In questo blog vi parleremo dell'Exchange Traded Fund (ETF). Un ETF di questo tipo potrebbe avere un grande impatto sull'ancora giovane mercato delle criptovalute se i grandi operatori iniziassero a entrarvi. Nel 2024 ci sarà un'esplosione di ETF su tutti i tipi di altre monete? Avremo presto un ETF su Ethereum, un ETF su XRP, eccetera?

Sintesi

• L'approvazione degli ETF Bitcoin da parte della SEC potrebbe portare a grandi flussi di denaro e a un possibile aumento del tasso di cambio del Bitcoin.
• Anche altre criptovalute come Ethereum, Ripple e Cardano possono ottenere ETF.
• Gli ETF tracciano il valore delle attività sottostanti e offrono agli investitori una diversificazione a costi contenuti.
• I rischi potenziali degli ETF includono l'incapacità di pagare i rendimenti, l'illiquidità e i costi elevati.
• Gli ETF sintetici, che non richiedono l'investimento diretto in attività sottostanti, possono comportare rischi aggiuntivi.
• L'adozione degli ETF Bitcoin negli Stati Uniti potrebbe causare incertezza e possibile volatilità dei prezzi nel mercato delle criptovalute, a seconda di come saranno strutturati.

Sommario

1. ETF sulle cripto - Ce ne saranno altri nel 2024?
2. Che cos'è un ETF?
3. Come funziona un ETF?
4. Qual è la differenza tra un ETF e l'investimento in un fondo?
5. Vantaggi di un ETF
6. Svantaggi di un ETF
7. Il rischio di un ETF
8. ETF sintetico
9. ETF Bitcoin Spot
10. Ci saranno più ETF nel 2024?

ETF sulle cripto - Ce ne saranno altri nel 2024?

Negli ultimi mesi gli analisti hanno parlato molto di un ETF sul Bitcoin. La SEC (Securities and Exchange Commission) degli Stati Uniti ha finalmente approvato le richieste dei principali fondi comuni di investimento come Grayscale , BlackRock, Ark Invest e Bitwise. Almeno, secondo un rapporto trapelato dal sito della SEC, è stata concessa una possibile approvazione. Quindi terremo il polso della situazione, ma supponiamo che sia vero.

Se dovesse andare in porto, molti si aspettano che il mercato delle criptovalute inizi a ricevere molti soldi e che il prezzo delle azioni del Bitcoin esploda, con tutte le altre criptovalute sulla sua scia. Ma è vero? Dobbiamo parlare anche di questo.

Una volta che ci sarà un ETF su Bitcoin, altre Coin potrebbero attraversare la diga. Ethereum è quindi un ottimo candidato, ma anche un ETF XRP, Cardano o qualche altra blockchain estremamente affidabile che è stata a lungo in cima alla hit parade di CoinGecko sono promettenti.

In ogni caso, possiamo parlare molto di un ETF, ma che cosa comporta effettivamente?

Che cos'è un ETF?

Un Exchange Traded Fund è anche chiamato tracker (seguace) o index tracker. Può essere utilizzato per tracciare qualsiasi cosa, da una materia prima a un'obbligazione, da un composito di prodotti a un ETF di cripto (Bitcoin).

Un ETF mira a replicare il più fedelmente possibile il valore dei prodotti sottostanti. Ad esempio, se acquistate un indice tracker dell'AEX, il vostro investimento seguirà il valore di questo indice. Potete vendere il vostro investimento in qualsiasi momento e il risultato sarà molto simile a quello della performance dell'AEX. Se l'AEX è salito del 5% rispetto al momento in cui avete acquistato questo ETF, avrete quasi esattamente questo 5% come risultato positivo, al netto dei costi, che sono relativamente minimi con un ETF.

Esistono ETF di tutti i tipi, come tracker di indici, tracker di materie prime, tracker di settori, valute, obbligazioni e così via.

