granja. Esto ha ocurrido muchas veces y es un riesgo importante cuando se proporciona liquidez a un DEX. Es muy difícil determinar si un smart contract está libre de esto, por lo que es mejor proporcionar liquidez en smart contracts muy conocidos o no invertir demasiado en ellos.

Todo funciona automáticamente en un DEX a través de un Automated Market Maker y no hay ningún tipo de supervisión. Por eso hay tantos estafadores que quieren ver si pueden hacerse con algún botín. Así que sólo opera en una DEX si sabes exactamente lo que estás haciendo, ya que hay muchas trampas.

Liquidez de una cryptocurrency

Ya hemos hablado de ello brevemente, pero una cryptocurrency que ocupa un puesto muy alto en CoinGecko casi siempre es también muy líquida. Cuanto más baja es la clasificación de una moneda, menos líquida empieza a ser. Al fin y al cabo, entonces hay menos interés por la coin y el mercado de la oferta y la demanda siempre hace su trabajo en el mundo de las criptomonedas. Las monedas muy líquidas, como Bitcoin y Ethereum, también se aceptan como garantía con mucha más frecuencia que los activos menos líquidos.

Existen básicamente 4 posibilidades en cuanto a la liquidez de un crypto. Ya hemos hablado de dos de ellas: crypto con poca liquidez en un exchange pequeño y crypto con mucha liquidez en un exchange grande.

Moneda de alta liquidez en un exchange o broker más pequeño

Si quieres comprar una cryptocurrency con mayor liquidez en un exchange o broker pequeño, puede que tengas que lidiar con el impacto en el precio, aunque no será muy alto. Cuanto más baja sea la cotización de la coin en CoinGecko, mayor será el impacto en el precio de las pequeñas. Simplemente hay muy poca oferta y demanda para llenar todos los huecos en el libro de pedidos.

Moneda de menor liquidez en un exchange importante

Si quieres comprar una cryptocurrency con poca liquidez en un exchange grande, verás un impacto mucho menor en el precio. Hay tantos operadores ahí fuera que incluso una coin que quede fuera de las 100 principales sigue mostrando mucha liquidez. Pero incluso aquí el pastel se acaba en algún momento. Si quieres comprar aquí una coin que está en la página 5, aún puede haber un impacto sólido en el precio. A menudo se ve que cuando una coin empieza a decaer y los volúmenes se vuelven insignificantes, el exchange la retira de la lista. A los clientes y a la bolsa ya no les interesa que siga cotizando. Así que la liquidez desempeña un papel importante en este caso.

Liquidez de la nueva cryptocurrency

La liquidez de una cryptocurrency aún nueva es muy baja e increíblemente volátil. La lógica de esto es ineludible. Si nadie ha comprado aún una coin, el volumen es 0 y el precio también. En algún sitio, las cosas tienen que empezar. A menudo, los propios desarrolladores o creadores proporcionan al menos un precio inicial.

Al lanzar una moneda seria, los propios desarrolladores se encargan de fijar el precio en todo tipo de rondas de inversión, como una ICO o una venta privada. Una vez que estas monedas cotizan en los principales exchanges, sólo pueden adquirir liquidez.

Los que tienen memecoin las startups suelen crear un par LP en un DEX y depositan la cantidad de monedas líquidas que elijan en un par. Así que puedes crear un par formado por BTC-memecoin o USDC-memecoin, para que haya al menos un precio inicial. Cuando haya más compradores, el precio puede empezar a subir. Una alternativa habitual hoy en día es la preventa, en la que el precio de un token se fija hasta que finaliza la preventa y el precio lo determina el mercado.

Ejemplo de inicio de memecoin

Supongamos que el creador de memecoin ha depositado 1000 $ en un par LP USDC memecoin y alguien compra monedas por 100 $, entonces el precio de la moneda ha subido alrededor de un 10% y también lo ha hecho la capitalización de mercado. Luego otra persona compra monedas por 100 $, entonces la capitalización de mercado es de 1.200 $ y el precio sólo sube alrededor de un 9%.

A medida que aumenta la capitalización del mercado, los beneficios de tus nuevas monedas pueden aumentar rápidamente. Así es como se hacen millonarios con las memecoins. Compran cuando la moneda es muy joven por una cantidad modesta y venden cuando la moneda está cientos de veces por encima de la cima. Es muy raro que una memecoin llegue lejos.

Otro factor que influye en la liquidez de una coin es la comunidad que la respalda. Cuanto mayor sea la comunidad, más compradores y vendedores potenciales, mayor será la liquidez. Muchas memecoins y cryptocurrency vinculadas a grandes plataformas tienen una comunidad muy activa y comprometida, por lo que no es probable que una coin de este tipo se desplome.

Ausencia temporal de liquidez de una cryptocurrency

La liquidez de una cryptocurrency también puede colapsarse total o parcialmente, por ejemplo si se produce un 51% ataque u otro tipo de ataque a una cryptocurrency. Lo hemos visto más a menudo con Bitcoin SV, pero sigue siendo más habitual en todo tipo de redes. A menudo, se cierra el comercio de esa coin.

También es posible que una blockchain tenga tales problemas que se bloquee. Solana ha experimentado esto más de una vez en los últimos años debido a un interés excesivo o a bugs en el software, lo que ha provocado que la blockchain se bloquee por completo y no se realicen más operaciones. Este tipo de problemas puede dañar gravemente la reputación de una blockchain, ya que los operadores no pueden realizar ninguna operación y sufren pérdidas. Los exchanges también pueden sufrir este tipo de problemas con su software o un pirateo informático.

Regulación y liquidez

La cryptocurrency está cada vez más regulada. Por ejemplo la Ley MiCA introducido por la UE para crear unas condiciones equitativas en la UE y proteger a los comerciantes. Sin embargo, esta normativa también puede tener efectos secundarios.

Por tanto, regular el crypto puede hacer que disminuya la liquidez si estas normas se vuelven más estrictas o poco amistosas con el crypto. Por supuesto, si se prohíben determinadas monedas o proveedores, la liquidez será menor o nula para esas monedas. Con menos proveedores, técnicamente puede darse el caso de que se cree más liquidez en los corredores e intercambios restantes, pero también puede darse el caso de que los operadores empiecen a tener menos confianza en el crypto si las autoridades se vuelven cada vez más estrictas.

Conclusión

La liquidez de crypto es un factor importante en el mundo de cryptocurrency, pero si sabes cómo funciona, puedes asegurarte de sufrir lo menos posible o incluso beneficiarte de ella.

"No tienes valor si no tienes liquidez".