Ethereum ETF - implicazioni per le reti layer2

Gli ETF Spot Ethereum sono stati approvati dalla SEC statunitense alla fine di maggio 2024. Le reti Layer2 per Ethereum potrebbero beneficiarne in modo sostanziale. Questo significa che verranno immessi molti soldi nell'ecosistema Ethereum o è un po' prematuro? Cercheremo di rispondere in questo articolo del blog.

• Un ETF spot su Ethereum è stato approvato dalla SEC, ma è completo solo dopo l'approvazione del provider tramite un modulo S-1.
• Attraverso un ETF, puoi investire in Ethereum senza mai possederne uno.
• La legge FIT21 permette alla SEC di essere messa in disparte quando si tratta di titoli
• Le criptovalute diventano mainstream e un tema chiave nelle elezioni presidenziali statunitensi del 2024
• ETH è in rialzo del 30% anche prima dell'approvazione, nel consueto evento "compra le voci, vendi le notizie".
• L'approvazione dell'S-1 potrebbe essere una realtà molto presto e a quel punto sia l'ETH che le monete di Coin potrebbero mostrare un rapido apprezzamento dei prezzi.
• Si è tentati di fare paragoni con l'ETF del Bitcoin, ma Ethereum è un tipo di Coin completamente diverso.
• È molto difficile prevedere l'impatto dell'approvazione dell'S-1, ma sicuramente sarà positivo per il prezzo delle azioni di Ethereum e delle reti layer2 che lo supportano.

Inhoudsopgave

1. L'approvazione di un ETF spot su Ethereum
2. Che cos'è un ETF?
3. FIT21
4. Le criptovalute diventano mainstream
5. ETF Ethereum e prezzo dell'ETH
6. Approvazione Ethereum ETF e reti layer2
7. Quanto ha guadagnato l'ETF Bitcoin finora?
8. Il prezzo delle azioni di ETH dopo l'approvazione dell'Ethereum ETF S-1

L'approvazione di un ETF spot su Ethereum

La Security and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha approvato una richiesta di modulo 19b-4 ai sensi del Securities Exchange Act del 1934, in cui un organismo di autoregolamentazione (SRO) propone una modifica delle regole. In questo caso, si tratta di un ETF (Exchange Traded Fund) su Ethereum.

La domanda è stata presentata da aziende come BlackRock , Fidelity, Scala di grigi e VanEck. Tra l'altro, VanEck Ethereum ETN (Exchange Traded Notes) è da tempo sul mercato dell'UE. Per questo motivo, si tratta di una grande notizia. Ma quanto è grande?

Secondo round: S-1

Infatti, queste aziende passano al secondo turno, che devono anche vincere. Ogni società deve inoltre depositare e far approvare il modulo S-1 dalla SEC.

Un modulo S-1 della SEC regola la registrazione di nuovi titoli negli Stati Uniti. L'approvazione di questo modulo garantisce che le azioni o qualsiasi altra forma di titolo possano essere quotate in una borsa valori nazionale. Di solito, questo avviene in occasione di un Offerta pubblica iniziale ma ora c'è anche un ETF a punti per Ethereum .

Un documento S-1 chiede informazioni come l'utilizzo del capitale, il modello di business, la concorrenza e altre forme di informazioni che gli amici di penna amano tanto. L'S-1 fa parte del Securities Exchange Act del 1933, in cui vengono esaminati i nuovi titoli e la prevenzione delle frodi è una questione importante. Quello del 1934, stranamente, riguarda titoli preesistenti e quindi è già stato approvato. La logica non deve essere sempre logica!

Si prevede che tutte queste domande S-1 saranno approvate, ma ci vorrà un po' di tempo. può andare. Potrebbe raggiungere l'apice in una settimana o richiedere mesi.

Che cos'è un ETF?

A Exchange Traded Fund è anche più spesso chiamato tracker (follower). Con un indice tracker di questo tipo, puoi seguire il prezzo di una materia prima o di un'azione o il prezzo di Ethereum o di un'azione di mercato Bitcoin .

Lo scopo di un ETF è quello di avvicinarsi il più possibile al valore del prodotto sottostante, in questo caso Ethereum. Ad esempio, se segui un ETF del Dow Jones e questo è salito del 25%, puoi aspettarti che il tuo ETF abbia un rendimento del 25% circa se deduci i suoi costi.

