Crypto ETF - Wird es 2024 mehr davon geben?

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Paul Hopmans
Crypto Expert
Paul Hopmans

In diesem Blog werden wir Ihnen über den Exchange Traded Fund (ETF) berichten. Ein solcher ETF könnte einen großen Einfluss auf den noch jungen Kryptomarkt haben, wenn große Akteure in ihn einsteigen. Werden wir im Jahr 2024 eine Explosion von ETFs auf alle möglichen anderen coins erleben? Werden wir bald einen Ethereum-ETF, einen XRP-ETF und so weiter bekommen?

Zusammenfassung

  • Die Genehmigung von Bitcoin-ETFs durch die SEC könnte zu großen Geldströmen und einem möglichen Anstieg des Bitcoin-Kurses führen.
  • Andere Kryptowährungen wie Ethereum, Ripple und Cardano können ebenfalls ETFs erhalten.
  • ETFs bilden den Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte ab und bieten den Anlegern eine Diversifizierung bei niedrigen Kosten.
  • Zu den potenziellen Risiken von ETFs gehören die Unfähigkeit, Erträge zu erwirtschaften, Illiquidität und hohe Kosten.
  • Synthetische ETFs, die keine direkte Investition in die zugrunde liegenden Vermögenswerte erfordern, können zusätzliche Risiken bergen.
  • Die Einführung von Bitcoin-ETFs in den USA könnte zu Unsicherheiten und möglichen Preisschwankungen auf dem Kryptomarkt führen, je nachdem, wie sie strukturiert sind.

Inhaltsverzeichnis

  1. Crypto ETF - Wird es 2024 mehr davon geben?
    1. Was ist ein ETF?
    2. Wie funktioniert ein ETF?
    3. Was ist der Unterschied zwischen einem ETF und einer Investition in einen Fonds?
    4. Vorteile eines ETF
    5. Nachteile eines ETFs
    6. Risiko eines ETFs
    7. Synthetische ETF
    8. Spot Bitcoin ETF
    9. Wird es im Jahr 2024 mehr ETFs geben?

Crypto ETF - Wird es 2024 mehr davon geben?

In den letzten Monaten wurde unter Analysten viel über einen Bitcoin-ETF gemunkelt. Die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) hat endlich die Anträge der großen Investmentfonds wie Grayscale, BlackRock, Ark Invest und Bitwise. Zumindest wurde laut einem durchgesickerten Bericht, der wieder von der Website der SEC stammt, möglicherweise eine Genehmigung erteilt. Wir bleiben also am Ball, gehen aber davon aus, dass es wahr ist.

Sollte es klappen, erwarten viele Menschen, dass viel Geld in den Kryptomarkt fließt und der Bitcoin-Kurs explodiert, mit allen anderen Kryptowährungen im Schlepptau. Aber ist das wahr? Auch darüber müssen wir reden.

Sobald es einen Bitcoin-ETF gibt, könnten weitere coins den Damm überqueren. Ethereum ist dann ein sehr guter Kandidat, aber auch ein XRP-ETF, Cardano oder eine andere äußerst zuverlässige Blockchain, die schon lange auf der CoinGecko-Hitparade ganz oben steht, sind vielversprechend.

Über einen ETF kann man viel reden, aber was bedeutet so etwas eigentlich?

Was ist ein ETF?

Ein Exchange Traded Fund wird auch als Tracker (Follower) oder Index Tracker bezeichnet. Sie können damit alles abbilden, von einem Rohstoff über eine Anleihe und einen Produktkomplex bis hin zu einem Krypto-ETF (Bitcoin).

