Le cripto e i tassi di interesse sembrano avere una scarsa correlazione, ma se ci pensi logicamente, questo è impossibile. Se potessi ottenere molti interessi senza rischi, perché dovresti ancora rischiare con le crypto?

In questo articolo, ci occuperemo del ruolo degli interessi nel mercato delle criptovalute.

• L'origine dei tassi di interesse nell'UE, nel Regno Unito e negli USA
• Tassi di interesse in altri paesi
• Le banche centrali, la determinazione dei tassi di interesse e l'impatto dell'inflazione
• L'impatto della massa monetaria sull'economia e sulle crypto
• Perché i tassi di interesse possono avere un grande impatto su investimenti come le cripto e le azioni
• L'iperinflazione rende gli investimenti molto più interessanti
• Come si presenta un clima sano per gli investimenti?
• Finora i tassi di interesse hanno avuto un effetto moderato sul mercato delle criptovalute, ma la situazione potrebbe cambiare con l'aumento del denaro nel mercato delle criptovalute.
• Puoi anche ottenere interessi sulle tue cripto, come in DeFi tramite l'agricoltura e fornire liquidità, prestando crypto e staken.
• Si prevede che i tassi di interesse influenzeranno sempre più il mercato delle criptovalute, in modo analogo all'influenza sul mercato azionario.

Inhoudsopgave

1. Tassi di interesse nel mondo
2. Banche centrali
3. Il ruolo degli interessi negli investimenti
4. Il ruolo degli interessi nel mondo delle criptovalute
5. Interessi sulle cryptocurrency
6. Moduli di interesse DeFi
7. Conclusione

Tassi di interesse nel mondo

Prima di tutto, dobbiamo sapere da dove provengono i tassi di interesse. Chi li determina?

Euribor

L'Euro Interbank Offered Rate (Euribor) è il tasso di interesse che le principali banche dell'UE applicano tra loro per i depositi a tempo (saldi presso una banca fissati per un certo periodo di tempo) fino a un anno. Questo tasso d'interesse viene utilizzato anche per determinare i prezzi di tutti i tipi di prodotti finanziari derivati, come i tassi dei mutui, gli swap sui tassi d'interesse e le obbligazioni.

L'attuale tasso d'interesse è determinato da un sondaggio tra le 18 banche con i maggiori volumi nell'UE, sottraendo il 15% di tassi d'interesse più alti e più bassi, in modo da ottenere un risultato abbastanza medio. Il tasso di interesse Euribor è quindi la base del panorama finanziario dell'UE.

LIBOR

Il London Interbank Offered Rate (LIBOR) è stato il principale tasso d'interesse mondiale fino al 2023 ed è stato fissato in modo molto simile al tasso Euribor. 10 principali valute mondiali hanno ricevuto tassi di interesse sui prestiti interbancari, tra cui il dollaro USA, l'euro, lo yen e la sterlina.

In seguito allo scandalo LIBOR, che forse i lettori conoscono, in cui le banche hanno fissato in modo errato il tasso di interesse a proprio vantaggio, è stato abolito e sostituito da rating più affidabili, anche se il LIBOR USD è ancora in vigore.

Tassi di interesse in altri paesi

In tutti i paesi, le banche commerciali fissano un tasso di interesse per i loro prodotti in base alle condizioni economiche. Il tasso d'interesse fissato dalla banca centrale dipende dal tasso d'interesse che la banca centrale fissa per determinare il tasso d'interesse inflazione nella giusta direzione.

Un'inflazione molto alta spesso si accompagna a tassi d'interesse elevati, come accade da tempo in Turchia, dove il tasso d'inflazione è di circa il 60% e il tasso d'interesse del 50%. Tutti capiscono che si tratta di una situazione indesiderabile, perché il denaro che hai oggi varrà meno della metà tra un anno. Puoi spendere tutto subito, ma poi non avrai più una riserva di denaro.

