Qu'est-ce qu'une crypto liquidité ?

• La liquidité d'une entreprise signifie sa capacité à faire face à ses engagements à court terme

• La liquidité des actions est très similaire à celle des crypto et signifie qu'avec une liquidité élevée, tu peux acheter et vendre des actions au prix officiel du marché

• La liquidité d'une cryptourrency signifie la facilité et la rapidité avec lesquelles une cryptourrency peut être échangée et l'impact sur le prix de cette transaction

• Lorsque la liquidité des crypto-monnaies est faible, tu dois généralement payer plus cher pour les crypto-monnaies, attendre plus longtemps pour qu'une commande soit exécutée ou ta commande reste dans le carnet d'ordres pour toujours

• Avec une liquidité élevée, le carnet d'ordres est si bien rempli que tu peux toujours vendre une cryptocurrency particulière au prix officiel du marché

• Lorsque tu négocies par paires, tu peux bénéficier en payant moins de frais de transaction pour les cryptocurrencies très liquides, mais tu peux aussi te retrouver à attendre une éternité pour que ta commande soit exécutée pour les paires moins liquides

• Les fournisseurs de cryptocurrency, tels que les courtiers ou les exchanges, ont des degrés de liquidité variables et peuvent être un élément important à prendre en compte lors du choix d'une plateforme

• Le commerce sur une DEX n'est pas seulement très compliqué, la fourniture de liquidités a également beaucoup d'impact sur les fournisseurs et les acheteurs de cryptocurrency et n'est pas sans danger

• Lors du lancement d'une nouvelle cryptocurrency, il peut être très difficile d'y faire entrer des liquidités, cela se faisait beaucoup avec une ICO et des tours d'investissement, aujourd'hui tu peux utiliser une prévente pour obtenir des liquidités rapidement

• En cas de problème, comme une attaque à 51 % ou une technique défectueuse, la liquidité peut temporairement passer à 0

• La liquidité des cryptocurrency dans leur ensemble peut être fortement réduite par des réglementations telles que les MiCA et d'autres lois

Que signifie la liquidité ?

Liquidité signifie fluidité et c'est un terme qui existe depuis longtemps. Il vient de la finance et de l'économie. En bref, cela signifie qu'une entreprise peut faire face à ses engagements à court terme. Lorsqu'il s'agit de dettes à long terme, on parle de solvabilité. Peut-être qu'une lumière s'allume maintenant si tu as eu des cours d'économie à l'école. Que cette lumière soit rouge ou jaune, nous laisserons cela de côté pour le moment.

Actions de liquidité

Dans les investissements, la liquidité montre à quelle vitesse tu peux acheter et vendre des actions et à quel prix. Cela ressemble beaucoup au marché des crypto-monnaies, où l'offre et la demande déterminent ensemble la liquidité. Plus l'offre et la demande sont importantes et plus les volumes d'échange sont élevés, plus la liquidité est importante. Tu obtiens la meilleure liquidité en crypto et en actions lorsque tu peux échanger des actifs au prix officiel du marché.

Les actifs illiquides sont des biens que tu ne vends pas facilement, comme les immeubles de bureaux, les grosses machines ou d'autres biens immobiliers. Leurs prix sont élevés et il y a peu d'acheteurs.

Liquidation de la société

Cela explique aussi le terme de liquidation d'une entreprise. Tous les actifs d'une entreprise sont vendus contre de l'argent liquide. Ce terme s'applique également aux prêts en DeFi les garanties ne sont plus suffisantes pour absorber la diminution de la valeur des actifs empruntés, après quoi elles sont soumises aux conditions d'un contrat d'assurance smart contracts confisqué.

Commençons par la définition pour que nous sachions tous de quoi nous parlons.

Définition de la liquidité crypto :

La liquidité de la crypto signifie la facilité et la rapidité avec lesquelles une cryptocurrency peut être échangée et l'impact sur le prix de cette transaction.

