Cosa sono le stablecoin?

Breve riassunto

Breve riassunto

✔️ Le Stablecoin sono valute digitali progettate per mantenere un valore stabile.

✔️ Le stablecoin facilitano il trading di criptovalute, con le quali si può pagare quasi ovunque.

✔️ Con le stablecoin è possibile generare interessi o altre entrate in vari luoghi, a differenza della moneta fiat in cui gli interessi sono scarsi o nulli.

✔️ Esistono diversi tipi di stablecoin, ovvero le stablecoin garantite da fiat e le stablecoin garantite da collaterale.

Informazioni sulle stablecoin

Gli stablecoin sono criptovalute che dovrebbero rappresentare un valore stabile. La maggior parte lo fa, ma ci sono state volte in cui perfino grandissimi e noti stablecoin come USDT sono valsi meno di quello che dovevano rappresentare.

Per esempio, esistono monete che rappresentano il dollaro sotto forma di criptovaluta. Esempi ben noti sono USDT, USDC e BUSD. Il valore dovrebbe valere quasi esattamente lo stesso di un dollaro.

Ci sono diverse forme di stablecoin che rappresentano il valore in valuta fiat. Il dollaro è di gran lunga la valuta più popolare a essere espresso in stablecoin, anche se l'euro sta prendendo piede grazie a Euro Tether e STATIS EURO. Tuttavia, in questo caso il volume di trading fino ad ora è molto più basso. Ci si può aspettare che per ogni grande e importante valuta, ci sia già un equivalente in criptovaluta sul mercato.

Ci sono anche stablecoin che rappresentano un altro tipo di valore, come l’oro e altri metalli preziosi, materie prime o altre criptovalute.

Tutti gli stablecoin sono tenuti in un ledger chiamato blockchain.

Per cosa vengono usati gli stablecoin?

Se si fa trading di criptovaluta, si può pagare con stablecoin quasi ovunque. Questo è un grande vantaggio rispetto alla valuta fiat, per esempio. È possibile pagare con valuta fiat in molti posti, ma non ovunque. Gli stablecoin rendono il trading di criptovaluta più facile.

C’è un’altra ragione per cui le persone scambiano valuta fiat per stablecoin. Si ricevono interessi o altri profitti in molti posti sugli stablecoin, mentre sulla valuta fiat si ottengono praticamente zero interessi.

Un’altra funzione molto importante degli stablecoin è la loro stabilità. Valgono sempre (in teoria) approssimativamente quello che rappresentano. 1 Tether equivale a 1 dollaro. Nei periodi in cui la criptovaluta perde il suo valore (il mercato ribassista), gli stablecoin assicurano di non perdere i propri guadagni se tutte le monete sono convertite.

Un altro utilizzo degli stablecoin è la possibilità di fare trading in tutto il mondo. Trasportando un borsello pieno di euro, bisogna spesso cambiare la valuta prima in quella locale, ma se si possiedono stablecoin è possibile fare trading fra confini senza dover cambiare valuta, presumendo che Tether sia accettato, per esempio, come pagamento.

In molti paesi è necessario pagare le tasse per scambiare criptovalute per valute fiat. Questo non vale per gli stablecoin. Si possono dunque evitare le tasse tenendo il proprio capitale in stablecoin. Questo capitale è anche facile da inviare fra piattaforme di scambio e wallet, se necessario.

A volte le persone usano gli stablecoin come garanzia per un prestito in valuta fiat. Tramite uno smart contract è possibile evitare le normali istituzioni finanziarie che chiedono soldi per questo e iniziano a verificare il merito di credito.

Una situazione eccezionale per l’uso degli stablecoin si verifica quando una particolare valuta sperimenta iperinflazione. La valuta fiat non varrà più nulla, ma se si possiedono ancora stablecoin è possibile pagare per dei beni con essi, a patto che il venditore li accetti.

Come funzionano gli stablecoin?

Ci sono diverse forme di stablecoin e funzionano in diversi modi.

Stablecoin fiat

L’USDC, un token ERC-20 sulla blockchain Ethereum, è completamente supportato da denaro contante, almeno in teoria. Dico in teoria perché ci possono essere differenze fra ciò che i fornitori di stablecoin dicono e la ciò che è vero. Perciò, l’USDC è completamente supportato da valuta fiat, che non viene usata per nient’altro che supportare USDC. Una regolare verifica dovrebbe assicurare che non venga messo altro USDC sul mercato oltre al denaro in questo conto. Per questo motivo viene considerato lo stablecoin più sicuro. È una partnership fra Coinbase e Circle. Tuttavia, è una moneta Ethereum, perciò se si ha in mente di inviarlo a un altro indirizzo, bisogna considerare le commissioni di gas ETH.

L’USDT è coperto al 70% in questo modo. Il resto è coperto da obbligazioni del governo degli Stati Uniti e altri titoli. È dunque più rischioso mettere i propri soldi in questa moneta. C’era un periodo in cui USDT, conosciuto anche come Tether, valeva meno di un dollaro. Nel 2018, il prezzo è sceso a 85 centesimi di dollaro, a causa dei sospetti di infrastrutture losche fra Bitfinex e Tether. Sono riusciti a riguadagnare fermo controllo e la moneta vale nuovamente il dollaro che rappresenta.

L’ultimo stablecoin di cui parleremo brevemente è il Binance USD, BUSD. È sempre rimasto stabile ed è dunque supportato dalla più grande piattaforma di scambio al mondo, Binance. La fiducia in Binance è alta e dunque è considerato molto sicuro.