Banche centrali

Le banche centrali, come la Banca Centrale Europea, la Federal Reserve o altre banche centrali, fissano un tasso di interesse al quale le altre banche possono prendere in prestito da loro a fronte di una garanzia. Le banche commerciali utilizzano questo tasso come una sorta di soglia minima per i propri prodotti finanziari, aggiungendo il proprio ricarico per aspetti quali i profitti, le assicurazioni, i costi del personale e così via.

I tassi d'interesse della banca centrale sono quindi molto importanti per l'ambiente finanziario di un paese. La banca centrale monitora alcuni valori chiave, come l'inflazione (nota anche come deprezzamento del denaro), la disoccupazione e la crescita economica. Ad esempio, se l'inflazione sfugge di mano, la banca centrale può decidere di aumentare i tassi di interesse, rendendo il denaro più costoso. Questo è noto per frenare l'inflazione, in quanto gli investimenti costano di più. Se l'inflazione è inferiore al 2%, i tassi di interesse possono essere abbassati.

L'impatto della politica monetaria della banca centrale

Queste decisioni devono essere ben ponderate, perché hanno un grande impatto sulla società nel suo complesso. Se i tassi di interesse sono sbagliati, è facile che scoppi una crisi economica: ecco perché il ruolo della banca centrale nel fissare i tassi di interesse è fondamentale. Nei momenti di calma e di benessere, l'inflazione si aggira intorno al 2% (l'obiettivo di molte banche centrali) e quando le cose si fanno più turbolente sul fronte economico, la banca centrale cercherà di aggiustare il tasso di interesse in modo che gradualmente l'inflazione torni intorno al 2%.

A volte, queste banche adottano addirittura misure come il Quantitative Easing, in cui l'offerta di moneta viene notevolmente ampliata, rendendo disponibile molto più denaro per gli investimenti. Questo ha un effetto significativo sui tassi di interesse, sul mercato azionario e indirettamente sul mercato delle criptovalute. Di conseguenza, questo tipo di misure crude vengono adottate solo in momenti critici, come durante la corona e dopo la crisi finanziaria del 2008.

Il ruolo degli interessi negli investimenti

Supponiamo che tu possa ottenere un tasso di interesse del 10% all'anno sui tuoi risparmi in condizioni economiche prevalentemente tranquille. Il rendimento medio degli investimenti in azioni si aggira storicamente intorno all'8% all'anno (in alcuni settori dell'economia, la media è molto più alta). In questo caso, l'investitore medio e soprattutto i grandi investitori non dovranno correre alcun rischio per guadagnare comunque di più rispetto alle azioni rischiose.

Questo dimostra in poche frasi l'importanza dei tassi di interesse quando si investe nei mercati tradizionali. Più il tasso d'interesse è alto in una congiuntura economica favorevole, meno gli investitori sono disposti a rischiare con il proprio denaro. Quando i tassi d'interesse scendono, gli investimenti tornano a essere molto più interessanti se si vuole ottenere il massimo rendimento possibile.

Inflazione e tassi di interesse elevati

Naturalmente esistono molte varianti di questa situazione. Se prendiamo un paese con un'inflazione elevata e tassi di interesse alti, come la Turchia, allora investire in prodotti di valore non è affatto una cattiva idea. Se si investe in metalli preziosi, ad esempio, il loro rendimento sarà storicamente inferiore a quello delle azioni, ma è anche meno rischioso. Se metti un prodotto di valore stabile contro la lira turca che si svaluta del 60%, in un anno il metallo prezioso è salito enormemente rispetto alla lira, anche se i tassi d'interesse in Turchia si aggirano intorno al 50%.

I paesi con un'inflazione così elevata rischiano quindi di far fluire il denaro verso ogni tipo di investimento al di fuori del proprio paese, dato che i beni all'interno del paese valgono sempre meno o sono troppo rischiosi per investirvi. Solo quando i tassi d'interesse sono più alti o pari all'inflazione è possibile continuare a investire moneta fiat persistere. Tuttavia, un'inflazione elevata è un segnale molto negativo per un paese; può essere il preludio di un'iperinflazione, in cui il denaro fiat vale sempre meno.

