El cripto y los tipos de interés parecen tener poca correlación, pero si lo piensas lógicamente, eso es imposible. Si pudieras obtener muchos intereses sin riesgo, ¿por qué seguirías arriesgándote con el crypto?

En este artículo, vamos a iniciar una investigación sobre el papel del interés en el mercado crypto.

• El origen de los tipos de interés en la UE, el Reino Unido y EE.UU.
• Tipos de interés en otros países
• Los bancos centrales y la fijación de los tipos de interés y el impacto de la inflación
• El impacto de la oferta monetaria en la economía y el crypto
• Por qué los tipos de interés pueden tener un gran impacto en inversiones como las cripto y las acciones
• La hiperinflación hace que invertir sea mucho más interesante
• ¿Qué aspecto tiene un clima de inversión saludable?
• Los tipos de interés han tenido un efecto moderado en el cripto mercado hasta ahora, pero eso puede cambiar a medida que se deposite más dinero en el cripto mercado
• También puedes obtener intereses de tu cripto, como en DeFi a través de la agricultura y proporcionar liquidez, prestando cripto y estacando
• Se espera que los tipos de interés influyan cada vez más en el mercado de criptomonedas, de forma comparable a la influencia en el mercado bursátil

Inhoudsopgave

1. Tipos de interés en todo el mundo
2. Bancos centrales
3. El papel del interés en la inversión
4. El papel del interés en el mundo de las criptomonedas
5. Intereses de cryptocurrency
6. Formularios de interés DeFi
7. Conclusión

Tipos de interés en todo el mundo

En primer lugar, debemos saber de dónde proceden realmente los tipos de interés. ¿Quién los determina realmente?

Euribor

El Euro Interbank Offered Rate (Euribor) es el tipo de interés que los bancos primarios de la UE cobran entre sí por los depósitos a plazo (saldos en un banco fijados por un periodo de tiempo determinado) de hasta un año. Este tipo de interés también se utiliza para determinar los precios de todo tipo de productos financieros derivados, como los tipos hipotecarios, los swaps de tipos de interés y los bonos.

El tipo de interés actual se determina mediante una encuesta a los 18 bancos con mayor volumen de la UE, restando el 15% de los tipos de interés más alto y más bajo, por lo que se obtiene un resultado bastante medio. El tipo de interés Euribor es, por tanto, la base del panorama financiero de la UE.

LIBOR

El Tipo de Oferta Interbancaria de Londres (LIBOR) fue el principal tipo de interés del mundo hasta 2023 y se fijó de forma muy similar al Euribor. 10 de las principales monedas del mundo recibían tipos de interés en los préstamos interbancarios, entre ellas el dólar estadounidense, el euro, el yen y la libra esterlina.

Tras el escándalo del LIBOR, quizá familiar para los lectores, en el que los bancos fijaron incorrectamente el tipo en su propio beneficio, se abolió y se sustituyó por índices más fiables, aunque el LIBOR en USD sigue en pie.

Tipos de interés en otros países

En todos los países, los bancos comerciales fijan un tipo de interés para sus productos en función de las condiciones económicas. Depende del tipo de interés fijado por el banco central para determinar el inflación en la dirección correcta.

Una inflación muy alta suele ir acompañada de tipos de interés elevados, como ocurre desde hace algún tiempo en Turquía, que tiene una tasa de inflación de alrededor del 60% y un tipo de interés del 50%. Todo el mundo comprende que se trata de una situación indeseable, porque el dinero que tienes hoy valdrá menos de la mitad dentro de un año. Puedes gastarlo todo inmediatamente, pero entonces tampoco tendrás un colchón.

Bancos centrales

Los bancos centrales, como el Banco Central Europeo, la Reserva Federal u otros bancos centrales, fijan un tipo de interés al que otros bancos pueden pedirles prestado contra garantía. Los bancos comerciales utilizan este tipo como una especie de suelo para sus propios productos financieros, añadiendo su propio margen de beneficio, seguro, costes de personal, etc.