Ein ETF zielt darauf ab, den Wert der zugrunde liegenden Produkte so genau wie möglich nachzubilden. Wenn Sie zum Beispiel einen Index-Tracker des AEX kaufen, folgt Ihre Anlage dem Wert dieses Indexes. Sie können Ihre Anlage jederzeit veräußern und Ihr Ergebnis kommt dem Ergebnis der Wertentwicklung des AEX sehr nahe. Wenn der AEX um 5 % gestiegen ist, seit Sie diesen ETF gekauft haben, werden Sie fast genau diese 5 % als positives Ergebnis haben, abzüglich der Kosten, die bei einem ETF relativ gering sind.

Es gibt alle Arten von ETFs, z. B. Index-Tracker, Rohstoff-Tracker, Branchen-Tracker, Währungen, Anleihen usw.

Wie funktioniert ein ETF?

Kleinanleger haben in der Regel keinen Zugang zu Aktienmärkten oder anderen Basiswerten. Daher können sie einen Makler oder eine Bank einschalten.

Wenn Sie also in einen ETF investieren, kaufen Sie die zugrunde liegenden Produkte nicht selbst. Der Emittent des ETFs sollte ein Portfolio mit ähnlichen Positionen aufbauen . Jeder ETF hat seinen eigenen Korb zusammengestellt, z.B. ein nachhaltiges Portfolio. Daraus folgt, dass ein Emittent eines Bitcoin-ETFs selbst Bitcoin kaufen muss, wenn mehr Menschen in seinen ETF investieren. Das kann einen sehr hohen Kaufdruck auf Bitcoin erzeugen, wenn es ein großes Interesse von großen Investoren wie BlackRock und Co. gibt. Das führt zu einem viel höheren Preis.

Eine Alternative wäre die Arbeit mit einem synthetischen ETF, bei dem es keine direkte Investition in einen Basiswert gibt, sondern die Auszahlung über Derivate bei einer dritten Partei platziert wird. Ehrlich gesagt, erwarte ich dieses Prinzip, da Bitcoin sonst zu sehr dem großen Geld ausgesetzt ist, was Marktmanipulationen sehr leicht macht.

Wenn in einem solchen börsengehandelten Fonds auch eine Hebelwirkung eingesetzt wird, dürfte dieses Portfolio noch größer sein. Ob die SEC dies alles zulassen wird, bleibt abzuwarten. Angesichts der Größe dieser Molochs könnte dies zu sehr seltsamen Zeiten im Kryptoland führen. Die Preise könnten in die Höhe schießen.

Daher erwarte ich eigentlich, dass die SEC restriktive Bedingungen für den Kauf von, in diesem Fall, Bitcoins stellt. Denn mit Hebelwirkung könnte es durchaus sein, dass der Inhaber eines Bitcoin-ETFs mehr BTC in seinem Portfolio haben muss, als es insgesamt gibt. Jeder, der ein wenig Mathematik beherrscht, weiß, dass so etwas unmöglich ist.

Dieser Grundsatz ist in der Welt der Investitionen ziemlich bekannt. Es gibt zum Beispiel mehr Investitionen in virtuelles Gold, als es Gold auf der Welt gibt. Folglich kann man diese nicht in Gold umtauschen, sonst wäre das Spiel bald vorbei. So kann es durchaus sein, dass es bald mehr virtuelle Investitionen in die virtuelle Währung Bitcoin gibt, als es virtuell gibt. Das sind dann Spekulationen, ohne dass der Basiswert tatsächlich von einem ETF gehalten wird, denn das wäre unmöglich.

Was ist der Unterschied zwischen einem ETF und einer Investition in einen Fonds?

Wenn Sie in einen börsengehandelten Fonds investieren, gibt es keine aktive Verwaltung durch den Verwalter des Fonds. Er versucht nicht, den Markt zu schlagen, sondern sein automatisierter Handelscomputer verfolgt den Wert der zugrunde liegenden Produkte. Ein einzelner ETF wird ebenfalls aktiv verwaltet, aber dann können Sie genauso gut einen traditionellen Investmentfonds wählen.