Un esempio famoso è l'iperinflazione tedesca, dove per un tozzo di pane si dovevano pagare miliardi di marchi tedeschi. L'inflazione era di circa il 2500% al mese, quindi se non compravi nulla con il tuo stipendio oggi, valeva ancora circa mezzo giorno dopo. La gente ricorse al baratto perché il denaro non valeva più nulla. Altri esempi sono l'Argentina, lo Zimbabwe e ora anche la Turchia, in misura minore.

Un clima sano per gli investimenti

Per un clima d'investimento sano è necessario che i tassi d'interesse siano bassi e l'inflazione bassa. Quando i tassi di interesse si aggirano intorno al 4% e l'inflazione al 2%, è molto vantaggioso investire in azioni, ad esempio, perché in media si ottiene un rendimento molto più alto sul proprio denaro. Questo rendimento più elevato vale il rischio dell'investimento. Dopo tutto, un semplice calcolo mostra che con un tasso di interesse del 4% e un tasso di inflazione del 2%, la tua somma totale varrà il 2% in più in un anno. Con le azioni, scoprirai che in media valgono l'8% in più in un anno, meno il 2% che avresti avuto altrimenti. Inoltre, le azioni o altri investimenti non sono influenzati dall'inflazione o dalla svalutazione, un aspetto che a volte viene dimenticato in questi calcoli.

Il ruolo degli interessi nel mondo delle criptovalute

Considerazioni simili vengono fatte anche per gli investimenti in cryptocurrency . Più il tasso di interesse è basso, più diventa interessante investire in crypto. Tuttavia si tratta di un mercato molto diverso. Le criptovalute sono molto più volatili delle azioni e di altri investimenti. I rischi sono molto più elevati. Il ruolo del tasso di interesse nel mercato delle criptovalute può quindi essere considerato un'influenza moderata.

Il crypto e il mondo esterno

Nel corso del tempo, il mondo esterno sembra avere sempre più influenza sul clima degli investimenti nel mondo delle criptovalute. Cose come i tassi di interesse, i dati sulla disoccupazione, la spesa dei consumatori e altri importanti numeri chiave del mondo economico sembrano avere un impatto crescente sull'andamento dei prezzi delle criptovalute Bitcoin e le altcoin . Tuttavia, rimane un mondo a sé stante.

Osservando i tassi di interesse, vedremo che hanno un impatto simile a quello di altri investimenti sulle criptovalute. Quando i tassi di interesse scendono, costa meno prendere in prestito denaro e investirlo in criptovalute. Chi ha fretta può approfittarne per dare più slancio alle proprie avventure in criptovalute. Soprattutto in caso di forte bull market gli investitori possono procedere in questo modo. I rischi sono quindi molto più bassi e le possibilità di restituire il denaro e di ricavarne un bel gruzzolo sono favorevoli, ma nulla è certo nella terra delle criptovalute e chiedere un prestito per investire è un rischio aggiuntivo.

Quando i tassi di interesse sono più alti, si tratta di un rischio aggiuntivo. Nel settore delle criptovalute non c'è mai nulla di certo e quindi quando i tassi di interesse sono alti, si deve pagare un bel po' di interessi e si deve anche sopportare il rischio di perdite. Per questo motivo, gli investitori saranno più cauti e metteranno da parte i prestiti. Il denaro costa troppo per essere preso in prestito. Se rimangono sul mercato, lo faranno principalmente con il proprio denaro e aspetteranno i tagli dei tassi d'interesse.