Así pues, los tipos de interés del banco central son un tipo muy importante para el entorno financiero de un país. El banco central vigila ciertos valores clave, como la inflación (también conocida como depreciación del dinero), el desempleo y el crecimiento económico. Por ejemplo, si la inflación se descontrola, el banco central puede decidir subir los tipos de interés, encareciendo el dinero. Se sabe que esto frena la inflación, porque entonces invertir cuesta más dinero. Si la inflación es inferior al 2%, los tipos de interés pueden bajar.

El impacto de la política monetaria de los bancos centrales

Estas decisiones deben estar bien meditadas, ya que tienen un gran impacto en el conjunto de la sociedad. Si los tipos de interés son erróneos, puede estallar fácilmente una crisis económica, por lo que el papel del banco central en la fijación de los tipos de interés es esencial. En tiempos de calma y bonanza, la inflación se situará en torno al 2% (la cifra objetivo de muchos bancos centrales) y cuando las cosas se pongan más turbulentas en el frente económico, el banco central intentará ajustar el tipo de interés para que gradualmente la inflación vuelva a situarse en torno al 2%.

A veces, estos bancos incluso adoptan medidas como la Flexibilización Cuantitativa, en la que se amplía enormemente la oferta monetaria, haciendo que haya mucho más dinero disponible para la inversión. Esto tiene un efecto significativo en los tipos de interés, así como en el mercado de valores e indirectamente en el mercado de criptomonedas. En consecuencia, este tipo de medidas burdas sólo se toman en momentos críticos, como durante la corona y después de la crisis financiera de 2008.

El papel del interés en la inversión

Supongamos que puedes obtener un tipo de interés del 10% anual sobre tus ahorros en condiciones económicas predominantemente tranquilas. El rendimiento medio de la inversión en renta variable se sitúa históricamente en torno al 8% anual (en determinados sectores de la economía, son mucho más elevados por término medio). En ese caso, el inversor medio y especialmente los grandes inversores no necesitarán asumir ningún riesgo para seguir ganando más que con las acciones de riesgo.

Esto demuestra en pocas frases la importancia de los tipos de interés a la hora de invertir en los mercados tradicionales. Cuanto más alto sea el tipo de interés en un clima económico favorable, menos dispuestos estarán los inversores a asumir riesgos con su dinero. A medida que bajan los tipos de interés, invertir vuelve a ser mucho más interesante, si quieres obtener la mayor rentabilidad posible.

Inflación y tipos de interés elevados

Hay, por supuesto, muchas variantes de esto. Si tomamos un país con inflación y tipos de interés elevados, como Turquía ahora, entonces invertir en productos basados en el valor no es en absoluto una mala idea. Si invirtieras en metales preciosos, por ejemplo, su rendimiento será históricamente inferior al de la renta variable, pero también es menos arriesgado. Si pones un producto de valor estable frente a la lira turca que se deprecia un 60%, entonces ese metal precioso habrá subido masivamente frente a esa lira en un año, aunque los tipos de interés en Turquía ronden el 50%.

Por tanto, los países con una inflación tan elevada corren el riesgo de que el dinero fluya hacia todo tipo de inversiones fuera de su propio país, ya que los activos dentro del país cada vez valen menos o son demasiado arriesgados para invertir en ellos. Sólo cuando los tipos de interés son superiores o iguales a la inflación se puede seguir dinero fiduciario persistir. Sin embargo, una inflación elevada es muy mala señal para un país; puede ser el preludio de una hiperinflación, en la que el dinero fiduciario valga cada vez menos.

Un ejemplo famoso de esto es la hiperinflación alemana, en la que tenías que pagar miles de millones de marcos alemanes por una barra de pan. La inflación era de un 2500% al mes, de modo que si hoy no comprabas nada con tu salario, al día siguiente seguía valiendo la mitad. La gente recurrió al trueque porque el dinero ya no valía nada. Otros ejemplos son Argentina, Zimbabue y ahora también Turquía en menor medida.

