Cos'è la liquidità crypto?

• Per liquidità di un'azienda si intende la sua capacità di far fronte alle passività a breve termine.

• La liquidità delle azioni è molto simile a quella delle crypto e significa che con un'elevata liquidità puoi acquistare e vendere azioni al prezzo ufficiale di mercato.

• Per liquidità delle crypto si intende la facilità e la velocità con cui una cryptocurrency può essere scambiata e l'impatto sul prezzo della transazione.

• Con la bassa liquidità delle criptovalute, di solito devi pagare di più per le criptovalute, aspettare più a lungo per l'evasione di un ordine o il tuo ordine rimane nel libro degli ordini per sempre.

• Con un'elevata liquidità, il portafoglio ordini è così ben riempito che puoi sempre vendere una determinata criptovaluta al prezzo ufficiale di mercato.

• Quando fai trading in coppia, puoi trarre vantaggio pagando meno commissioni di transazione per le criptovalute molto liquide, ma potresti anche ritrovarti ad aspettare per sempre che il tuo ordine venga evaso per le coppie meno liquide.

• I fornitori di criptovalute, come i broker o gli exchange, hanno diversi gradi di liquidità e possono essere una considerazione importante nella scelta della piattaforma.

• Il trading su un DEX non solo è molto complicato, ma la fornitura di liquidità ha anche un forte impatto sia sui fornitori di criptovalute che sugli acquirenti e non è priva di pericoli.

• Quando si lancia una nuova criptovaluta può essere molto difficile ottenere liquidità; un tempo si faceva molto con le ICO e i round di investimento, oggi si può usare una prevendita per ottenere rapidamente liquidità.

• In caso di problemi, come ad esempio un attacco del 51% o una tecnica errata, la liquidità potrebbe andare temporaneamente a 0.

• La liquidità delle criptovalute nel loro complesso potrebbe essere notevolmente ridotta da regolamenti come il MiCA e altre leggi

Cosa significa liquidità?

Liquidità significa fluidità ed è un termine che esiste da molto tempo. Proviene dalla finanza e dall'economia. In breve, significa che un'azienda è in grado di far fronte alle proprie passività a breve termine. Quando si parla di passività a lungo termine, si parla di solvibilità. Forse ora ti si accenderà una luce se hai seguito delle lezioni di economia a scuola. Se la luce è rossa o gialla lo lasciamo per il momento.

Azioni di liquidità

Negli investimenti, la liquidità indica la velocità con cui è possibile acquistare e vendere azioni e a quale costo. Questo è molto simile al mercato delle criptovalute, dove domanda e offerta insieme determinano la liquidità. Maggiore è la domanda e l'offerta e maggiori sono i volumi di scambio, maggiore è la liquidità. La migliore liquidità in crypto e in azioni si ottiene quando è possibile negoziare le attività al prezzo ufficiale di mercato.

I beni illiquidi sono beni che non si vendono facilmente, come edifici per uffici, macchinari di grandi dimensioni o altri beni immobili. I loro prezzi sono elevati e ci sono pochi acquirenti.

Liquidazione della società

Questo spiega anche il termine liquidazione di una società. Tutti i beni di un'azienda vengono venduti in cambio di denaro. Questo termine si applica anche ai prestiti in DeFi se la garanzia non è più sufficiente ad assorbire il declino del valore dei beni presi in prestito, si procederà alla liquidazione, dopo di che la garanzia sarà soggetta ai termini di un contratto di garanzia smart contracts incamerato.

Per prima cosa, passiamo alla definizione, in modo che tutti sappiamo di cosa stiamo parlando.

Definizione di liquidità crypto:

Per liquidità delle crypto si intende la facilità e la velocità con cui una cryptocurrency può essere scambiata e l'impatto sul prezzo di tale transazione.

Cripto a bassa liquidità

Si tratta già di un'affermazione piuttosto lunga e ancora piuttosto criptica. In effetti, abbiamo a che fare con diverse possibilità. Iniziamo con la bassa liquidità.

Supponiamo che tu voglia iniziare a negoziare la moneta X, una moneta relativamente sconosciuta. Lo fai su un exchange sconosciuto, dove non si riuniscono molti trader. È quindi molto probabile che ci siano pochi trader in totale per quella particolare moneta e che di questi pochi trader solo alcuni siano interessati a quella moneta sconosciuta.