Cryptographie à faible liquidité

C'est déjà beaucoup dire et c'est encore assez énigmatique. En effet, nous avons affaire à plusieurs possibilités. Commençons par une faible liquidité.

Supposons que tu veuilles commencer à échanger la pièce X, une pièce relativement inconnue. Tu le fais sur un exchange inconnu, où peu de traders se réunissent. Il y a alors de fortes chances qu'il y ait peu de traders au total pour cette pièce particulière et que, parmi ces quelques traders, seuls quelques-uns soient intéressés par cette pièce inconnue.

Courtier en carnet d'ordres de l'exchange

Tu devras alors traiter avec le carnet d'ordres de cet exchange. Supposons qu'il y ait 5 personnes intéressées par cette pièce de monnaie. Le carnet d'ordres peut alors se présenter comme suit : il y a deux fournisseurs, deux demandeurs et toi. Le prix du marché de la pièce sur CoinGecko est de 5 euros. Il y a une offre au prix de 6 et une autre de 8 euros. De plus, il y a une autre demande à 2 et 4 euros. Tu veux acheter la pièce au prix du marché, soit 5 euros.

À partir de cet exemple, tu peux très bien comprendre pourquoi un marché doit être liquide, c'est-à-dire qu'il doit y avoir suffisamment d'offre et de demande, sinon tu obtiens un marché dysfonctionnel. Dans ce cas, tu devras acheter la pièce pour 6 euros ou mettre ton offre dans le carnet d'ordres pour 5 euros. L'impact sur le prix de ce marché à faible liquidité est lourd, c'est-à-dire 20 % dans ce cas.

Dans le carnet d'ordres, tu devras faire face au jargon cryptographique, comme taker et maker et bid ask spread, mais la traduction est simplement l'offre et la demande.

Impact sur les prix faible liquidité

C'est une situation que tu ne souhaites vraiment pas en tant que commerçant. Il se peut que demain, la pièce ne vaille plus que 4 euros et que tu l'achètes pour 5. La vitesse de négociation d'une pièce à faible liquidité pourrait être d'environ 0, car peut-être que personne ne voudra jamais te vendre cette pièce pour 5 euros. Les pièces de monnaie à faible liquidité et les pièces de monnaie à faible liquidité volume des échanges ont tendance à être beaucoup plus volatiles, car quelques achats et ventes suffisent à influencer considérablement le prix. La manipulation du marché est également beaucoup plus fréquente avec les pièces de monnaie qui ont une faible liquidité, comme un système de pompage et de déversement.

L'un des dangers du trading sur un petit exchange dans une pièce à faible liquidité est la formation de pics de prix, où le prix monte ou descend soudainement de manière significative, après quoi le prix revient au prix du marché. Cela peut déclencher des stop loss ou remplir des ordres à cours limité que tu aurais préféré ne pas voir. Par conséquent, le commerce de pièces de monnaie moins populaires sur les plus petits échanges ou courtiers est un commerce dont tu devrais te méfier.

Cryptographie à forte liquidité

Supposons que tu veuilles commencer à échanger de l'Ethereum sur le plus grand exchange qui existe. Ici, un grand nombre de traders se rassemblent sur un marché liquide avec une très bonne occupation, à savoir celle de l'Ethereum, qui peut être acheté à peu près n'importe où.

Dans le carnet d'ordres de l'exchange, tu vois Ethereum en vente à 2300 euros (le prix du marché sur CoinGecko), 2300,01 euros, 2300,02 euros et ainsi de suite. Tu peux également le constater du côté de la demande. Par exemple, il y a des acheteurs pour l'Ethereum au prix de 2299,99 euros, 2299,98, et ainsi de suite. Même pour les plus petites différences, il y a beaucoup d'acheteurs et de vendeurs.

