Dopo il crollo di Terra (Luna), lo stablecoin (che tanto stabile non è) UST e i prezzi delle criptovalute in caduta libera, sono emersi molti problemi nel mercato delle criptovalute. Le cripto-banche come Celsius e Voyager hanno visto problemi di liquidità e il grande hedge fund di criptovaluta Three Arrows Capital (3AC) è stato liquidato. L’abilità di prelevare fondi dalle banche di criptovalute è stata temporaneamente sospesa. Fino ad ora, non è chiaro se gli utenti di queste cripto-banche possano riavere le loro monete o quali siano i piani per il futuro. 

Da allora, il dibattito sull'utilizzo di CeFi o DeFi ha continuato ad essere piuttosto acceso. Alcuni preferiscono usare la DeFi, mentre altri favoriscono l’uso dei servizi che la CeFi ha da offrire. Ma cosa sono esattamente CeFi e DeFi? E quali sono i pro e i contro della CeFi e della DeFi? 

 

Tabella dei contenuti

1. Cos’è la CeFi?
2. Cosa significa DeFi?
3. Quali sono i pro e i contro della CeFi e della DeFi?
4. Conclusione: DeFi vs CeFi

Cos’è la CeFi?  

Nel mondo delle criptovalute, la finanza centralizzata (CeFi) spesso si riferisce a una parte centrale come una piattaforma di scambio o una banca di criptovaluta come Celsius e Voyager. La CeFi viene definita come la gestione del denaro. La finanza centralizzata include attività come prestiti, crediti, investimenti e risparmi. Tradizionalmente, la finanza veniva portata avanti tramite banche e/o mercati di capitale. Le banche raccolgono denaro grazie ai risparmiatori, prestandolo poi a parti che vogliono richiedere finanziamenti, ad esempio tramite prestiti o mutui privati e aziendali. 

Quando si usa la CeFi, le criptovalute non sono sotto la propria custodia. Per usare piattaforme di scambio come Binance o Coinbase, è necessario inviare le monete a queste piattaforme. Sfortunatamente, in questo caso (e dunque anche nel caso di Celsius e Voyager) si applica il vecchio principio: “chiavi non tue, criptovalute non tue”. Quando si usa una banca di criptovaluta, si possono ottenere ritorni sulle monete depositate. Tuttavia, questi sono in possesso della banca di criptovaluta. 

Cosa significa DeFi?  

La finanza decentralizzata ( DeFi ) è l’insieme dei servizi senza un’autorità centrale. Questo significa che le transazioni sono peer-to-peer. La DeFi si incentra sui servizi finanziari decentralizzati che possono sostituire la CeFi. La DeFi può esistere perché alcune criptovalute possono essere programmate per attività automatiche, come Ethereum o Cardano . Data questa programmabilità, ci sono tantissime possibili funzioni che la DeFi può rubare alla CeFi tramite app decentralizzate (  DApps ). Sono state create piattaforme di scambio come  Uniswap  e GMX, sono stati realizzati protocolli di prestito come Aave e Compound, e sono apparsi stablecoin decentralizzati come DAI.  

Quali sono i pro e i contro della CeFi e della DeFi?  

Accessibilità  

Un’importante caratteristica della DeFi è il fatto che i servizi siano accessibili a chiunque abbia una connessione Internet e un wallet. Nessuno è escluso dall’utilizzo dei servizi DeFi. Non sono necessari conti bancari o approvazioni governative. Questo è un grande vantaggio per molti utenti, specialmente in paesi sottosviluppati. Laddove in Europa la maggior parte delle persone ha un conto bancario, non è questo il caso in Africa. Per esempio, secondo Statista, sono solamente 456 milioni di persone ad avere un conto bancario in Africa, su un totale di 1,3 miliardi di abitanti del continente. Ciò significa che circa il 65% della popolazione non ha un conto bancario. Questo impedisce loro di usare servizi finanziari come effettuare pagamenti quotidiani o chiedere in prestito soldi.  

Flessibilità e velocità 

Oltre all'accessibilità, la flessibilità e la velocità delle transazioni sono un grande vantaggio quando si usa la DeFi. Una transazione DeFi può essere effettuata ovunque e in qualsiasi momento - compresi i fine settimana e dopo le ore d’ufficio. Laddove le transazioni internazionali fra banche possono a volte richiedere fino a 5 giorni lavorativi, le transazioni DeFi vengono generalmente completate in pochi secondi. In questo modo, tutti quanti su Compound possono chiedere in prestito e prestare denaro in qualsiasi momento.  

Commissioni di gestione  

Le banche e altri istituti finanziari devono fare soldi (e preferibilmente generare più profitto possibile) per sopravvivere e creare valore per i propri azionisti. I conseguenti costi in cui incorrono gli utenti di una banca possono essere elevati. Per esempio, richiedere un mutuo può costare migliaia di euro e ci sono costi associati semplicemente all'avere un conto bancario. Tutti questi costi in cui incorrono le istituzioni finanziarie vengono eventualmente recuperati grazie agli utenti in un modo o nell'altro. Questi costi vengono eliminati quando si usa la DeFi. L’unico costo in cui si incorre è quello di transazione della rete che si utilizza. Non ci sono costi relativi al personale operativo, alla (mala)gestione, o di Amministratori Delegati.  

