ETF Ethereum - implications pour les réseaux layer2

Les ETF Spot Ethereum ont été approuvés par la SEC américaine à la fin du mois de mai 2024. Les réseaux Layer2 pour Ethereum pourraient en bénéficier de manière substantielle. Cela signifie-t-il que pas mal d'argent sera injecté dans l'écosystème Ethereum ou est-ce un peu prématuré ? Nous allons essayer de répondre à cette question dans cet article de blog.

• Un ETF spot Ethereum a été approuvé par la SEC, mais il n'est complet qu'après l'approbation du fournisseur via un formulaire S-1
• Grâce à un ETF, tu peux investir dans l'Ethereum sans jamais en posséder un seul
• La loi FIT21 permet à la SEC d'être mise à l'écart lorsqu'il s'agit de titres.
• Les cryptocurrency deviennent mainstream et un enjeu clé de l'élection présidentielle américaine de 2024.
• L'ETH est en hausse de 30 % avant même l'approbation dans un événement habituel "acheter la rumeur, vendre la nouvelle".
• L'approbation S-1 pourrait être une réalité très bientôt et alors les pièces ETH et layer2 pourraient montrer une appréciation rapide des prix
• Il est tentant de faire des comparaisons avec l'ETF Bitcoin, mais Ethereum est un type de pièce complètement différent
• Il est très difficile de prédire l'impact de l'approbation avec S-1, mais cela sera certainement bénéfique pour le cours de l'action d'Ethereum et des réseaux layer2 qui le soutiennent.

Inhoudsopgave

1. L'approbation d'un ETF spot Ethereum
2. Qu'est-ce qu'un ETF ?
3. FIT21
4. Les cryptocurrency deviennent un courant dominant.
5. Les ETF Ethereum et le prix de l'ETH
6. Approbation de l'ETF Ethereum et des réseaux layer2
7. Combien l'ETF Bitcoin a-t-il rapporté jusqu'à présent ?
8. Cours de l'action ETH après l'approbation S-1 de l'ETF Ethereum

L'approbation d'un ETF spot Ethereum

La Security and Exchange Commission (SEC) américaine a approuvé une demande de formulaire 19b-4 en vertu de la loi sur les échanges de valeurs mobilières de 1934, dans laquelle un organisme d'autorégulation (OAR) propose une modification des règles. Il s'agit donc, dans ce cas, d'un ETF (Exchange Traded Fund) au comptant pour l'Ethereum.

La demande a été faite par des entreprises telles que BlackRock , Fidelity, Grayscale et VanEck. Soit dit en passant, le VanEck Ethereum ETN (Exchange Traded Notes) est sur le marché dans l'Union européenne depuis un certain temps. Il s'agit donc d'une grande nouvelle. Mais quelle est son importance réelle ?

Deuxième tour : S-1

En fait, ces entreprises sont passées au deuxième tour, qu'elles doivent également remporter. Chaque entreprise doit encore déposer et faire approuver un formulaire S-1 par la SEC.

Un formulaire S-1 de la SEC régit l'enregistrement des nouveaux titres aux États-Unis. L'approbation de ce formulaire garantit que les actions ou toute autre forme de titre peuvent être cotées sur une bourse nationale. En général, cela se fait lors d'une premier appel public à l'épargne mais maintenant il y a aussi un ETF spot pour le Ethereum .

Un document S-1 demande des choses comme la façon dont le capital est utilisé, le modèle d'entreprise en place, la concurrence et d'autres formes d'informations fournies que les correspondants aiment tant. Le document S-1 fait partie de la loi sur les échanges de titres de 1933, où les nouveaux titres sont examinés à la loupe et où la prévention de la fraude est un enjeu majeur. Celui de 1934, curieusement, traite de titres préexistants et a donc déjà été approuvé. La logique ne doit pas toujours être logique !

On s'attend à ce que toutes ces demandes S-1 soient approuvées, mais cela prendra un certain temps peut va. Il peut atteindre son apogée en une semaine ou prendre des mois.

Qu'est-ce qu'un ETF ?

A Fonds négocié en bourse est aussi plus souvent appelé tracker (suiveur). Avec un tel tracker d'indice, tu peux suivre le cours d'une matière première à une action ou le cours de l'Ethereum ou de l'Ethereum ou Bitcoin .

L'objectif d'un ETF est de se rapprocher le plus possible de la valeur du produit sous-jacent, l'Ethereum dans ce cas. Par exemple, si tu suis un ETF du Dow Jones et qu'il a augmenté de 25 %, tu peux t'attendre à ce que ton ETF ait un rendement d'environ 25 % si tu déduis ses coûts.