Le dimensioni del mercato degli ETF

Gli ETF sono presenti in quasi tutti i principali mercati e stanno iniziando a diventare mainstream nel settore crypto. Uno dei principali vantaggi di un ETF è che gli investitori non devono detenere alcuna criptovaluta nel loro portafoglio: è il gestore dell'ETF ad acquistarla. Di conseguenza, gli investitori non devono wallets di avere, di sapere qualcosa sugli indirizzi, private key , le spedizioni di cripto e tutte quelle cose che i trader di cripto hanno bisogno di sapere. In questo modo il flusso di denaro nel mercato delle criptovalute crescerà in modo molto più semplice.

Un ETF può persino essere più economico (costo circa 0,5%) rispetto all'investimento in cripto, in quanto gli investitori istituzionali ottengono uno sconto quando acquistano e vendono cripto. Gli ETF sono cresciuti a dismisura da anni perché investire in essi è così facile ed economico rispetto ai fondi comuni di investimento che applicano commissioni elevate. Dal 2002, l'importo investito in ETF è passato da poco meno di 150 miliardi di dollari a circa 10.000 miliardi di dollari e l'aumento medio annuo è di circa il 25%.

Lo svantaggio è che non possiedi la crypto stessa, il che ti mette a rischio di proprietà.

Piccola stampa ETF

Tra l'altro, è bene verificare come un ETF gestisce il payout, perché se lo lascia fare a terzi si possono correre grossi rischi. Tuttavia, è vero che un ETF spesso supera i fondi comuni di investimento a gestione attiva, poiché i costi di acquisto e di vendita e i costi salariali del gestore sono spesso così elevati che estrarre i rendimenti è diventato quasi impossibile.

I fondi di investimento cercano di battere il mercato, ma non tutti i gestori si chiamano Buffett. Un ETF è anche molto più trasparente e quindi gode di maggiore fiducia da parte degli investitori. La possibilità di impostare uno stop loss è un altro vantaggio fondamentale dell'ETF.

FIT21

La proposta FIT21 (Financial Innovation and Technology for the 21st century) è già stata approvata a larga maggioranza dal Congresso degli Stati Uniti ed è ora in procinto di passare al Senato per l'approvazione. Si tratta di una proposta per cryptocurrency di iniziare a regolamentare in modo più incisivo. Il dettaglio saliente è che in questo modo non sarà la SEC, ma la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a regolamentare e a decidere se qualcosa è un titolo o meno.

La SEC, ovviamente, ha protestato contro questa linea d'azione in un voluminoso articolo. La domanda è se la CFTC sia o meno un po' più positiva nei confronti delle crypto, anche se sarà difficile battere la SEC nella sua ricerca di "titoli".

ETF Ethereum ed elezioni americane

Almeno Trump ha cambiato idea e ha dichiarato di accettare crypto per sostenere la sua campagna elettorale. Forse è per questo che la palla ha iniziato a rotolare e i Democratici stanno ricevendo il messaggio che dopo tutto devono fare qualcosa con la crypto, anche se a malincuore, dato che la maggior parte dei voti contro il FIT21 proveniva da Biden e dai Democratici al Congresso. È probabile che la SEC si astenga dall'approvare le S-1 in un contesto politico fino a quando non sarà chiaro chi sarà il nuovo presidente.

Anche il candidato alla presidenza Kennedy è favorevole alle crypto e vuole addirittura che l'intero bilancio degli Stati Uniti sia basato sulle crypto blockchain in modo che ogni americano possa vedere cosa viene speso. Vuole anche coprire il debito degli Stati Uniti con il Bitcoin. CBDC è comunque un grande pericolo per quanto lo riguarda. È visto come un sostenitore delle cospirazioni, ma può certamente influenzare questioni come questa, anche se non ha alcuna possibilità di vincere le elezioni. I Democratici non vogliono dare l'impressione di essere contro la crittografia e gli altri candidati no, perché la crittografia è già molto popolare e potrebbe costare loro dei voti se fossero troppo negativi al riguardo.

Le criptovalute diventano mainstream

Ciò che è chiaro è che le criptovalute stanno diventando molto più mainstream e che i governi stanno iniziando a rendersi conto che non è più possibile mettere a tacere le crypto, voltargli le spalle o lasciare che facciano il loro corso. Le criptovalute non spariranno e per vietarle è troppo tardi. C'è già troppo denaro in circolazione per adottare misure più drastiche.