Ein Investmentfonds hat einen Manager, der aktiv versucht, den Markt zu schlagen. Er kauft öfter zu und verkauft dann wieder, und es fallen erhebliche Kosten an. Er versucht zwar, ein überdurchschnittliches Ergebnis zu erzielen, aber im Nachhinein stellt sich oft heraus, dass sie schlechter abgeschnitten haben als ein börsengehandelter Fonds, vor allem weil zu viele Kosten damit verbunden sind. Die Kauf- und Verkaufskosten sind viel höher, und der Fondsmanager erhält eine hohe Vergütung, so dass es fast unmöglich ist, einen börsengehandelten Fonds oder einen Index-Tracker zu schlagen, es sei denn, man heißt Warren Buffett oder so.

"Die Business Schools belohnen schwieriges, komplexes Verhalten mehr als einfaches Verhalten, aber einfaches Verhalten ist effektiver."
Warren Buffett

Vorteile eines ETF

  1. Flexibel. Sie können sie jederzeit während eines Handelstages verkaufen und mit Limit-Orders, Stop-Loss und dergleichen arbeiten. Oft können Sie auch mit Leverage arbeiten.
  2. Niedrige Kosten. Aufgrund ihrer passiven Verwaltung sind Kosten von etwa 0,5 % pro Jahr üblich. Infolgedessen sind höhere Renditen als bei traditionellen Investmentfonds durchaus möglich und eher die Regel als die Ausnahme.
  3. Diversifizierung. Da Sie in ein zusammengesetztes Produkt investieren, ist Ihr Risiko auf mehrere Komponenten verteilt (bei einem Bitcoin-ETF ist dies natürlich nicht der Fall). Wenn Sie in Aktien investieren, sind Ihre Risiken oft enorm. Wenn ein Unternehmen in Konkurs geht, verlieren Sie einen großen Teil Ihres Portfolios.
  4. Ein ETF ist transparent. Sie wissen genau, in was Sie investieren, während dies bei Investmentfonds in der Regel nicht der Fall ist. Sie wissen auch im Voraus genau, welche Gebühren Sie zu zahlen haben. Auch die Dividenden werden einfach ausgezahlt.
  5. Mit einer Zahlung können Sie in der Regel in eine Reihe von Anlagen investieren.

Nachteile eines ETFs

  1. Der Anbieter (Makler) kann die erzielte Rendite nicht bezahlen. Dies ist insbesondere bei kleineren Anbietern der Fall.
  2. Ihr börsengehandelter Fonds ist so unbeliebt, dass sich zu dem Zeitpunkt, zu dem Sie ihn verkaufen wollen, keine Käufer finden.
  3. Die Kosten können dennoch so hoch sein, dass sie die Erträge übersteigen.
  4. Ein Anbieter kann Derivate einsetzen, wodurch Ihre Anlage einem Dritten ausgesetzt wird, der für die Auszahlung verantwortlich ist.

Risiko eines ETFs

Wenn es kein aktives Fondsmanagement gibt, können Sie den Markt auch nicht vorhersehen. Sobald ein wichtiger Akteur in Ihrem Portfolio übernommen wird oder in Konkurs geht, kann dies selbst bei ausreichender Diversifizierung erhebliche Risiken für den Wert Ihres Portfolios mit sich bringen.

Starke Kursschwankungen können auch bei großen Marktereignissen wie einer Rezession oder einem "Boom" auftreten. Dies können Sie mit einem Stop-Loss-Auftrag ausnutzen.

Ein weiteres Risiko ist die Investition in einen noch nicht getesteten börsengehandelten Fonds, was zu einem ständigen Kommen und Gehen von Käufern und Verkäufern führt, so dass der Kurs ständig in Bewegung ist.

Es kommt auch vor, dass Ihre Anlage in einer bestimmten Währung erfolgt und diese einen Kursrückgang erfährt, wodurch Ihre Anlage weniger wert wird.