Clima de inversión saludable

Por tanto, para que el clima de inversión sea saludable, necesitas unos tipos de interés más bajos y una inflación baja. Cuando los tipos de interés rondan el 4% y la inflación el 2%, es muy beneficioso invertir en acciones, por ejemplo, porque de media obtienes un rendimiento mucho mayor por tu dinero. Este mayor rendimiento compensa el riesgo de invertir. Al fin y al cabo, un simple cálculo muestra que con un tipo de interés del 4% y una inflación del 2%, tu suma total valdrá un 2% más a lo largo de un año. Con las acciones, descubrirás que valen un 8% más de media al cabo de un año, menos el 2% que habrías tenido de otro modo. Además, las acciones u otras inversiones no se ven afectadas por la inflación o la depreciación, un aspecto que a veces se olvida en estos cálculos.

El papel del interés en el mundo de las criptomonedas

También se hacen consideraciones similares para invertir en cryptocurrency . Cuanto más bajo es el tipo de interés, más interesante resulta invertir en crypto. Sin embargo, se trata de un mercado muy diferente. La cryptocurrency es mucho más volátil que las acciones y otras inversiones. Los riesgos son mucho mayores. Por tanto, el papel del tipo de interés en el criptomercado puede considerarse hasta ahora una influencia moderada.

Crypto y el mundo exterior

Con el tiempo, el mundo exterior parece estar ganando un poco más de influencia sobre el clima de inversión en el mundo de las criptomonedas. Cosas como los tipos de interés, las cifras de desempleo, el gasto de los consumidores y otras cifras clave importantes del mundo económico parecen tener un impacto cada vez mayor en el movimiento de los precios de Bitcoin y las altcoins . Aun así, sigue siendo un mundo en sí mismo.

Si nos fijamos en los tipos de interés, veremos que tienen un impacto similar en las criptodivisas que en otras inversiones. Cuando bajan los tipos de interés, cuesta menos pedir dinero prestado e invertirlo en cryptocurrency. La gente que tiene prisa puede aprovecharse de esto para dar más impulso a sus aventuras cripto. Especialmente en un bull market los inversores pueden proceder a hacerlo. Los riesgos son entonces mucho menores y las posibilidades de devolver el dinero y ganar un buen pellizco con él son favorables, pero nada es seguro en la tierra de las criptomonedas y pedir prestado para invertir es un riesgo adicional.

Cuando los tipos de interés son más altos, esto supone un riesgo adicional. En crypto, nunca hay nada seguro y, por tanto, cuando los tipos de interés son altos, tienes que pagar bastantes intereses y también asumir el riesgo de pérdida. Por lo tanto, los inversores serán más precavidos al respecto y dejarán los préstamos en suspenso. Entonces, pedir prestado dinero cuesta demasiado. Si permanecen en el mercado, lo harán entonces principalmente con su propio dinero y esperarán a que bajen los tipos de interés.

Capitalización bursátil y crecimiento de crypto

Parece que cuanto más dinero se invierte en cryptocurrency, más maduro se vuelve el mercado y más empieza a parecerse a los productos de inversión tradicionales. Esto también se debe a que cada vez es más difícil hacer subir o bajar Bitcoin, el líder del mercado. Esto requiere cantidades tan grandes de dinero que la volatilidad disminuye a medida que se invierte más dinero en Bitcoin en particular. Las altcoins todavía pueden dar saltos extraños, pero las monedas más importantes serán cada vez menos volátiles debido a las grandes cantidades de dinero que ya hay en una criptodivisa.

Si ya no puede haber tantas ganancias como a principios de 2018, cuando muchas monedas perdieron su Máximo histórico experimentaron y llegaron hasta 10-30 veces por encima, entonces las posibilidades de obtener grandes beneficios también disminuyeron mucho y otras cosas, como los tipos de interés y otros aspectos económicos, empezaron a tener cada vez más influencia. En la época en que pedir dinero prestado no costaba absolutamente nada, en torno a la crisis de la corona, e incluso había tipos de interés negativos, éste era un punto de partida para el endeudamiento excesivo, que efectivamente ocurrió. El dinero no costaba absolutamente nada, por lo que mucha gente en aquella época pensaba que pedir prestado e invertir era un gran plan, ya que rendía más de 0 por término medio. Además de eso vino el Quantitative Easing, una ampliación de la oferta monetaria para hacer más atractivo el préstamo y más barato el dinero. En aquella época, también habrá habido bastantes préstamos para invertir en crypto.