La taille du marché des ETF

On trouve des ETF sur presque tous les grands marchés et ils commencent à se généraliser dans le domaine de la crypto-monnaie. L'un des principaux avantages d'un ETF est que les investisseurs n'ont pas besoin de détenir de crypto-monnaie dans leur portefeuille ; c'est le gestionnaire de l'ETF qui l'achète. Par conséquent, les investisseurs n'ont pas à wallet d'avoir, de connaître des adresses, Private key , l'expédition des crypto-monnaies et toutes ces choses que les traders de crypto-monnaies ont besoin de savoir. Cela permettra au flux d'argent sur le marché des cryptos de croître beaucoup plus simplement.

Un ETF peut même être moins cher (coût d'environ 0,5 %) que d'investir toi-même dans la crypto, car les investisseurs institutionnels bénéficient d'une réduction lorsqu'ils achètent et vendent de la crypto. Les ETF connaissent une croissance folle depuis des années parce que l'investissement dans ces fonds est si facile et bon marché par rapport aux fonds communs de placement qui facturent des frais élevés. Depuis 2002, le montant investi dans les ETF est passé d'un peu moins de 150 milliards de dollars à environ 10 000 milliards de dollars et l'augmentation moyenne par an est d'environ 25 %.

L'inconvénient est que tu ne possèdes pas la crypto elle-même, ce qui t'expose à un risque de propriété.

L'ETF en petits caractères

D'ailleurs, c'est une bonne idée de vérifier comment un ETF gère le paiement, car s'il laisse cette tâche à des tiers, tu peux courir de gros risques. Cependant, il est vrai qu'un ETF est souvent plus performant que les fonds communs de placement gérés activement, car les coûts d'achat et de vente et les coûts salariaux du gestionnaire sont souvent si élevés qu'il est devenu presque impossible d'extraire des rendements.

Les fonds d'investissement essaient effectivement de battre le marché, mais tous les gestionnaires ne s'appellent pas Buffett. Un ETF est également beaucoup plus transparent et bénéficie donc d'une plus grande confiance de la part des investisseurs. Le fait de pouvoir fixer un stop loss est un autre avantage clé de l'ETF.

FIT21

La proposition Financial Innovation and Technology for the 21st century, FIT21, a déjà été approuvée à une écrasante majorité par le Congrès américain et fait maintenant son chemin jusqu'au Sénat pour approbation. Il s'agit d'une proposition visant à cryptocurrency de commencer à réglementer plus fortement. Détail important, ce n'est pas la SEC, mais la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) qui réglementera et décidera si quelque chose est une valeur mobilière ou non.

La SEC, bien sûr, a protesté contre cette ligne de conduite dans un article volumineux. La question est de savoir si la CFTC est un peu plus positive à l'égard de la crypto, même s'il sera difficile de battre la SEC dans sa poursuite des "valeurs mobilières".

ETF Ethereum et élections américaines

Au moins, Trump a changé d'avis et indiqué qu'il acceptait désormais les crypto pour soutenir sa campagne. C'est peut-être pour cela que la balle a commencé à rouler et que les démocrates reçoivent le message qu'ils doivent vraiment faire quelque chose avec la crypto après tout, même si c'est à contrecœur, car la plupart des votes contre la FIT21 provenaient de Biden et des démocrates au Congrès. Il y a fort à parier que la SEC va suspendre les approbations S-1 dans le cadre d'une joute politique jusqu'à ce que l'on sache clairement qui sera le nouveau président.

Le candidat à la présidence Kennedy est également favorable à la crypto et souhaite même que l'ensemble du budget américain soit sur le chaîne de blocs mettre, afin que chaque Américain puisse voir ce qui est dépensé. Il souhaite également couvrir la dette américaine avec le bitcoin. CBDC représente cependant un grand danger en ce qui le concerne. Il est perçu comme un partisan des complots, mais il peut certainement influencer des questions comme celle-ci, même s'il n'a aucune chance de remporter l'élection. Les démocrates ne veulent pas donner l'impression qu'ils sont contre la crypto et que les autres candidats ne le sont pas, car la crypto est déjà très populaire et cela pourrait leur coûter des voix s'ils sont trop négatifs à ce sujet.

Les cryptocurrency deviennent un courant dominant.