Un marché comme celui-ci est extrêmement liquide, tu peux toujours te débarrasser du coin via des transactions rapides pour environ le prix du marché parce qu'il y a tellement de fournisseurs et de demandeurs. Ainsi, l'impact sur le prix à une liquidité plus élevée est presque nul et le taux de change presque instantané.

Investisseurs institutionnels

L'entrée des investisseurs institutionnels dans les principales crypto-monnaies peut augmenter la liquidité globale d'une cryptocurrency augmenter considérablement, comme en rejoignant les plus grands fonds d'investissement d'un pays ETF pour le bitcoin ou l'ethereum. Cependant, une commande importante de la part de ces clubs pourrait affecter de manière significative le cours de l'action.

Parce que le marché des crypto-monnaies est encore relativement petit comparé, par exemple, au marché boursier, de très grands fonds comme Grayscale et BlackRock manipuler le cours des crypto-monnaies, même les plus importantes, à leur avantage, car leur valeur totale est bien supérieure à celle de toutes les pièces réunies. Le danger que cela représente est encore parfois sous-estimé.

Commerce par paires

Si tu veux te compliquer encore plus la tâche, tu peux aussi commencer à négocier par paires, même si c'est parfois une bonne idée. Il y a par exemple la paire BTC-ETH, qui est très liquide parce que le bitcoin et l'ethereum peuvent vraiment être achetés partout. Mais tu peux aussi chercher des paires un peu plus exotiques.

Qu'en est-il de la paire Chainlink-Polkadot ou de la paire Tezos-Quant ? En soi, ce sont des crypto-monnaies assez liquides, mais si tu veux échanger l'une contre l'autre, cela peut t'amener à te retrouver soudainement sur un marché à très faible liquidité.

Paires d'opérations avantageuses

Dans certains cas, c'est une bonne idée, par exemple si tu en as assez du bitcoin et que tu veux de l'Ethereum en échange. Dans ce cas, tu n'as pas besoin d'échanger d'abord ton bitcoin contre de l'Ethereum monnaie fiduciaire ou stablecoins et de l'échanger à nouveau contre de l'Ethereum. Cela permet à nouveau d'économiser les frais de transaction.

Ainsi, lorsque tu négocies des paires, tu dois rechercher attentivement un échange immédiat, car les prix des deux parties de la paire peuvent diverger fortement en peu de temps. Si tu souhaites alors un taux de change particulier, ton opération risque de rester à jamais dans le carnet d'opérations.

Liquidité des courtiers et des échanges

Si tu veux commencer à négocier avec un courtier ou un exchange, tu seras inévitablement confronté à la liquidité des crypto-monnaies. Chaque courtier ou exchange gère cela différemment. Tu devras également faire face aux méthodes de paiement qui peuvent varier considérablement, comme la carte de crédit, Paypal, iDeal ou d'autres moyens populaires d'obtenir des cryptocurrency.

Fournisseurs de liquidités

Certains courtiers ou échanges travaillent avec des fournisseurs de liquidités, qui s'assurent qu'il y a toujours assez de liquidités pour minimiser l'impact sur les prix. Ces fournisseurs peuvent le faire parce qu'ils fournissent des liquidités dans le monde entier, ce qui leur donne une portée et un volume beaucoup plus importants.

La plupart des courtiers et des bourses achètent eux-mêmes de grandes quantités de pièces pour fournir des liquidités à leurs clients. D'autres courtiers laissent le marché à eux-mêmes et se contentent de faire se rencontrer l'offre et la demande. Plus le fournisseur de services de crypto-actifs est important, plus il y aura de liquidités pour chaque coin. Tu peux constater que la liquidité est importante dans presque tous les produits financiers.

Intérêt du fournisseur

Pour les pièces les plus importantes, cela ne changera pas grand-chose, comme le Bitcoin, l'Ethereum ou le XRP. Moins une cryptocurrency est connue, plus le fournisseur devient important. Si une pièce de monnaie particulière est achetée et achetée peu fréquemment, alors il peut y avoir un délai et un impact plus important sur le prix.