Cap. di mercato e crescita del crypto

Sembra che più denaro viene investito in criptovalute, più il mercato diventa maturo e più inizia ad assomigliare ai prodotti di investimento tradizionali. Questo è dovuto anche al fatto che sta diventando più difficile far salire o scendere il Bitcoin, il leader del mercato. Questo richiede una quantità di denaro così elevata che la volatilità diminuisce man mano che viene investito più denaro nel Bitcoin in particolare. Le monete alternative possono ancora fare strani salti, ma le monete più importanti diventeranno sempre meno volatili grazie alle elevate quantità di denaro già presenti in una criptovaluta.

Se non è più possibile guadagnare così tanto come all'inizio del 2018, quando molte Coin hanno perso il loro valore, non ci sarà più bisogno di un'altra moneta Il massimo storico se il mercato ha fatto esperienza e si è spinto fino a 10-30 volte oltre, le possibilità di ottenere profitti elevati sono diminuite molto e altri fattori, come i tassi di interesse e altri fattori economici, hanno iniziato ad avere un'influenza sempre maggiore. Ai tempi in cui prendere in prestito denaro non costava assolutamente nulla, intorno alla crisi di Corona, e c'erano persino tassi di interesse negativi, questo era il punto di partenza per un eccessivo indebitamento, che in effetti si verificò. Il denaro non costava assolutamente nulla, quindi molte persone all'epoca pensavano che prendere in prestito e investire fosse un ottimo piano, dato che in media rendeva più di 0. A questo si aggiunse il Quantitative Easing, un allargamento dell'offerta di denaro per rendere i prestiti più interessanti e il denaro più economico. In quel periodo, ci sarà stata anche una buona dose di prestiti per investire in crypto.

Interessi sulle cryptocurrency

Puoi anche ottenere interessi sulle criptovalute tramite una serie di opzioni su protocolli di consensus o DeFi .

Prova d'interesse per lo Staken

A Prova di Staken ricevi un interesse sulle criptovalute che hai puntato. Questo si chiama staken cryptocurrency. Dimostrando di aver puntato delle criptovalute, vieni pagato per questo. In questo modo, contribuisci a mantenere la rete sicura, anche se non è facile da vedere in questo modo. In Proof of Staken, la nodes che proteggono la rete, un compenso per il mantenimento del protocollo di consensus Proof of Staken, in cui i nodi determinano se un nuovo blocco nella rete è stato inserito o meno nella rete blockchain corretto.

Di solito, un node deve mettere in gioco un certo numero di Coin della rete e disporre di software e hardware speciali per partecipare. Queste Coin sono in gioco perché se approvano blocchi sbagliati, vengono multate e pagano con il loro staker. Questo viene chiamato "slash". Grazie a questa impostazione, i nodi rimangono onesti grazie al principio economico secondo cui l'approvazione di blocchi errati costa più di quanto possa farli guadagnare, ad esempio generando una doppia spesa o un attacco del 51% . In questo modo la blockchain è altamente sicura. Un nodo può anche vedersi sottrarre tutte le criptovalute in gioco e perdere la sua funzione di nodo.

Nodificare o non nodificare

La maggior parte dei nodi sono delegati in una rete Delegated Proof of Staken. Se stacchi le monete da un broker o da un exchange, non sei un node. Non devi approvare i blocchi. L'exchange o il broker lo fanno per te. Il broker è quindi il delegato e staken crypto come un nodo. Per questo, si fa pagare una parte delle entrate extra che la tua cripto gli porta. Di solito si tratta di una percentuale di circa il 20%, mentre tu potrai tenere l'80% senza dover essere un node.

Per molti investitori comuni, mantenere un nodo è troppo tecnico e rende relativamente poco. Di solito devi investire una quantità considerevole di denaro e ottieni un bel po' di monete extra, ma corri il rischio che il valore della moneta diminuisca, hai costi elevati per la manutenzione, devi investire molto tempo negli aspetti tecnici, puoi subire un taglio e, ovviamente, non hai clienti che depositano le loro monete presso di te come delegato, quindi le entrate rimangono scarse.