Come funziona un ETF?

Gli investitori al dettaglio di solito non hanno accesso ai mercati azionari o ad altre attività sottostanti. Pertanto, possono ricorrere a un broker o a una banca.

Quando si investe in un ETF, quindi, non si acquistano direttamente i prodotti sottostanti. L'emittente dell'ETF dovrebbe costruire un portafoglio con posizioni simili . Ogni ETF ha messo insieme il proprio paniere, ad esempio un portafoglio sostenibile. Ne consegue che l'emittente di un ETF Bitcoin deve acquistare Bitcoin stesso, poiché più persone investono nel suo ETF. Questo può creare una pressione di acquisto molto elevata sul Bitcoin se c'è molto interesse da parte di grandi investitori come BlackRock e simili. Questo comporta un prezzo molto più alto.

Un'alternativa potrebbe essere quella di iniziare a lavorare con un ETF sintetico, in cui non vi è un investimento diretto in un'attività sottostante, ma il pagamento tramite derivati è affidato a una terza parte. Francamente, mi aspetto questo principio, altrimenti il Bitcoin sarà troppo esposto ai grandi capitali, rendendo molto facile la manipolazione del mercato.

Se in questo ETF si utilizzerà anche la leva finanziaria, il portafoglio dovrebbe essere ancora più grande. Resta da vedere se la SEC permetterà tutto questo. Date le dimensioni di questi Juggernaut, questo potrebbe portare a tempi molto strani nella terra delle criptovalute. I prezzi potrebbero salire alle stelle.

Pertanto, mi aspetto che la SEC ponga condizioni restrittive sull'acquisto, in questo caso, di Bitcoin. Dopo tutto, con la leva finanziaria, potrebbe accadere che il titolare di un ETF Bitcoin debba avere in portafoglio più BTC di quanti ce ne siano in totale. Chiunque conosca un po' di matematica capisce che una cosa del genere è impossibile.

Si tratta di un principio abbastanza noto nel mondo degli investimenti. Ad esempio, gli investimenti in oro virtuale sono più numerosi dell'oro presente nel mondo. Di conseguenza, non è possibile scambiarli con l'oro, altrimenti il gioco sarebbe presto fatto. È quindi possibile che presto ci siano più investimenti virtuali nella valuta virtuale Bitcoin che virtuali. Si tratta quindi di speculazioni senza che l'attività sottostante sia effettivamente detenuta da un ETF, poiché ciò sarebbe impossibile.

Qual è la differenza tra un ETF e l'investimento in un fondo?

Quando si investe in un ETF, non c'è una gestione attiva da parte del gestore dell'ETF. Il gestore non cerca di battere il mercato, ma il suo computer di trading automatizzato segue il valore dei prodotti sottostanti. Anche un singolo ETF utilizza una gestione attiva, ma in questo caso tanto vale optare per un fondo comune di investimento tradizionale.

Un fondo comune ha un gestore che cerca attivamente di battere il mercato. Compra più spesso e poi rivende, con costi considerevoli. Il gestore cerca di ottenere un risultato superiore alla media, ma a posteriori spesso si scopre che hanno fatto peggio di un ETF, soprattutto perché i costi sono troppi. I costi di acquisto e di vendita sono molto più elevati e il gestore viene pagato parecchio, il che rende quasi impossibile battere un ETF o un indice tracker, a meno che non ci si chiami Warren Buffett o qualcosa del genere.