Sur un exchange ou chez un courtier, tu peux aussi avoir affaire à des murs d'achat ou de vente. Ceux-ci peuvent influencer le prix. C'est surtout le cas avec les petits fournisseurs et les pièces de monnaie moins liquides. Si quelqu'un place un ordre où il veut acheter ou vendre le plus de crypto possible, cet ordre peut rester là indéfiniment. Avec un ordre d'achat important, tu verras alors que le prix a tendance à augmenter et avec un ordre de vente important, tu verras alors souvent que le prix baisse. Il y a tout simplement trop de choses à acheter ou à vendre avant que cet ordre entier ne soit exécuté.

Influencer la liquidité

Ce sont surtout les petits exchanges, mais aussi certains assez grands, qui se rendent coupables de ce qu'on appelle le wash trading, où l'exchange achète à lui-même ou engage quelqu'un pour le faire. Cela fait paraître les volumes et la liquidité beaucoup plus élevés, ce qui leur donne une meilleure note dans la liste des exchanges chez, par exemple, CoinGecko ou CoinMarketCap.

Liquidité sur un DEX

Trader sur un exchange décentralisé (DEX) peut être très intimidant pour un novice, mais aussi pour un trader avancé. Tu dois faire incroyablement attention à ce que tu fais dans le monde de DeFi, car tu peux facilement te tromper dans une adresse ou dans tes échanges et tu dois faire attention à pas mal de choses, sous peine de voir tes fonds décimés ou volés.

Valeur totale verrouillée

La valeur totale bloquée dans l'ensemble des DEX augmente rapidement et s'élève à plusieurs milliards d'euros, mais la fragmentation de tous ces échanges signifie également que la liquidité varie fortement d'un échange à l'autre. On attend le DEX qui relie tous les autres échanges décentralisés, pour que les îles deviennent ensemble un seul continent.

Liquidité sur un DEX

La liquidité de ces échanges décentralisés est fournie par les participants eux-mêmes sous la forme de liquidity farming, liquidity mining ou staking. Les traders déposent leurs cryptocurrency pour obtenir des liquidités par le biais d'un smart contracts et reçoivent en retour un taux d'intérêt décent en guise de compensation pour permettre les échanges. Après tout, il n'y a pas d'acteurs centraux impliqués qui peuvent fournir des liquidités en les achetant eux-mêmes.

Habituellement, un fournisseur de liquidités propose des transactions dans une paire de transactions particulière (LP, paire de liquidités), il dépose alors des parts égales en valeur de Bitcoin et d'USDC, par exemple, ce qui permet à la paire de transactions BTC-USDC d'être échangée. Les paires commerciales les plus courantes sont celles qui rapportent le moins, car il y a souvent plus qu'assez de liquidités et ta contribution au pool est si petite que les coûts de transaction des traders utilisant la paire BTC-USDC ne te rapportent que très peu.

ROI et dangers d'un DEX

Tu peux obtenir un retour sur investissement (ROI) très élevé si tu fournis des liquidités pour des pièces inconnues ou nouvelles. Ce n'est pas une chose facile à faire. Tout le monde n'est pas prêt à prendre ce risque. Une pièce de monnaie non établie peut partir dans tous les sens, d'un voyage vers la lune à une road qui ne mène nulle part. Dans le premier scénario, tu gagnes le double, mais dans le second cas, tu perds généralement tout. Ce dernier cas est très courant, car la plupart des cryptocurrencies font un flop. Elles prennent souvent de la valeur pendant un court laps de temps, puis commencent à perdre presque toute leur valeur. La liquidité sur un DEX, tu l'alimentes pour gagner un revenu passif.

Une paire de LP peut également souffrir d'une perte impermanente, que l'on peut décrire comme le fait que la paire de LP perd temporairement de la valeur en raison d'une forte baisse du prix de l'une des deux pièces de la paire. Le rapport entre les deux pièces de la paire est alors déséquilibré. Cela devient une perte permanente si tu vends la paire LP à ce moment-là. Cela va trop loin pour l'expliquer exactement dans cet article.