Quindi i politici non hanno scelta. Devono iniziare a elaborare regolamenti per stabilire cosa fare con le criptovalute. In questo mercato sempre più maturo, dovranno elaborare regole che si applichino anche ai normali mercati finanziari. Il fatto che ci sarà una regolamentazione è certo. Resta da vedere se sarà vantaggiosa per i trader.

Con l'avvento di un ETF su Bitcoin ed Ethereum, almeno la strada è stata spianata per i loro discendenti. Una volta che una criptovaluta si dimostra affidabile, potrebbero seguirne molte altre. Per il momento, mi sembra che questo sia tutto, dato che un altro candidato, Solana, ha ancora del lavoro da fare prima di vedere un ETF su Ethereum. Forse XRP potrebbe avere una possibilità, se riuscirà a togliersi di dosso la SEC.

ETF Ethereum e prezzo dell'ETH

Nel periodo precedente alla decisione della SEC su un ETF spot su Ethereum, si è assistito al solito comportamento del mercato. Compra le voci, vendi le notizie. Ethereum ha guadagnato circa il 30% nel periodo precedente e ha perso valore quando è stata presa la decisione. Lo stesso è accaduto con XRP nel periodo precedente al processo. XRP ha guadagnato il 50% ed è stato scaricato con forza dopo la vittoria di Ripple.

Il problema di questa approvazione della SEC è che non è ancora successo nulla. Non esiste ancora un ETF su Ethereum. È destinato ad arrivare, ma quando? La richiesta di un S-1 può richiedere settimane o mesi. Quali saranno le conseguenze per il prezzo delle azioni di ETH?

La previsione è che finché l'S-1 non sarà approvato, i trader cercheranno di incassare il 30% di margine. Ciò significherebbe che il prezzo delle azioni di ETH potrebbe ricominciare a scendere al punto in cui si trovava quando si è diffusa l'indiscrezione.

L'approvazione finale dell'Ethereum ETF e le sue implicazioni

Tuttavia, questi trader potrebbero giocare d'anticipo se l'S-1 dovesse arrivare prima del previsto. In tal caso, il prezzo dell'ETH potrebbe subire un forte aumento, come abbiamo visto con il prezzo del Bitcoin quando è stato lanciato un ETF per questa moneta. Tuttavia, va notato che il prezzo del Bitcoin non ha subito un'impennata fino a un mese dopo l'introduzione del Bitcoin ETF. Un'altra nota a margine è che il BTC ha superato il suo massimo storico già prima dell'introduzione dell'ETF Bitcoin halving .

Ethereum ha quindi buone possibilità di rompere il suo massimo storico, anche prima che il Bull market dopo il Bitcoin halving è iniziata. Per questo motivo, la verifica da parte della SEC dell'S-1 per ogni singola società è di fondamentale importanza per l'esplosione del prezzo delle azioni di ETH. Senza S-1, neanche un centesimo in più andrà a finire nel denaro già presente in Ethereum, tranne che per gli speculatori.

Approvazione Ethereum ETF e reti layer2

Se i principali fondi comuni di investimento sopra citati riusciranno a far approvare il loro S-1, le cose potrebbero andare molto velocemente. Non solo l'ETH potrebbe salire alle stelle, ma anche le reti che supportano Ethereum potrebbero beneficiarne.

Ethereum ha avviato le reti layer2

Ci sono tutti i tipi di reti layer2 che forniscono roll up per Ethereum per ridurre il costo di una transazione e aumentarne la velocità. Questo rende Ethereum molto più utile e scalabile. Un roll up è un pacchetto di transazioni su una rete layer2 che viene elaborato in una sola volta sulla chain principale di Ethereum, rendendo il costo per transazione una frazione del costo di una transazione sulla blockchain di Ethereum stessa.

Esempi di zk rollup sono Arbitrum, Optimism, Base, Boba Network, zkSync e Starknet. Anche le reti layer2 specifiche per le applicazioni potrebbero sfruttare l'aumento del prezzo dell'ETH, come Loopring, Aztec e ZKSpace.

Anche i roll up ottimistici sono promettenti, ma meno popolari, in quanto una transazione può ricevere un'altra sfida entro 7 giorni e quindi essere annullata. Le reti roll up ottimistiche potrebbero perdere un po' di popolarità a causa dei nuovi operatori che utilizzano la tecnologia zk roll up senza questa sfida. Nessuno vuole aspettare i propri soldi per 7 giorni.