Vantaggi di un ETF

1. Flessibili. Potete venderli in qualsiasi momento della giornata di trading e potete lavorare con ordini limite, stop loss e simili. Spesso si può anche operare con la leva finanziaria.
2. Costi contenuti. Grazie alla gestione passiva, i costi si aggirano intorno allo 0,5% annuo. Di conseguenza, è possibile ottenere rendimenti superiori a quelli dei fondi comuni tradizionali, che sono la regola piuttosto che l'eccezione.
3. Diversificazione. Poiché si investe in un prodotto composito, il rischio è distribuito su più componenti (in un ETF Bitcoin, ovviamente, non è così). Quando si investe in azioni, i rischi sono spesso enormi. Se una società fallisce, si perde gran parte del proprio portafoglio.
4. Un ETF è trasparente. Sapete esattamente in cosa state investendo, mentre i fondi comuni di solito non lo mostrano. Inoltre, si conoscono in anticipo le commissioni da pagare. Anche i dividendi vengono pagati in modo semplice.
5. Con un unico versamento, di solito è possibile investire in una serie di investimenti.

Svantaggi di un ETF

1. Il fornitore (broker) non può pagare il rendimento ottenuto. Questo vale soprattutto per i fornitori più piccoli.
2. Il vostro ETF è talmente impopolare che quando volete venderlo non ci sono acquirenti.
3. I costi possono comunque essere così elevati da superare i rendimenti.
4. Un provider può utilizzare strumenti derivati, esponendo il vostro investimento a una terza parte responsabile del pagamento.

Il rischio di un ETF

Se non c'è una gestione attiva dei fondi, non si può nemmeno anticipare il mercato. L'acquisizione o il fallimento di uno dei principali operatori del vostro portafoglio può comportare rischi considerevoli per il suo valore, anche in presenza di una sufficiente diversificazione.

Fluttuazioni di prezzo sostanziali possono verificarsi anche in occasione di eventi di mercato importanti, come una recessione o un "boom". Potete approfittare di questo fenomeno con un ordine di stop loss.

Un altro rischio è quello di investire in un ETF non ancora collaudato, che rende l'andirivieni di acquirenti e venditori, per cui il prezzo si muove continuamente e in modo piuttosto marcato.

Succede anche che il vostro investimento sia in una determinata valuta e che questa subisca una flessione, facendo diminuire il valore del vostro investimento.

Se si investe troppo in un piccolo paniere o addirittura in un solo sottostante, il rischio è molto più elevato.

Alcuni fornitori di ETF prestano i prodotti sottostanti a terzi. Questo può aumentare i rendimenti, ma se i mutuatari falliscono il rischio è maggiore.

ETF sintetico

Si tratta di un ETF che non investe direttamente nelle attività sottostanti. È quindi possibile investire nel petrolio senza aver mai visto un barile o senza desiderarne uno. Spesso il pagamento viene concordato con un intermediario, spesso una banca d'investimento, che paga a un certo prezzo per barile o a una certa data. Con questi contratti futures, si ha a che fare con una terza parte che potrebbe non avere un margine di manovra sufficiente per garantire i pagamenti.

Se nasceranno nuovi Exchange Traded Fund di criptovalute, dovrete assicurarvi che il pagamento non sia affidato a terzi, altrimenti correrete un rischio supplementare, data la volatilità delle criptovalute.

La crescita dell'investimento in un ETF

Dal 2002, il numero totale di investimenti in diversi tipi di ETF è cresciuto di circa il 25% all'anno, passando da appena 142 miliardi di dollari a circa 10.000 miliardi.

L'investimento in un ETF è iniziato nel 1993, rendendo l'investimento accessibile anche alla gente comune, piuttosto che un gioco per i grandi come i fondi comuni.

ETF Bitcoin Spot

Avendoti visto cosa è un'ETF, ti rimetterò presto in sesto. Ho perso un grande chirurgo, sapete?

È quindi più che probabile che gli ETF sul Bitcoin spunteranno come funghi. Il mercato delle criptovalute potrebbe non sembrare ancora molto popolare, ma il Bitcoin è talmente noto che pochi investitori non ne sanno praticamente nulla.

Negli ultimi anni, il prezzo del Bitcoin è diventato meno volatile rispetto al passato. Sembra che il mercato delle criptovalute sia maturato un po' e che la curva della volatilità si stia appiattendo. Le criptovalute esistono ormai da 16 anni e, per quanto ci riguarda, hanno superato la fase dell'infanzia.