Broker di exchange per la gestione degli ordini

Dovrai quindi gestire il portafoglio ordini di quello stesso exchange. Supponiamo che ci siano 5 persone interessate a questa Coin. Il portafoglio ordini può essere così composto: ci sono due fornitori, due richiedenti e tu. Il prezzo di mercato della moneta su CoinGecko è di 5 euro. C'è un'offerta a 6 euro e un'altra a 8 euro. Inoltre, c'è un'altra domanda a 2 e 4 euro. Vuoi acquistare la Coin al prezzo di mercato, 5 euro.

Da questo esempio puoi capire bene perché un mercato deve essere liquido, cioè deve esserci una domanda e un'offerta sufficiente, altrimenti si crea un mercato disfunzionale. In questo caso, dovrai acquistare la Coin a 6 euro o inserire la tua offerta nel book degli ordini a 5 euro. L'impatto sul prezzo di questo mercato a bassa liquidità è notevole, pari al 20% in questo caso.

Nel portafoglio ordini dovrai fare i conti con il gergo crypto, come taker e maker e bid ask spread, ma la traduzione è semplicemente domanda e offerta.

Impatto del prezzo bassa liquidità

Questa è una situazione che come trader non vuoi assolutamente. Potrebbe accadere che domani la moneta valga solo 4 euro e tu la compri a 5. La velocità di negoziazione di una moneta con bassa liquidità potrebbe essere pari a 0, perché forse nessuno vorrà mai venderti quella moneta a 5 euro. Coin con bassa liquidità e volume degli scambi tendono ad essere molto più volatili, in quanto bastano pochi acquisti e vendite per influenzare notevolmente il prezzo. La manipolazione del mercato è inoltre molto più comune con le Coin che hanno una bassa liquidità, come ad esempio le monete schema pump and dump.

Uno dei pericoli del trading su un piccolo exchange in una Coin con scarsa liquidità è la formazione di picchi di prezzo, in cui il prezzo sale o scende improvvisamente in modo significativo, per poi tornare al prezzo di mercato. Questo può far scattare stop loss o ordini limite di riempimento che non avresti voluto vedere. Pertanto, il trading di coin meno popolari su exchange o broker minori è un'operazione di cui dovresti diffidare.

Cripto ad alta liquidità

Supponiamo che tu voglia iniziare a fare trading di Ethereum sul più grande exchange in circolazione. Qui, un gran numero di trader si riunisce in un mercato liquido con un'ottima occupazione, quella di Ethereum, che può essere acquistato praticamente ovunque.

Nel libro degli ordini dell'exchange, vedi Ethereum in vendita a 2300 euro (il prezzo di mercato su CoinGecko), 2300,01 euro, 2300,02 euro e così via. Lo si può notare anche dal lato della domanda. Ad esempio, ci sono acquirenti di Ethereum al prezzo di 2299,99 euro, 2299,98 e così via. Anche per le differenze più piccole, ci sono molti acquirenti e venditori.

Un mercato come questo è estremamente liquido, puoi sempre sbarazzarti della Coin attraverso transazioni rapide a circa il prezzo di mercato perché ci sono così tanti fornitori e richiedenti. Quindi l'impatto del prezzo in caso di liquidità elevata è quasi nullo e il tasso di cambio è quasi istantaneo.

Investitori istituzionali

L'ingresso di investitori istituzionali nelle principali criptovalute può aumentare la liquidità complessiva di un mercato cryptocurrency aumentano notevolmente, come nel caso in cui si uniscano i maggiori fondi di investimento in una ETF per Bitcoin o Ethereum. Tuttavia, un grande ordine da parte di questi club potrebbe influenzare in modo significativo il prezzo delle azioni.

Dato che il mercato delle criptovalute è ancora relativamente piccolo rispetto, ad esempio, al mercato azionario, i fondi molto grandi come Scala di grigi e BlackRock manipolano il prezzo delle criptovalute più grandi a loro vantaggio, in quanto il loro valore totale è di gran lunga superiore a quello di tutte le Coin messe insieme. Il pericolo di questa situazione viene talvolta sottovalutato.

Trading in coppia

Se vuoi complicarti ulteriormente la vita, puoi anche iniziare a fare trading in coppia, anche se a volte è una buona idea. Per esempio, c'è la coppia BTC-ETH, che è molto liquida perché il Bitcoin e l'Ethereum possono essere acquistati ovunque. Ma puoi anche cercare coppie un po' più esotiche.