Intereses de cryptocurrency

También puedes obtener intereses sobre cryptocurrency a través de una variedad de opciones en protocolos de consensus o DeFi .

Prueba de interés Staken

En Prueba de Estaca obtienes intereses por la cryptocurrency que apuestes. A esto lo llaman "staking cryptocurrency". Al demostrar que has apostado cryptocurrency, te pagan por ello. Al hacerlo, ayudas a mantener la seguridad de la red, aunque no lo veas así fácilmente. En Proof of Stake, la criptomoneda nodes que aseguran la red, una tarifa para mantener el protocolo de consenso Proof of Stake, en el que los nodos determinan si un nuevo bloque en la red blockchain correcto.

Normalmente, un node tiene que poner en juego bastantes monedas de una red y disponer de software y hardware especiales para participar. Estas monedas están en juego porque si aprueban bloques erróneos, reciben una multa que pagan con su staker. A esto lo llaman "barra". Al establecer esto de esta manera, los nodos se mantienen honestos debido al principio económico de que aprobar bloques erróneos cuesta más de lo que les puede hacer ganar, por ejemplo, generando un gasto doble o un ataque del 51% . Esto mantiene una blockchain altamente segura. A un nodo se le puede incluso quitar toda su cryptocurrency en staken y perder su función como nodo.

Hacer nodos o no hacer nodos

La mayoría de los nodos son delegados en una red de Prueba de Estaca Delegada. Si estacas monedas en un broker o exchange, no eres un nodo. No tienes que aprobar bloques. El exchange o broker lo hace por ti. Entonces él es el delegado y estaca crypto como un nodo. Por ello, cobra una parte de los ingresos adicionales que le reporta tu crypto. Suele ser un porcentaje de alrededor del 20%, y tú te quedas con el 80% sin tener que ser un node.

Para muchos inversores corrientes, mantener un node también es demasiado técnico y rinde relativamente poco. Normalmente tienes que poner una cantidad considerable de dinero y consigues bastantes monedas extra, pero corres el riesgo de que la moneda valga menos, tienes costes elevados de mantenimiento, tienes que invertir mucho tiempo en los aspectos técnicos, puedes llevarte un sablazo y, por supuesto, no tienes clientes que depositen sus monedas contigo como delegado, por lo que los ingresos siguen siendo escasos.

Formularios de interés DeFi

Otra forma de interesarte por el mundo de las criptomonedas es DeFi, las finanzas descentralizadas. En este mundo puedes obtener ingresos de varias formas. Vamos a echar un vistazo a algunas de las posibilidades.

Prestar por interés

Puedes prestar activos a otros a través de todo tipo de plataformas. En plataformas como AAVE, Compound o Maker, puedes prestar cryptocurrency y recibir una compensación por ello basada en los términos de un contrato de préstamo smart contracts . El prestamista obtiene intereses por ello y el prestatario tiene que devolver la cantidad más los intereses. Para ello, el prestatario pone una garantía, que se ejecuta según unas normas específicas de ese contrato inteligente, por ejemplo, si sus inversiones caen y amenaza con tocar techo, en cuyo caso su garantía ya no sería suficiente para reembolsarlo todo. En ese momento, el smart contracts liquida su préstamo más la garantía, por lo que el prestamista recupera su dinero. Éste es el gran riesgo de las operaciones apalancadas.

Proporcionar liquidez para los intereses

Otra forma de conseguir interés es proporcionar liquidez a las plataformas. Si hay negociación de todo tipo de crypto, también tiene que haber proveedores. Los proveedores de liquidez garantizan que determinadas monedas puedan negociarse creando un par de liquidez. Por ejemplo, si pones partes iguales de Bitcoin y USDT en un par de liquidez BTC-USDT te aseguras de que la gente pueda Poder comprar Bitcoin por USDT y viceversa. Es cierto que para los pares que se utilizan mucho, se obtiene muy poco interés porque hay mucha gente que proporciona liquidez para este par, por lo que las ganancias tienen que repartirse entre todas esas personas.