Trasparenza 

Se le cripto-banche crollate  Celsius  e Voyager fossero state trasparenti sul rischio che hanno preso per ottenere ritorni, probabilmente ci sarebbero stati molti meno utenti. Gli utenti avrebbero dunque potuto notare che i ritorni sulle loro monete non erano privi di rischi come precedentemente affermato. Questa mancanza di trasparenza è uno svantaggio della CeFi e un vantaggio della DeFi. Quando si usa la DeFi, tutto è visibile sulla blockchain e può essere convalidato. Dunque, le attività sono molto trasparenti. Mentre nella CeFi tutto avviene a porte chiuse. Se certi protocolli sono insolventi nella DeFi, questo può essere facilmente scoperto sulla blockchain.  

Attacchi hacker e rischi di protocollo 

Uno dei più grandi svantaggi dell’utilizzo della DeFi è la possibilità che si verifichino degli attacchi hacker. Sono stati rubati fondi da un gran numero di protocolli nel corso degli ultimi anni. Questo può succedere a causa di errori nel codice degli smart contract che vengono usati o altri bug nel codice. Secondo Messari Research, circa 3 miliardi sono stati rubati da protocolli DeFi nello scorso anno. La maggior parte di questa somma deriva da bridge. 

Questi exploit permettono agli hacker di trasferire fondi ai loro wallet. Gli utenti delle piattaforme DeFi hackerate spesso perdono i propri soldi dopo questi tipi di attacchi. Di conseguenza, un utente non ha molto su cui ripiegare, in quanto la DeFi non è regolamentata. Questo, tuttavia, può non essere il caso delle banche regolamentate. Per esempio, tutte le banche europee hanno in un certo qual modo uno schema di garanzia di deposito: una garanzia per la protezione degli asset nell'eventualità di un fallimento da parte della banca. Nei Paesi Bassi, per esempio, vengono garantiti fino a 100.000 € per banca a persona. Queste normative possono dunque essere un grande vantaggio dell’utilizzo della CeFi. Questo tipo di garanzie sono state create anche nell’industria delle criptovalute. Per esempio, Binance ha il Secure Asset Fund for Users (SAFU) con cui può proteggere i propri utenti. 

Ma gli attacchi hacker non avvengono solo nel dominio della DeFi. Gli attacchi hacker avvengono anche regolarmente all’interno del dominio della CeFi. Diverse piattaforme di scambio sono state attaccate e sono stati rubati tantissime monete. Fra gli esempi troviamo MtGox per un totale di 740.000 Bitcoin nel 2014 e BitFinex per un totale di $623 milioni nel 2016. In alcuni casi, gli utenti delle piattaforme di scambio hanno perso le loro monete, mentre in altri casi le piattaforme di scambio hanno eventualmente rimborsato i fondi. Sia la DeFi che la CeFi dunque hanno i propri, inevitabili rischi. In conclusione, è importante fare le proprie ricerche sul protocollo o la piattaforma di scambio che si desidera utilizzare. Questo vale sia per piattaforme DeFi che CeFi. 

Scalabilità 

Il fatto che la CeFi sia scalabile oggigiorno viene mostrato dalla facilità delle transazioni nel sistema monetario odierno. Tuttavia, la scalabilità della DeFi può essere messa in discussione su alcune reti. Per esempio, durante la corsa al rialzo del 2021, semplici transazioni sulla rete Ethereum potevano essere effettuate solo per un minimo di $70 in alcuni giorni. Questo ha reso la DeFi inutilizzabile sulla rete per molti utenti. Ora che il mercato delle criptovalute è rallentato, e con esso l’uso della rete Ethereum, i costi delle transazioni sono scesi a circa $0,40. Dunque, ora è molto più economico interagire con la rete. Altre blockchain come Cardano o Atom hanno costi di transazione molto più bassi e sono dunque molto più scalabili. 

Conclusione: DeFi vs CeFi  

La DeFi si è sviluppata in modo robusto negli ultimi anni: sempre più funzioni e possibilità vengono aggiunte ad essa giorno dopo giorno. In tutto il mondo, tantissimi sviluppatori lavorano quotidianamente per rendere la rivoluzione finanziaria una realtà tramite l’uso della DeFi. Offre agli utenti molti vantaggi grazie alla sua accessibilità, flessibilità, velocità e trasparenza. Questo è in diretto contrasto con la CeFi dove, per esempio, le transazioni possono essere costose e lente, dove non tutti hanno o possono avere un conto bancario e dove la cattiva gestione è molto comune per le banche di criptovalute. Anche se la DeFi implica tantissimi rischi e problemi, come la scalabilità e possibili attacchi hacker, il futuro è molto promettente.