Anche le banche sono entusiaste di rilasciare uno stablecoin che prende il nome di CBDC (Central Bank Digital Currency). Probabilmente riconoscono che il mercato delle criptovalute e la blockchain hanno grandi vantaggi che la valuta fiat non ha. Molte persone temono per la loro privacy se tutti gli acquisti vengono registrati sulla blockchain. Presumo che le banche non creeranno un registro visibile pubblicamente.

Alcuni stablecoin hanno un sistema di copertura del rischio complicato, dove le fluttuazioni nel loro valore sono coperte da altre monete o schemi di riacquisto. In generale, più complicato è il modo in cui è costruito il sistema, più velocemente le cose possono andare per il verso sbagliato.

Per esempio, lo abbiamo visto con l’UST di Terra, che ha visto il valore del suo UST crollare in men che non si dica.  Questo stablecoin usava un algoritmo, che in teoria garantiva stabilità, in cui se il valore saliva, le persone avrebbero venduto i propri stablecoin finché lo stablecoin non fosse sceso a $1 e viceversa. Tuttavia, un’astuta balena di UST ha acquistato UST sul mercato e ha rivenduto immediatamente su Terra Luna. Terra Luna ha comunque cercato d fermare il declino del valore iniettando la sua garanzia, la moneta Terra Luna, ma è stato tutto inutile. Questa spirale discendente era inevitabile e il valore di UST è crollato in modo drammatico. Entro un mese, il suo destino era segnato.

Stablecoin di garanzia

PM, o stablecoin Precious Metal, rappresenta un valore che dovrebbe essere 1:1 con il valore di oro o argento rispetto a una valuta fiat. Forme ben note di questo sono PAX GOLD o Tether Gold. La domanda fondamentale per questi tipi di moneta dovrebbe sempre essere se la copertura è davvero presente sotto forma di oro reale in un caveau.

Ci possono essere molti tipi di garanzia con asset supportati da criptovaluta. Infatti, se può essere pensato, può essere usato. Immobiliari, criptovalute importanti, beni di consumo, oggetti in-game, tutto può fungere da garanzia. Che sia saggio investire in questi stablecoin è un altro discorso. Ma perché rendere tutto difficile quando può essere semplice? L’obiettivo è fornire stabilità, no? Allora una valuta fiat come garanzia sembra un'idea ottima.

Ci sono anche stablecoin supportati da stati sovrani. Queste criptovalute sono emesse da un paese o un’azienda dove il governo garantisce il loro valore. Solitamente questi sono piccoli stati sovrani o stati isola come le Isole Virgin o El Salvador.

Vantaggi delle criptovalute

1. Proteggono il valore dei soldi. Se si possiedono ancora criptovalute in un mercato ribassista, queste perdono valore, mentre gli stablecoin mantengono il loro valore.

2. Trading rapido in tutto il mondo. Il trading in tutto il mondo con la valuta fiat può essere un disastro, anche finanziariamente. Gli stablecoin possono essere scambiati molto facilmente in modo istantaneo senza intermediari a un costo estremamente ridotto.

3. Gli stablecoin non sono legati al proprio nome, assicurando la privacy.

4. Si possono prestare stablecoin con interessi o ricevere interessi su di essi direttamente tramite lo staking. Questo permette di attutire l'impatto dell’inflazione.

5. Si possono riscattare gli stablecoin per praticamente tutte le criptovalute.

6. Il trading giornaliero è molto più facile.

7. Inviare criptovalute a un’altra piattaforma di scambio è facile con gli stablecoin.

8. Si evitano tasse perché non c'è conversione in valuta fiat.

9. Gli stablecoin si trovano su una blockchain. Questo offre tutti i vantaggi di una blockchain senza gli svantaggi di mantenere i soldi in banca. Per esempio, i costi di transazione ridotti, la velocità, la privacy, l'impossibilità di  corruzione degli impiegati durante il cambio grazie alla decentralizzazione, e l'irreversibilità di una transazione.

10. Lavorare con contratti intelligenti per ridurre il costo del trading.

11. Accesso alla finanza per persone senza un conto bancario.

Svantaggi degli stablecoin

1. Non sono volatili. Ovvero, i soldi valgono lo stesso valore nel corso degli anni in termini di valuta fiat. Dunque, non si possono ottenere profitti dagli aumenti di prezzo e dunque non sono un investimento.

2. Sono comunque collegati alla valuta fiat, perciò se il valore della moneta fiat sottostante diminuisce, lo stesso succede agli stablecoin.

3. Alcuni stablecoin sono prodotti da aziende commerciali. Questa azienda deve dunque avere buone fondamenta o garanzia per lo stablecoin, altrimenti potrebbe collassare. Dopodiché bisogna fidarsi del fatto che abbiano abbastanza riserve.

4. Un bug nella programmazione di un teoretico stablecoin potrebbe causare fluttuazioni se persone intelligenti sfruttassero le scappatoie.

5. Il valore potrebbe comunque fluttuare come con un algoritmo per mantenere il valore.

6. Non ci sono assicurazioni, come una garanzia dei depositi.

7. Se un’azienda rilascia stablecoin, bisogna semplicemente fidarsi che quest’azienda tenga i fondi depositati al sicuro.

8. Alcune aziende tecnologiche possono guadagnare un sacco di potere rilasciando stablecoin.