Les smart contracts sur une DEX

Le liquidity farming ou yield farming fonctionne avec des smart contracts. Chaque contrat intelligent peut contenir un exploit ou un bug qui permet à une personne malveillante de vider une ferme. Cela s'est produit à de nombreuses reprises et constitue un risque majeur lorsqu'on fournit des liquidités à un DEX. Il est très difficile de déterminer si un smart contracts en est exempt, il est donc préférable de fournir des liquidités dans des smart contracts très connus ou de ne pas trop investir dans ces derniers.

Tout fonctionne automatiquement sur une DEX via un Automated Market Maker et il n'y a pas la moindre supervision. C'est pourquoi il y a tant d'escrocs qui cherchent à voir s'ils peuvent faire un butin quelque part. Ne négocie donc sur une bourse DEX que si tu sais exactement ce que tu fais, car les pièges sont nombreux.

Liquidité d'une cryptocurrency

Nous en avons brièvement parlé, mais une cryptocurrency qui se classe très haut dans CoinGecko est presque toujours aussi très liquide. Plus une pièce se classe bas, moins elle commence à devenir liquide. Après tout, il y a alors moins d'intérêt pour la pièce et le marché de l'offre et de la demande fait toujours son œuvre dans le monde des crypto-monnaies. Les pièces très liquides comme le Bitcoin et l'Ethereum sont également acceptées comme garantie beaucoup plus souvent que les actifs moins liquides.

Il existe fondamentalement 4 possibilités lorsqu'il s'agit de la liquidité d'une crypto. Nous avons déjà discuté de deux d'entre elles, à savoir la crypto avec une faible liquidité sur un petit exchange et la crypto avec une forte liquidité sur un grand exchange.

Pièce à forte liquidité sur un exchange ou un courtier plus petit.

Si tu veux acheter une cryptocurrency avec une plus grande liquidité sur un petit exchange ou un courtier, tu devras peut-être quand même faire face à l'impact sur les prix, même s'il ne sera pas très élevé. Plus le coin est listé bas sur CoinGecko, plus l'impact sur les prix des petits est important. Il y a tout simplement trop peu d'offre et de demande pour combler tous les vides dans le carnet d'ordres.

Pièce à plus faible liquidité sur un grand exchange.

Si tu veux acheter une cryptocurrency avec une faible liquidité sur un grand exchange, tu verras beaucoup moins d'impact sur les prix. Il y a tellement de traders que même un coin qui tombe en dehors du top 100 montre encore beaucoup de liquidité. Mais même ici, le gâteau s'épuise à un moment ou à un autre. Si tu veux acheter ici une pièce qui se trouve à la page 5, il peut encore y avoir un solide impact sur les prix. Tu vois souvent que lorsqu'une pièce commence à décliner et que les volumes deviennent négligeables, l'exchange la retire de la liste. Il n'est plus dans l'intérêt des clients et de l'exchange de la garder encore listée. La liquidité joue donc un rôle important ici.

Liquidité de la nouvelle cryptocurrency

La liquidité d'une cryptocurrency encore nouvelle est très faible et incroyablement volatile. La logique de cette situation est incontournable. Si personne n'a encore acheté une pièce, le volume est de 0 et le prix aussi. Quelque part, il faut bien que les choses démarrent. Souvent, les développeurs ou les créateurs eux-mêmes fournissent au moins un prix de départ.

Lors du lancement d'une pièce de monnaie sérieuse, les développeurs s'occupent eux-mêmes de fixer le prix dans toutes sortes de tours d'investissement, comme une ICO ou une vente privée. Une fois que de telles pièces sont cotées sur les principaux échanges, elles ne peuvent que devenir liquides.