Ce qui est clair, c'est que les cryptocurrency deviennent beaucoup plus courantes et que les gouvernements commencent à réaliser qu'on ne peut plus faire taire les crypto, leur tourner le dos ou les laisser suivre leur cours. Les cryptocurrency ne vont pas disparaître et pour les interdire, il est trop tard. Il y a déjà beaucoup trop d'argent dans le pot pour prendre des mesures plus drastiques.

Les politiciens n'ont donc pas le choix. Ils doivent commencer à élaborer des réglementations pour déterminer ce qu'il faut faire avec les cryptocurrency dès maintenant. Dans ce marché de plus en plus mature, ils devront trouver des règles qui s'appliquent également aux marchés financiers normaux. Il est certain qu'il y en aura une. Reste à savoir si elle profitera aux commerçants.

Avec l'avènement d'un ETF Bitcoin et Ethereum, la route a au moins été tracée pour leurs descendants. Une fois qu'une cryptocurrency s'est avérée fiable, beaucoup d'autres peuvent suivre. Pour l'instant, il me semble que ce sera tout, car un autre candidat, Solana, a encore du travail à faire avant qu'un ETF Ethereum ne voie le jour. Le XRP pourrait peut-être avoir une chance, s'il parvient un jour à se débarrasser de la SEC.

Les ETF Ethereum et le prix de l'ETH

À l'approche de la décision de la SEC sur un ETF Ethereum au comptant, tu as vu le comportement habituel du marché. Achète la rumeur, vends la nouvelle. L'Ethereum a gagné environ 30 % dans l'élan et a perdu de sa valeur lorsque la décision a été prise. Tu as vu la même chose avec XRP dans la période précédant le procès. XRP a gagné 50 % et a été jeté brutalement après la victoire de Ripple.

Le problème avec cette approbation de la SEC, c'est que rien ne s'est encore réellement produit. Il n'y a pas encore d'ETF Ethereum au comptant. Cela ne saurait tarder, mais quand ? Les demandes de S-1 peuvent prendre des semaines, voire des mois. Quel sera l'impact sur le cours de l'ETH ?

On s'attend à ce que tant que le S-1 n'est pas passé, les traders essaient d'encaisser cette marge de 30 %. Cela signifierait que le cours de l'ETH pourrait commencer à retomber au niveau où il se trouvait lorsque la rumeur s'est répandue.

Approbation finale de l'ETF Ethereum et ses implications

Pourtant, ces traders pourraient surjouer leur jeu si le S-1 arrive plus tôt que prévu. Dans ce cas, le prix de l'ETH pourrait faire face à une forte hausse, comme nous l'avons vu avec le prix du Bitcoin lorsqu'un ETF pour cette pièce a été lancé. Toutefois, il convient de noter que le prix du bitcoin n'a fait un bond qu'un mois après l'introduction de l'ETF bitcoin. Une autre remarque est que le BTC a battu son record historique avant même l'introduction de l'ETF Bitcoin Halving .

Ethereum a alors de bonnes chances de dépasser son record historique, avant même que le marché ne soit ouvert marché bull après la réduction de moitié du bitcoin. a bel et bien commencé. Le contrôle S-1 de la SEC pour chaque entreprise individuelle est donc tout à fait important pour l'éclatement du prix des actions de l'ETH. Sans S-1, pas un centime supplémentaire n'ira dans l'argent déjà placé dans Ethereum, sauf par d'éventuels spéculateurs.

Approbation de l'ETF Ethereum et des réseaux layer2

Si les grands fonds communs de placement susmentionnés obtiennent tous leur S-1, les choses pourraient aller vite. Non seulement l'ETH pourrait monter en flèche, mais les réseaux qui prennent en charge l'Ethereum pourraient également en profiter.

Ethereum roule vers les réseaux de layer2

Il existe toutes sortes de réseaux de couche 2 qui fournissent des roll ups pour Ethereum afin de réduire le coût d'une transaction et d'en augmenter la vitesse. Cela rend Ethereum beaucoup plus utile et évolutif. Un roll up est un paquet de transactions sur un réseau layer2 qui sont toutes traitées en même temps sur la chaîne principale d'Ethereum, ce qui fait que le coût par transaction est une fraction du coût d'une transaction sur la blockchain Ethereum elle-même.

Exemples de zk rollup les réseaux de couche 2 sont Arbitrum, Optimism, Base, Boba Network, zkSync et Starknet. Les réseaux layer2 spécifiques aux applications pourraient également profiter d'une hausse du prix de l'ETH, comme Loopring, Aztec et ZKSpace.