Wenn Sie zu viel in einen kleinen Korb oder sogar nur einen Basiswert investieren, ist das Risiko ebenfalls viel höher.

Einige ETF-Anbieter verleihen die zugrunde liegenden Produkte an Dritte. Dies kann die Rendite erhöhen, aber wenn die Kreditnehmer in Konkurs gehen, bedeutet dies ein zusätzliches Risiko.

Synthetische ETF

Dies ist ein ETF, der nicht direkt in die zugrunde liegenden Vermögenswerte investiert. Sie können also in Öl investieren, ohne jemals ein Fass gesehen zu haben oder eines haben zu wollen. Oft wird die Auszahlung mit einem Vermittler, oft einer Investmentbank, vereinbart, der zu einem bestimmten Preis pro Barrel oder zu einem bestimmten Datum auszahlt. Bei diesen Terminkontrakten haben Sie es mit einer dritten Partei zu tun, die möglicherweise nicht genug Spielraum hat, um Auszahlungen zu garantieren.

Wenn neue börsengehandelte Krypto-Fonds auf den Markt kommen, müssen Sie sicherstellen, dass die Auszahlung nicht bei einem Dritten liegt, da Sie sonst angesichts der Volatilität von Kryptowährungen ein zusätzliches Risiko eingehen.

Das Wachstum einer Investition in einen ETF

Seit 2002 ist die Gesamtzahl der Investitionen in verschiedene Arten von börsengehandelten Fonds um etwa 25 % pro Jahr gestiegen, von nur 142 Milliarden Dollar auf etwa 10.000 Milliarden Dollar.

Die Investition in einen börsengehandelten Fonds (ETF) wurde 1993 eingeführt und machte das Investieren auch für Normalsterbliche zugänglich, anstatt es zu einem Spielball der Großen wie Investmentfonds zu machen.

Spot Bitcoin ETF

Nachdem ich gesehen habe, was eine ETF ist, werde ich Sie bald wieder zusammensetzen. Ich habe einen großen Chirurgen verloren, wie Sie hören.

Es ist also mehr als wahrscheinlich, dass Bitcoin-ETFs wie Pilze aus dem Boden schießen werden. Der Kryptomarkt mag noch nicht sehr populär sein, aber Bitcoin ist so bekannt, dass nur wenige Anleger praktisch nichts darüber wissen.

In den letzten Jahren ist der Bitcoin-Preis auch sehr viel weniger volatil geworden als in der Vergangenheit. Es scheint, dass der Kryptomarkt ein wenig gereift ist und die Volatilitätskurve flacher wird. Kryptowährungen gibt es nun schon seit 16 Jahren und sie haben ihre Kinderstube hinter sich gelassen.

Dass man in der EU in einen Bitcoin-ETF investieren kann, war schon seit einiger Zeit bekannt, wenn auch noch nicht wirklich sehr bekannt. Die Neuigkeit ist also vor allem, dass man jetzt auch in den USA in einen solchen Fonds investieren kann. Und dort gibt es große Investmentfonds wie Grayscale, BlackRock und dergleichen. Die haben Tausende von Milliarden an Fonds unter ihrem Gürtel. Das ist ein anderer Kuchen.

Werden diese Fonds also einfach alle Bitcoins über einen Spot-ETF aufkaufen, weil sie groß genug sind? Das kommt darauf an. Hat die SEC ihnen die Erlaubnis erteilt, dies so zu tun, oder handelt es sich nur um einen ETF mit Bitcoin als Basiswert? In letzterem Fall kann man es mit einer Investition in den Ölpreis vergleichen. Kaum jemand will jemals etwas von diesem ekligen Schrott kaufen, aber man kann in den Basiswert investieren und auf einen Wertanstieg spekulieren.