Già da tempo si sapeva che era possibile investire in un ETF Bitcoin nell'UE, anche se non era ancora molto conosciuto. La notizia è che ora è possibile investire in un fondo di questo tipo anche negli Stati Uniti. E lì ci sono enormi fondi di investimento come Grayscale, BlackRock e simili. Questi hanno migliaia di miliardi di fondi all'attivo. È una torta diversa.

Quindi questi fondi acquisteranno semplicemente tutti i Bitcoin attraverso un ETF a pronti perché sono abbastanza grandi? Dipende. La SEC ha dato loro il permesso di farlo in questo modo o solo un ETF con Bitcoin come sottostante? In quest'ultimo caso, si può paragonare a un investimento nel prezzo del petrolio. Quasi nessuno vorrà mai comprare quella robaccia, ma si può investire nell'attività sottostante e speculare su un aumento di valore.

Ora vi chiederete perché le persone non si limitano ad acquistare Bitcoin su un exchange e a tenerli in un hardware wallets. Questa è una domanda che si pongono i trader di cryptocurrency perché la conoscono bene. Per chi vuole semplicemente investire in Bitcoin senza fare tutte quelle cose complicate, è molto meglio che qualcun altro, un broker o una banca, faccia il "lavoro sporco" e si assicuri che possiate investire in Bitcoin senza mai toccarne uno.

Un altro aspetto delle cryptocurrency è la cattiva luce in cui sono posti gli exchange dopo la caduta di alcuni corrotti, come FTX. Ci sono molte persone che non vogliono tenere i loro sudati soldi in un posto del genere, né in un hardware wallets di cui non sanno nulla. Sicuramente un ETF come questo è molto più semplice e rappresenta un'ottima soluzione per coinvolgere tutti.

Con un ETF Bitcoin negli Stati Uniti, le cose possono andare principalmente in due modi. Da un lato, potrebbe affluire molto denaro nel mercato delle criptovalute e ci potrebbe essere una ripresa temporanea. I prezzi potrebbero salire per un po'. Dopo la tempesta, il trading potrebbe fermarsi un po' perché questi grandi fondi hanno praticamente tutti i Bitcoin. È possibile che questi fondi facciano occasionalmente un grande dumping per far scendere il prezzo, dopodiché ricompreranno tutto a prezzi più bassi. Questo scenario potrebbe diventare realtà se i fondi molto ricchi potranno acquistare Bitcoin come garanzia per un ETF.

L'altro lato della storia è se un ETF non investe direttamente in Bitcoin, ma lascia il mercato da solo e vende solo l'attività sottostante come prodotto di investimento. In questo caso, quindi, si acquista un ETF, ottenendo un profitto se il Bitcoin è salito di prezzo e una perdita se è il contrario. In questo caso, il mercato non subisce alcuna variazione, poiché non vi è alcun flusso di denaro aggiuntivo nel mercato delle criptovalute.

Quest'ultima possibilità mi sembra la più ovvia, perché altrimenti Grayscale, BlackRock e altre mega-società inizieranno ad avere troppa influenza sul trading di Bitcoin. BlackRock ha più di 10.000 miliardi di dollari in gestione. Con un marketcap totale di meno di 1 miliardo per il Bitcoin, BlackRock potrebbe da sola acquistare tutti i Bitcoin e fissarne il prezzo praticamente a piacimento. Non sembra proprio la strada da seguire per l'ancora giovane mercato delle criptovalute. Per saperne di più, leggete il nostro articolo su ETF Bitcoin di BlackRock .

È quindi molto difficile dire cosa significhi effettivamente l'approvazione della SEC per il Bitcoin e le cryptocurrency.