También puedes proporcionar liquidez a pares menos habituales, como DOT-AAVE o una nueva coin con USDT. El peligro con el primer par es que nadie cambiará DOT por AAVE y no ganarás nada en absoluto, más allá del peligro de que caiga el precio de esas monedas. En el segundo caso, normalmente podrás obtener tipos de interés muy altos, pero también puede acabarse en poco tiempo con una nueva coin. En cuanto la moneda empiece a bajar de precio, tu inversión puede llegar a valer mucho menos en poco tiempo, aunque obtengas un interés del 50% o más. Este tipo de interés rinde más, cuantos menos proveedores de liquidez haya en un par determinado.

Agricultura de rendimiento para tipos de interés muy altos

Otra forma es la agricultura de rendimiento. Aquí, a menudo fijas tu depósito por un periodo de tiempo determinado, obteniendo a veces tipos de interés muy elevados que pueden superar el 100%. Por supuesto, esto no es cualquier cosa. También corres grandes riesgos. Como tu depósito está inmovilizado durante un periodo, tampoco puedes hacer nada si algo va mal, como un tirón hacia atrás o la caída repentina de tu inversión. Cuando llegues a retirar el depósito, puede que tengas muchas más monedas, pero puede que no valgan nada o muy poco.

Esto suele ocurrir con las nuevas monedas en un DEX (exchange descentralizado). Como nadie sabe lo que hará esta moneda, muchos inversores son reacios a invertir en ella, de modo que los que lo hacen obtienen elevados tipos de interés por proporcionar liquidez. La experiencia demuestra que la mayoría de las monedas nuevas pierden valor con el tiempo. Una buena razón para desconfiar de esto.

Un aspecto poco expuesto de esto es que, a medida que los inversores reciben intereses por su cryptocurrency, las monedas tienden a valer menos por unidad. Esta inflación se observa especialmente con las monedas nuevas que aún no han utilizado el ahorro de liquidez o la agricultura de rendimiento al vender, lo que puede hacer que el precio caiga en picado rápidamente. Con monedas más establecidas, este efecto es mucho menor, pero puede empezar a tener impacto con el paso de los años, especialmente con blockchain que dan porcentajes elevados, como Polkadot o Kusama, que rinden más del 10% al año mediante Proof of Stake. Sólo las blockchains cada vez más populares pueden absorberlo debido a la creciente demanda, como Ethereum o Solana.

Conclusión

Los tipos de interés están afectando cada vez más al mercado de criptomonedas, a medida que más capital se asienta en cryptocurrency y especialmente en Bitcoin, el líder del mercado. En épocas anteriores, cuando Bitcoin era una capitalización bursátil tenía de 100.000 millones el tipo podría duplicarse con bastante facilidad añadiendo 100.000 millones más, con lo que los tipos de interés serían sólo una gota en el océano. Ahora que la capitalización bursátil es de 1 billón, cada vez es más difícil duplicar, porque, por supuesto, ese dinero tiene que venir de algún sitio. En comparación, las mayores empresas en términos de capitalización bursátil valen alrededor de 3 billones en el momento de escribir estas líneas.

Como los tipos de interés afectan todos la inversión también la tiene en cryptocurrency. Parece que cuanto más valga Bitcoin, cuanto menos se estire su precio, más influencia tendrán los tipos de interés, porque Bitcoin cada vez más generalizado se convierte y empieza a parecerse a otros activos establecidos. Cuanto más barato es el dinero, más fácil o ventajoso es invertir. La primera bajada de los tipos de interés por parte del BCE en 2024 ya es una realidad. ¿Atraerá esto de nuevo a los inversores a invertir en criptodivisas?

Sin embargo, la cuestión será si la cryptocurrency seguirá siendo una inversión atractiva si los márgenes siguen reduciéndose. Después de todo, cuando el clima de inversión es bueno, también podrías invertir en renta variable. Éstas también han tenido históricamente altos rendimientos, pero sin los violentos altibajos que se ven en el criptomercado.