Nun werden Sie sich fragen, warum man Bitcoin nicht einfach an einer Börse kauft und in einer Hardware-Wallet aufbewahrt. Doch das ist eine Frage, die cryptocurrency-Händler stellen, weil sie selbst damit vertraut sind. Für jemanden, der einfach nur etwas Geld in Bitcoin investieren möchte, ohne all diese kniffligen Dinge zu tun, ist es viel schöner, wenn jemand anderes, ein Broker oder eine Bank, die "Drecksarbeit" erledigt und dafür sorgt, dass man in Bitcoin investieren kann, ohne jemals einen zu berühren.

Ein weiterer Aspekt der cryptocurrency ist das schlechte Licht, in das die exchanges seit dem Fall einiger korrupter, wie FTX, gestellt werden. Es gibt viele Leute, die ihr hart verdientes Geld wirklich nicht an einem solchen Ort oder in einer Hardware-Wallet aufbewahren wollen, von der sie nichts wissen. Dann ist ein ETF wie dieser sicherlich viel einfacher und eine großartige Lösung, um alle zu beteiligen.

Mit einem Bitcoin-ETF in den USA können die Dinge tatsächlich hauptsächlich in zwei Richtungen laufen. Einerseits könnte eine Menge Geld in den Kryptomarkt fließen und es könnte einen vorübergehenden Aufschwung geben. Die Preise könnten eine Zeit lang in die Höhe schnellen. Nach dem Sturm könnte der Handel ein wenig zum Erliegen kommen, weil diese großen Fonds so ziemlich alle Bitcoins besitzen. Es könnte sein, dass diese Fonds dann gelegentlich einen großen Dump machen, um den Preis zu senken, und danach alles billiger zurückkaufen. Dieses Szenario könnte Realität werden, wenn es sehr wohlhabenden Fonds erlaubt wird, Bitcoins als Sicherheit für einen börsengehandelten Fonds zu kaufen.

Die andere Seite der Medaille ist, dass ein ETF nicht direkt in Bitcoin investiert, sondern den Markt in Ruhe lässt und nur den Basiswert als Anlageprodukt verkauft. In diesem Fall kauft man also einen ETF und macht einen Gewinn, wenn der Bitcoin-Kurs gestiegen ist, und einen Verlust, wenn es andersherum ist. In diesem Fall wird sich der Markt überhaupt nicht verändern, da kein zusätzliches Geld in den Kryptomarkt fließt.

Letztere Möglichkeit scheint mir die naheliegendste zu sein, da Grayscale, BlackRock und andere Megakonzerne sonst zu viel Einfluss auf den Bitcoin-Handel nehmen würden. BlackRock verwaltet mehr als 10.000 Milliarden Dollar. Bei einer Gesamtmarktkapitalisierung von weniger als 1 Milliarde für Bitcoin könnte BlackRock im Alleingang alle Bitcoins aufkaufen und den Preis so ziemlich nach Belieben bestimmen. Das scheint nicht wirklich der richtige Weg für den noch jungen Kryptomarkt zu sein. Mehr darüber erfahren Sie in unserem Bericht über BlackRock Bitcoin ETF .

Es ist also sehr schwer zu sagen, was die Genehmigung der SEC tatsächlich für Bitcoin und cryptocurrency bedeutet.

Bitcoin-Wechselkurs

Der Bitcoin-Preis kann also in beide Richtungen gehen. Ein Anstieg ist im Gange, aber die Frage ist, ob er nachhaltig sein kann. Wenn zu viele Bitcoins in die Hände von zu wenigen Anlegern fallen, könnte dies sehr unangenehme Folgen für den Kryptomarkt und den Bitcoin-Preis haben. Tatsächlich würden diese Anbieter den Schlüssel für den Bitcoin-Preis in der Hand halten.

Bitcoin-Halbierung

Die Bitcoin-Halbierung steht vor der Tür. Das mag der Grund sein, warum es so schwer ist, ihn zu öffnen. Die Bitcoin-Halbierung ist ein wirtschaftliches Ereignis, über das wir Ihnen bereits in unserer Akademie berichtet haben.