Ceux qui ont un memecoin les startups créent généralement une paire LP sur une DEX et déposent leur propre quantité choisie de pièces liquides dans une paire. Tu peux donc créer une paire composée de BTC-mecoin ou de USDC-mecoin, de sorte qu'il y ait au moins un prix de départ. Une fois qu'il y a plus d'acheteurs, le prix peut commencer à augmenter. Une alternative courante de nos jours est la prévente, où le prix d'un token est fixé jusqu'à ce que la prévente se termine et que le prix soit déterminé par le marché.

Exemple de démarrage memecoin

Supposons que le créateur du memecoin ait déposé 1000 $ dans une LP-paire USDC memecoin et que quelqu'un achète des pièces pour 100 $, alors le prix de la pièce a augmenté d'environ 10 % et la capitalisation boursière aussi. Puis quelqu'un d'autre achète des pièces pour 100 $, alors la capitalisation boursière est de 1 200 $ et le prix n'augmente que d'environ 9 %.

Au fur et à mesure que la capitalisation boursière augmente, les profits de tes toutes nouvelles pièces peuvent aller très vite. C'est ainsi que les millionnaires se font avec les memecoins. Ils achètent lorsque le coin est très jeune pour un montant modeste et vendent lorsque le coin est des centaines de fois au-dessus. Il est tout simplement très rare qu'un memecoin aille loin.

Un facteur supplémentaire de la liquidité d'un coin est la communauté qui se trouve derrière une cryptocurrency. Plus la communauté est importante, plus il y a d'acheteurs et de vendeurs potentiels, plus la liquidité est élevée. De nombreux memecoins et cryptocurrency liés à de grandes plateformes ont une communauté très active et engagée, de sorte qu'une telle pièce ne risque pas de s'effondrer.

Absence temporaire de liquidité d'une cryptocurrency.

La liquidité d'une cryptocurrency peut également s'effondrer totalement ou partiellement, par exemple en cas de 51% d'attaque ou un autre type d'attaque est mené sur une cryptocurrency. Nous avons vu cela plus souvent avec Bitcoin SV, mais c'est encore plus fréquent avec toutes sortes de réseaux. Souvent, les échanges d'une telle pièce de monnaie sont alors interrompus.

Il est également possible qu'une blockchain ait de tels problèmes qu'elle se bloque. Solana en a fait l'expérience plus d'une fois ces dernières années en raison d'un intérêt excessif ou de bugs dans le logiciel, ce qui fait que la blockchain se bloque complètement et qu'aucune transaction n'a plus lieu. Ce type de problèmes peut nuire considérablement à la réputation d'une blockchain, car les traders ne peuvent alors plus exécuter de transactions et subissent des pertes. Les exchanges peuvent également souffrir de ce type de problème avec leur logiciel ou d'un hack.

Réglementation et liquidité

Les crypto-monnaies sont de plus en plus réglementées. Par exemple la loi MiCA Cette réglementation a été introduite par l'UE pour créer des conditions de concurrence équitables dans l'UE et protéger les commerçants. Cependant, cette réglementation peut aussi avoir des effets secondaires.

Ainsi, la réglementation des crypto peut entraîner une diminution de la liquidité si ces règles deviennent plus strictes ou défavorables aux crypto. Bien sûr, si certaines pièces ou certains fournisseurs sont interdits, la liquidité deviendra moindre ou nulle pour ces pièces. Avec moins de fournisseurs, il se peut techniquement que plus de liquidité soit créée chez les courtiers et les échanges restants, mais il se peut aussi que les commerçants commencent à avoir moins confiance en la crypto si les autorités deviennent de plus en plus strictes.

Conclusion

La liquidité des crypto-monnaies est un facteur important dans le monde des cryptocurrency, mais si tu sais comment elle fonctionne, tu peux t'assurer d'en souffrir le moins possible, voire d'en bénéficier.

"Tu n'as pas de valeur si tu n'as pas de liquidité".