Les roll up optimistes sont également prometteurs, mais moins populaires, car une transaction peut recevoir un autre défi dans les 7 jours et être ensuite annulée. Les réseaux de roll up optimistes pourraient commencer à perdre un peu de leur popularité du fait que de nouveaux venus utilisent la technologie zk roll up sans ce challenge. Personne ne veut attendre 7 jours pour récupérer son argent.

Conséquences du spot Bitcoin ETF

Après l'avènement du spot Bitcoin ETF, une étape majeure dans l'histoire des crypto-monnaies, tu as vu les protocoles layer2 de Bitcoin se porter bien. CKB (Nervos Network - Common Knowledge Base), une solution de couche 2 pour Bitcoin, a connu une solide augmentation de prix de plus de 100 %. Stacks, la solution de couche 2 la plus connue pour Bitcoin, a crevé le plafond à ce moment-là, atteignant son All Time High d'environ 3,5 euros.

Comparaison de l'ETF Bitcoin avec l'ETF Ethereum

Il faut s'attendre à ce qu'un ETF Ethereum spot et l'afflux d'investissements d'investisseurs institutionnels dans Ethereum commencent également à faire progresser les réseaux layer2. Les meilleures opportunités ici sont pour les réseaux de rollup zk d'Arbitrum, d'Optimism, de Base et les autres. La comparaison avec l'ETF Bitcoin ne sera pas tout à fait valable, car l'Ethereum est une pièce très différente du Bitcoin.

Il est donc possible que des mouvements de prix similaires suivent, mais il est plus probable que les solutions layer2 pour Ethereum prennent un cours différent. Que faut-il imaginer à cet égard, c'est difficile à dire, mais je suis sûr que ce ne sera pas une mauvaise nouvelle pour ces réseaux.

Combien l'ETF Bitcoin a-t-il rapporté jusqu'à présent ?

Au bout de quelques mois, environ 77 milliards de dollars avaient déjà été investis dans le bitcoin par le biais d'un ETF bitcoin chez différents fournisseurs, selon un tracker d'ETF bitcoin, Grayscale ayant de loin le plus gros portefeuille avec environ 44 milliards de dollars et BlackRock se balançant derrière avec un peu moins de 17 milliards de dollars.

Par rapport au montant total investi dans les bitcoins, capitalisation boursière d'environ 1 400 milliards de dollars, ce n'est pas encore beaucoup. Pourtant, 5 % du total est déjà une proportion importante après seulement quelques mois, et cela peut évidemment s'additionner rapidement au fil des années.

Ces 5 % ont poussé à la création d'un nouveau Le meilleur de tous les temps fourni par le bitcoin. Un ETF a donc une forte influence sur le prix et la capitalisation boursière.

Cours de l'action ETH après l'approbation S-1 de l'ETF Ethereum

Une fois que les approbations S-1 de chaque entreprise commenceront à affluer, on peut s'attendre à ce que des phénomènes similaires se produisent comme ce fut le cas avec l'ETF Bitcoin, avec de nouveaux investisseurs potentiels. Il se pourrait très bien que le prix de l'action de l'ETH soit considérablement gonflé et qu'un nouveau record absolu soit atteint.

Tout repose donc sur les approbations des formulaires S-1. Cependant, cela peut également être retardé par la SEC en raison des élections américaines de novembre 2024.

Nouveau flux financier dans le réseau Ethereum

En général, on peut s'attendre à ce qu'une approbation garantisse que beaucoup plus d'argent sera investi dans Ethereum. Étant donné qu'Ethereum est un type de réseau très différent, cela peut aller dans les deux sens. Le Bitcoin est le coin le plus connu et, par conséquent, plus d'argent affluera très probablement dans un ETF Bitcoin.

Il est également possible que plus d'argent afflue vers Ethereum en raison des aspects techniques de l'équipe d'Ethereum et de leurs smart contracts. Cela me semble moins évident car la plupart des investisseurs en savent en réalité assez peu sur le fonctionnement des crypto-monnaies et de la technologie blockchain. Ils sont juste là pour l'argent et c'est très bien aussi.

L'argent frais devra commencer à provenir d'investisseurs extérieurs au marché des crypto-monnaies. Il est plus que probable que ces investisseurs ne connaissent pratiquement rien du marché. Presque tout le monde connaît le bitcoin, mais beaucoup moins connaissent bien l'ethereum.

Par conséquent, l'influence d'un ETF Ethereum spot aura probablement moins d'impact sur le cours de l'Ethereum que sur celui du Bitcoin. Cependant, comme tout est possible en crypto, nous restons sur nos gardes. Après tout, qui aurait pensé que le prix de l'ETH passerait de quelques centaines à quelques milliers ?