Normalerweise steigt der Bitcoin-Kurs einige Zeit nach der Halbierung und es folgt ein großer Boom bei der Marktkapitalisierung aller coins. Was aber, wenn BlackRock und andere Anbieter zu viel Einfluss auf den Preis haben? Wird dieses ökonomische Prinzip dann zu Ende gehen?

In diesem Fall könnten die Bergleute aufhören. Es wird dann nicht mehr profitabel sein. Das wäre ein Untergang für die Kryptowelt, aber dann würden Miner auftauchen, die mit viel billigerer Hardware immer noch gewinnbringend schürfen könnten, und kryptografische Rätsel sollten viel einfacher werden.

Wird es im Jahr 2024 mehr ETFs geben?

Wenn ein Schaf den Damm überquert, werden weitere folgen. Für Investoren ist es wichtig, dass ein Coin etabliert ist und nicht wie Terra morgen komplett zusammenbricht. Es wird also sicher nicht für jeden Coin einen ETF geben.

Bei welchen Coins können Sie also mit einem ETF rechnen? Ich werfe dann einen kurzen Blick auf die Top 10 von CoinGecko und sehe schnell ein paar gute Kandidaten aufgelistet:

Ethereum ist der beste Kandidat, weil es bisher immer den zweiten Platz belegt hat und äußerst zuverlässig ist. Es ist eine cryptocurrency mit dem meiner Meinung nach besten Team und einer unübertroffenen Technologie. Außerdem ist man bei Ethereum nie untätig und verbessert sein Netzwerk ständig. Logischerweise bereiten sich eine Reihe von Unternehmen bereits auf einen Ethereum-ETF vor (sprich: holen sich die Genehmigung der SEC).

XRP rangiert auch fest in den Top Ten von CoinGecko. Mit ihrer starken Verbindung zur Finanzwelt ist sie ein guter Fels, auf dem man aufbauen kann. Obwohl es für XRP gut wäre, wenn die SEC einmal aufhören würde, Klagen gegen sie zu erheben, ist dies ein Thema, das einen ETF in XRP etwas zögerlich starten lassen könnte.

Cardano ist der nächste auf der Liste der zehn festen Kunden. Diese cryptocurrency hat erheblich im Preis gestiegen, ohne zurück zu seinem Pennycoin Status fallen. Es besteht eine gute Chance, dass dieser coin zunehmenden Star-Status gewinnt und sich in den Top fünf niederlassen könnte.

Wenn ein neuer crypto ETF auf den Markt kommt, handelt es sich in der Regel um Coins, die bereits bekannt sind. Fragen Sie einen zufälligen Passanten, welche Coins er alle kennt, und er wird ohne mit der Wimper zu zucken Bitcoin sagen, nach einer kleinen Denkpause Ethereum und mit etwas Glück kennt er zufällig noch einen. Manchmal XRP, manchmal Litecoin oder vielleicht Terra.

Anleger investieren in der Regel in Dinge, über die sie etwas wissen. Meiner Meinung nach sind Bitcoin und Ethereum also die am besten geeigneten Münzen, um einen ETF zu gründen. Wenn jemand andere Münzen kennt, kann er wahrscheinlich auch eine Hardware-Wallet kaufen und Münzen darauf deponieren oder einfach seine Kryptomünzen bei einem zuverlässigen Broker oder Exchange hinterlegen.

Wir gehen daher davon aus, dass es auch Ethereum-ETFs geben wird, die es normalen Anlegern ermöglichen, ab 2024 sowohl in Bitcoin als auch in Ethereum zu investieren, ohne jemals einen solchen Coin gekauft zu haben.

Wie sich dies auf den Kryptomarkt auswirken wird, ist zu schwierig genau vorherzusagen und hängt von zu vielen Faktoren ab, weshalb ich dies nicht tue.