Che ne dici della coppia Polkadot o della coppia Tezos-Quant? Di per sé sono criptovalute piuttosto liquide, ma se vuoi scambiare una con l'altra, puoi trovarti improvvisamente in un mercato con una liquidità molto bassa.

Coppie di trading vantaggiose

In alcuni casi questa è una buona idea, ad esempio se ne hai abbastanza del Bitcoin e vuoi comprare Ethereum. In questo caso non dovrai prima scambiare i tuoi Bitcoin per moneta fiat o stablecoins e poi scambiarlo nuovamente con Ethereum. Anche in questo caso si risparmiano le spese di transazione.

Quindi, quando fai trading di coppie, devi cercare con attenzione il cambio immediato, perché i prezzi delle due parti della coppia possono divergere bruscamente in un breve periodo di tempo. Se poi desideri un determinato tasso di cambio, la tua operazione potrebbe rimanere nel book di trading per sempre.

Liquidità dei broker e degli exchange

Se vuoi iniziare a fare trading con un broker o un exchange, dovrai inevitabilmente fare i conti con la liquidità delle criptovalute. Ogni broker o exchange gestisce questo aspetto in modo diverso. Dovrai anche occuparti dei metodi di pagamento che possono variare notevolmente, come la carta di credito, Paypal, iDeal o altri metodi popolari per ottenere criptovalute.

Fornitori di liquidità

Alcuni broker o exchange collaborano con fornitori di liquidità, che assicurano che ci sia sempre abbastanza liquidità per ridurre al minimo l'impatto dei prezzi. Questi fornitori sono in grado di farlo perché forniscono liquidità in tutto il mondo, garantendo loro una portata e un volume molto maggiori.

La maggior parte dei broker e degli exchange acquista grandi quantità di Coin per fornire liquidità ai propri clienti. Altri broker lasciano il mercato a se stesso e si limitano a far incontrare domanda e offerta. Più grande è il fornitore di servizi di crypto asset, maggiore sarà la liquidità di ogni Coin. Come vedi, la liquidità è importante in quasi tutti i prodotti finanziari.

Interesse del fornitore

Per le monete più importanti, questo non farà molta differenza, come Bitcoin, Ethereum o XRP. Meno una criptovaluta è conosciuta, più il fornitore diventa importante. Se una particolare moneta viene acquistata e comprata di rado, potrebbe esserci un ritardo e un impatto maggiore sul prezzo.

In un exchange o con un broker, potresti anche avere a che fare con pareti di acquisto o di vendita. Questi possono influenzare il prezzo. Questo vale soprattutto per i fornitori più piccoli e per le Coin meno liquide. Se qualcuno inserisce un ordine in cui vuole comprare o vendere la maggior quantità possibile di crypto, questo ordine può rimanere lì all'infinito. Con un ordine di acquisto di grandi dimensioni, il prezzo tende a salire e con un ordine di vendita di grandi dimensioni il prezzo tende a scendere. Semplicemente c'è troppa roba da comprare o vendere prima che l'intero ordine venga eseguito.

Influenza la liquidità

Soprattutto gli exchange più piccoli, ma anche alcuni piuttosto grandi, sono colpevoli del cosiddetto wash trading, in cui la borsa acquista da se stessa o assume qualcuno per farlo. In questo modo i volumi e la liquidità sembrano molto più alti, dando loro una valutazione migliore nell'elenco degli exchange, ad esempio su CoinGecko o CoinMarketCap.

Liquidità su un DEX

Fare trading su un exchange decentralizzato (DEX) può essere molto intimidatorio per un principiante, ma anche per un trader avanzato. Devi fare molta attenzione a ciò che fai nel mondo della DeFi, perché puoi facilmente sbagliare un indirizzo o un'operazione e devi prestare attenzione a molte cose, altrimenti i tuoi fondi saranno decimati o rubati.

Valore totale bloccato

Il valore totale bloccato in tutti i DEX è in rapida crescita e ammonta a molti miliardi di euro, ma la frammentazione di tutti questi exchange significa anche che la liquidità varia notevolmente da uno scambio all'altro. Si sta aspettando il DEX che colleghi tutti gli altri exchange decentralizzati, in modo che le isole diventino un unico continente.

Liquidità su un DEX

La liquidità di questi scambi decentralizzati è fornita dagli stessi partecipanti sotto forma di liquidity farming, liquidity mining o staking. I trader depositano le loro criptovalute in cambio di liquidità attraverso uno smart contracts e in cambio ricevono un tasso di interesse adeguato come compenso per l'abilitazione al trading. Dopotutto, non ci sono attori centrali coinvolti che possono fornire liquidità acquistandola loro stessi.