Tasso di cambio del Bitcoin

Il prezzo del Bitcoin può quindi andare in entrambe le direzioni. Il rialzo è in previsione, ma la domanda è se può essere sostenuto. Se troppi Bitcoin finissero nelle mani di un numero insufficiente di investitori, ciò potrebbe avere conseguenze molto negative per il mercato delle criptovalute e per il prezzo del Bitcoin. Infatti, questi fornitori detengono la chiave del prezzo del Bitcoin.

Dimezzamento del Bitcoin

Il dimezzamento del Bitcoin è dietro l'angolo. Forse è per questo che è così difficile aprirlo. Il Halving Bitcoin è un evento economico di cui vi abbiamo già parlato nella nostra Accademia.

Normalmente, il prezzo del Bitcoin sale qualche tempo dopo il dimezzamento e segue un grande boom della capitalizzazione di mercato di tutti i Coin. Ma cosa succede se BlackRock e altri fornitori hanno un'influenza eccessiva sul prezzo? Questo principio economico avrà fine?

In tal caso, i minatori potrebbero fermarsi. Non sarà più redditizio. Questo sarebbe un fallimento per il mondo delle criptovalute, ma a quel punto emergerebbero minatori che potrebbero continuare a estrarre con profitto con hardware molto più economico e i puzzle crittografici diventerebbero molto più semplici.

Ci saranno più ETF nel 2024?

Quando una pecora attraversa la diga, altre ne seguiranno. Per gli investitori è importante che una Coin sia consolidata e non possa crollare completamente domani, come Terra. Quindi non ci sarà sicuramente un ETF per ogni Coin.

Quali sono quindi le monete in cui ci si può aspettare di trovare un ETF? Do una rapida occhiata alla top 10 di CoinGecko e vedo subito alcuni buoni candidati:

Ethereum è il candidato migliore perché finora si è sempre classificato al secondo posto ed è estremamente affidabile. È una cryptocurrency con, per quanto mi riguarda, il miglior team e una tecnologia senza pari. Inoltre, in Ethereum non stanno mai fermi e migliorano costantemente la loro rete. Logicamente, diverse società si stanno già preparando per un ETF su Ethereum (leggi: ottenere l'autorizzazione dalla SEC).

Anche XRP è presente nella top ten di CoinGecko. Con il suo forte legame con il mondo finanziario, è una buona roccia su cui costruire. Anche se sarebbe positivo per XRP se la SEC smettesse di intentare cause contro di loro per una volta, questo è un problema che potrebbe rendere un ETF su XRP un po' esitante all'inizio.

Cardano è il prossimo nella lista dei dieci clienti fissi. Questa criptocurrency è aumentata notevolmente di prezzo senza tornare allo status di pennycoin. C'è una buona possibilità che questa Coin guadagni lo status di stella crescente e possa stabilirsi nella top five.

Quando arriva un nuovo ETF sulle cripto, di solito si tratta di Coin già conosciute. Se chiedete a un passante a caso quali Coin conosce, vi risponderà senza battere ciglio Bitcoin, dopo una piccola pausa di riflessione Ethereum e con un po' di fortuna ne conoscerà un'altra. A volte XRP, a volte Litecoin o forse Terra.

Gli investitori generalmente investono in cose di cui sanno qualcosa. Quindi, per quanto mi riguarda, Bitcoin ed Ethereum sono le monete più adatte per avviare un ETF. Se qualcuno conosce altre monete, probabilmente potrà anche acquistare un hardware wallets e metterci le monete o semplicemente depositare le proprie criptovalute presso un broker o un exchange affidabile.

La nostra previsione è quindi che ci saranno anche ETF su Ethereum, che permetteranno agli investitori ordinari di investire sia in Bitcoin che in Ethereum a partire dal 2024 senza aver mai acquistato una Coin.

L'impatto che questo avrà sul mercato delle criptovalute è troppo difficile da prevedere con precisione e dipende da troppi fattori, per questo non lo faccio.