Conseguenze dello spot Bitcoin ETF

Dopo l'avvento dello spot Bitcoin ETF, un'importante pietra miliare nella storia del crypto, i protocolli layer2 del Bitcoin hanno fatto registrare buoni risultati. CKB (Nervos Network - Common Knowledge Base), una soluzione layer2 per Bitcoin, ha subito un solido aumento di prezzo di oltre il 100%. Stacks, la soluzione layer2 più nota per il Bitcoin, è salita alle stelle in quel periodo, raggiungendo il suo massimo storico di circa 3,5 euro.

Confronto tra ETF Bitcoin ed ETF Ethereum

È prevedibile che uno spot ETF su Ethereum e l'afflusso di investimenti da parte di investitori istituzionali in Ethereum facciano progredire anche le reti layer2. Le migliori opportunità in questo senso sono per le reti zk rollup di Arbitrum, Optimism, Base e altre. Il confronto con l'ETF Bitcoin non sarà del tutto valido, poiché Ethereum è una moneta molto diversa da Bitcoin.

È quindi possibile che si verifichino movimenti di prezzo simili, ma è più probabile che le soluzioni layer2 per Ethereum prendano una strada diversa. Cosa immaginare a questo proposito è difficile da dire, ma sono sicuro che non sarà una cattiva notizia per queste reti.

Quanto ha guadagnato l'ETF Bitcoin finora?

Dopo pochi mesi, secondo un tracker di ETF Bitcoin, circa 77 miliardi di dollari erano già stati investiti in Bitcoin attraverso ETF di vari fornitori, con Grayscale che aveva di gran lunga il portafoglio più grande con circa 44 miliardi di dollari e BlackRock che gli stava dietro con poco meno di 17 miliardi di dollari.

In relazione all'importo totale investito in Bitcoin, mercato di circa 1.400 miliardi di dollari, non è ancora molto. Tuttavia, il 5% del totale è già una percentuale considerevole dopo pochi mesi e, ovviamente, può accumularsi rapidamente nel corso degli anni.

Questo 5% ha spinto per un nuovo Il massimo storico fornito dal Bitcoin. Quindi un ETF ha una forte influenza sul prezzo e sulla capitalizzazione di mercato.

Il prezzo delle azioni di ETH dopo l'approvazione dell'Ethereum ETF S-1

Una volta che le approvazioni S-1 per ogni società inizieranno ad arrivare, possiamo aspettarci che si verifichino fenomeni simili a quelli che si sono verificati con il Bitcoin ETF, con nuovi potenziali investitori. È possibile che il prezzo delle azioni di ETH si gonfi in modo significativo e che si raggiunga un nuovo massimo storico.

Quindi tutto dipende dall'approvazione dei moduli S-1. Tuttavia, anche questo potrebbe essere ritardato dalla SEC a causa delle elezioni americane del novembre 2024.

Nuovo flusso di denaro nella rete Ethereum

In generale, possiamo aspettarci che un'approvazione garantisca l'immissione di molto più denaro in Ethereum. Dal momento che Ethereum è un tipo di rete molto diverso, le cose possono andare in entrambi i sensi. Il Bitcoin è la moneta più conosciuta e quindi molto probabilmente il denaro confluirà in un ETF sul Bitcoin.

È anche possibile che più denaro confluisca in Ethereum a causa degli aspetti tecnici del team di Ethereum e dei suoi smart contracts. Questo mi sembra meno ovvio perché la maggior parte degli investitori non sa molto di come funzionano le criptovalute e la tecnologia blockchain. Si limitano al denaro e va bene così.

Il nuovo denaro dovrà provenire da investitori esterni al mercato delle criptovalute. Molto probabilmente, questi investitori non sanno quasi nulla del mercato. Quasi tutti conoscono il Bitcoin, ma molti meno conoscono bene Ethereum.

Pertanto, è probabile che l'influenza di un ETF spot su Ethereum abbia un impatto minore sul prezzo di Ethereum rispetto a quello del Bitcoin. Tuttavia, dato che tutto è possibile nel crypto, ci stiamo ancora trattenendo. Dopo tutto, chi avrebbe mai pensato che il prezzo dell'ETH sarebbe passato da poche centinaia a qualche migliaio di dollari?