Di solito un fornitore di liquidità fornisce il trading in una particolare coppia di trading (LP, liquidity pair), quindi deposita parti uguali di valore, ad esempio, di Bitcoin e USDC, consentendo di negoziare la coppia di trading BTC-USDC. Le coppie di trading più comuni sono quelle che rendono di meno, perché spesso la liquidità è più che sufficiente e il tuo contributo al pool è così piccolo che non ottieni molto dai costi di transazione dei trader che utilizzano la coppia BTC-USDC.

ROI e pericoli di un DEX

Puoi ottenere un ROI (ritorno sull'investimento) molto alto se fornisci liquidità a monete sconosciute o nuove. Non è una cosa facile da fare. Non tutti sono disposti a correre questo rischio. Una Coin non ancora affermata può andare da un viaggio sulla luna a una Road to nowhere. Nel primo caso, il guadagno è doppio, ma nel secondo caso, di solito, si perde tutto. Quest'ultimo caso è molto comune, poiché la maggior parte delle criptovalute fa flop. Spesso acquistano valore per un breve periodo e poi iniziano a perdere quasi tutto il loro valore. La liquidità di un DEX ti permette di ottenere un reddito passivo.

Una coppia di LP può anche soffrire di una perdita impermanente, che può essere descritta come una coppia di LP che perde temporaneamente valore a causa di un forte calo del prezzo di una delle due Coin. Questo causa uno sbilanciamento del rapporto tra le due Coin della coppia. Se vendi la coppia LP in quel momento, la perdita diventa permanente. È troppo lungo spiegarlo esattamente in questo articolo.

Smart contracts su un DEX

Il Liquidity farming o yield farming funziona con gli smart contracts. Ogni contratto smart può contenere un exploit o un bug che consente a un malintenzionato di svuotare una farm. Questo è successo molte volte ed è un rischio importante quando si fornisce liquidità a un DEX. È molto difficile stabilire se uno smart contract ne è esente, quindi è meglio fornire liquidità a smart contracts molto noti o non investire troppo in essi.

Tutto funziona automaticamente su un DEX tramite un Automated Market Maker e non c'è alcun tipo di supervisione. Per questo motivo ci sono molti truffatori che cercano di fare bottino da qualche parte. Quindi fai trading su un DEX solo se sai esattamente cosa stai facendo, perché ci sono molte insidie.

Liquidità di una criptovaluta

Ne abbiamo parlato brevemente, ma una criptovaluta che si posiziona molto in alto in CoinGecko è quasi sempre anche molto liquida. Più una moneta si posiziona in basso, meno è liquida. Dopo tutto, c'è meno interesse per la Coin e il mercato della domanda e dell'offerta fa sempre il suo lavoro nel mondo delle criptovalute. Le monete altamente liquide come Coin ed Ethereum sono accettate come garanzia molto più spesso rispetto alle attività meno liquide.

Quando si parla di liquidità di una crypto ci sono fondamentalmente 4 possibilità. Due di queste le abbiamo già discusse: crypto con bassa liquidità su un exchange piccolo e crypto con alta liquidità su un exchange grande.

Moneta ad alta liquidità su un exchange o un broker più piccolo

Se vuoi acquistare una criptovaluta con una maggiore liquidità su un piccolo exchange o broker, potresti comunque avere a che fare con l'impatto del prezzo, anche se non sarà molto elevato. Quanto più basso è il livello di quotazione di CoinGecko, tanto maggiore è l'impatto sul prezzo di quelle piccole. La domanda e l'offerta sono semplicemente troppo scarse per colmare tutti i vuoti nel book degli ordini.

Coin a bassa liquidità su uno dei principali exchange

Se vuoi acquistare una criptovaluta con una bassa liquidità su un grande exchange, l'impatto sul prezzo sarà molto minore. Ci sono così tanti trader in giro che anche una Coin che non rientra nella top 100 mostra ancora molta liquidità. Ma anche in questo caso la torta si esaurisce a un certo punto. Se vuoi acquistare una Coin che si trova a pagina 5, l'impatto sul prezzo può ancora essere notevole. Spesso, quando una Coin inizia a diminuire e i volumi diventano trascurabili, l'exchange la cancella. Non è più nell'interesse dei clienti e della exchange mantenerla in listino. Quindi la liquidità gioca un ruolo importante in questo caso.

Liquidità delle nuove cryptocurrency

La liquidità di una criptovaluta ancora nuova è molto bassa e incredibilmente volatile. La logica di questo è ineluttabile. Se nessuno ha ancora acquistato una Coin, il volume è pari a 0 e così il prezzo. Da qualche parte, le cose devono iniziare. Spesso sono gli stessi sviluppatori o creatori a fornire almeno un prezzo di partenza.

Quando lanciano una moneta seria, gli sviluppatori stessi si occupano di fissare il prezzo in tutti i tipi di round di investimento, come una ICO o una vendita privata. Una volta che tali monete sono quotate sui principali exchange, non possono che diventare liquide.

Quelli con un memecoin Le startup di solito creano una coppia di LP su un DEX e depositano la quantità di monete liquide da loro scelta in una coppia. È quindi possibile creare una coppia composta da BTC-memecoin o USDC-memecoin, in modo da avere almeno un prezzo iniziale. Quando ci saranno più acquirenti, il prezzo potrà iniziare a salire. Un'alternativa comune al giorno d'oggi è la prevendita, in cui il prezzo di un token è fisso fino alla fine della prevendita e il prezzo è determinato dal mercato.

Esempio di avvio di memecoin

Supponiamo che il creatore di memecoin abbia depositato $1000 in una coppia LP USDC memecoin e che qualcuno acquisti le monete per $100, allora il prezzo della moneta è aumentato di circa il 10% e così il market cap. Poi qualcun altro acquista Coin per 100 dollari, il valore di mercato è di 1.200 dollari e il prezzo è aumentato solo del 9%.

Con l'espansione del mercato, i profitti delle tue monete nuove di zecca possono aumentare rapidamente. È così che si creano milionari con i memecoin. Comprano quando la moneta è ancora giovane per una cifra modesta e vendono quando la moneta è centinaia di volte superiore. È molto raro che una memecoin arrivi lontano.

Un ulteriore fattore di liquidità di una Coin è la comunità che sta dietro a una criptovaluta. Più grande è la comunità, più numerosi sono i potenziali acquirenti e venditori, più alta è la liquidità. Molte memecoin e criptovalute legate a grandi piattaforme hanno una comunità molto attiva e coinvolta, quindi una Coin di questo tipo non rischia di crollare.

Assenza temporanea di liquidità di una criptovaluta

La liquidità di una criptovaluta può anche crollare del tutto o in parte, ad esempio se c'è una 51% di attacco o un altro tipo di attacco viene effettuato su una cryptocurrency. L'abbiamo visto più spesso con Bitcoin SV, ma è ancora più comune con tutti i tipi di reti. Spesso il trading di una moneta di questo tipo viene chiuso.

È anche possibile che una blockchain abbia problemi tali da bloccarsi. Solana lo ha sperimentato più di una volta negli ultimi anni a causa dell'eccessivo interesse o di bug nel software, che hanno causato il blocco completo della blockchain e l'impossibilità di effettuare transazioni. Questo tipo di problemi può danneggiare gravemente la reputazione di una blockchain, in quanto i trader non possono più eseguire operazioni e subiscono perdite. Anche le exchange possono soffrire di questo tipo di problemi con il loro software o di un hack.

Regolamentazione e liquidità

Le criptovalute sono sempre più regolamentate. Per esempio la legge MiCA introdotta dall'UE per creare condizioni di parità all'interno dell'Unione e proteggere i commercianti. Tuttavia, questo regolamento può avere anche degli effetti collaterali.

Pertanto, la regolamentazione delle cripto può causare una diminuzione della liquidità se queste regole diventano più rigide o ostili alle cripto. Naturalmente, se alcune monete o fornitori vengono vietati, la liquidità diminuirà o sarà pari a zero per quelle monete. Con un numero inferiore di fornitori, potrebbe tecnicamente accadere che si crei più liquidità presso i broker e gli exchange rimanenti, ma potrebbe anche accadere che i trader inizino ad avere meno fiducia nelle crypto se le autorità diventano sempre più severe.

Conclusione

La liquidità delle crypto è un fattore importante nel mondo delle criptovalute, ma se sai come funziona, puoi assicurarti di soffrire il meno possibile o addirittura di trarne vantaggio.

"Non hai valore se non hai liquidità".