Moduli di interesse DeFi

Un altro modo per cercare interesse nel mondo delle criptovalute è la DeFi, la finanza decentralizzata. In questo mondo puoi guadagnare in diversi modi. Diamo un'occhiata ad alcune possibilità.

Prestito di interessi

Puoi prestare beni ad altri attraverso tutti i tipi di piattaforme. Su piattaforme come AAVE, Compound o Maker, puoi prestare criptovalute e ricevere un compenso in base ai termini di un accordo smart contracts . Il mutuante riceve un interesse e il mutuatario deve restituire l'importo più gli interessi. A tal fine, il mutuatario offre una garanzia collaterale, che viene incamerata in base alle regole specifiche di quel contratto smart, ad esempio se i suoi investimenti diminuiscono e rischia di toccare il tetto massimo, dove la sua garanzia collaterale non sarebbe più sufficiente a ripagare tutto. In quel momento, lo smart contract liquida il prestito e la garanzia, in modo che il mutuante recuperi il suo denaro. Questo è il grande rischio del trading con leva finanziaria.

Fornire liquidità per gli interessi

Un'altra forma di ottenere interesse è quella di fornire liquidità alle piattaforme. Se esiste il trading di tutti i tipi di crypto, devono esistere anche i fornitori. I fornitori di liquidità assicurano che determinate Coin possano essere scambiate creando una coppia di liquidità. Ad esempio, se si mettono in parti uguali Bitcoin e USDT in una coppia di liquidità BTC-USDT si garantisce che le persone possano poter acquistare Bitcoin per USDT e viceversa. È vero che per le coppie molto utilizzate si ottiene poco interesse perché ci sono molte persone che forniscono liquidità per questa coppia, quindi il ricavato deve essere condiviso da tutte queste persone.

Puoi anche fornire liquidità per coppie meno comuni, come DOT-AAVE o una nuova moneta con USDT. Il pericolo della prima coppia è che nessuno scambierà DOT con AAVE e tu non guadagnerai nulla, oltre al rischio di un calo del prezzo di queste monete. Nel secondo caso, di solito riesci a ottenere tassi di interesse molto alti, ma può anche finire in poco tempo con una nuova Coin. Una volta che la Coin inizia a scendere di prezzo, il tuo investimento può ridursi di molto in poco tempo, anche se ottieni un interesse del 50% o più. Questo tipo di interesse rende di più, quanto minore è il numero di fornitori di liquidità in una determinata coppia.

Agricoltura di rendimento per tassi di interesse molto elevati

Un'altra forma di questo tipo è l'agricoltura dei rendimenti. In questo caso, spesso si fissa il proprio deposito per un periodo di tempo specifico, ottenendo talvolta tassi di interesse molto elevati che possono superare il 100%. Ovviamente non si tratta di un'attività qualsiasi. Si corrono anche rischi elevati. Dato che il tuo deposito è bloccato per un certo periodo, non puoi fare nulla se qualcosa va storto, come ad esempio un'emergenza tiro posteriore o l'improvviso calo del tuo investimento. Nel momento in cui dovrai prelevare il deposito, potresti avere molte più Coin, ma potrebbero non valere nulla o molto poco.

Questo accade spesso con le nuove Coin su un DEX (exchange decentralizzato). Dato che nessuno sa cosa farà questa Coin, molti investitori sono riluttanti a stakenarvi denaro, e quelli che lo fanno ottengono alti tassi di interesse per fornire liquidità. L'esperienza dimostra che la maggior parte delle nuove Coin perde valore nel tempo. Un buon motivo per diffidare di questa moneta.

Un aspetto sottovalutato di questo fenomeno è che quando gli investitori ricevono interessi sulle loro cryptocurrency, le monete tendono a valere meno per unità. Questa inflazione si verifica soprattutto con le nuove Coin che non hanno ancora utilizzato il risparmio di liquidità o l'agricoltura del rendimento durante la vendita, il che può far crollare rapidamente il prezzo. Con le monete più consolidate, questo effetto è molto minore, ma può iniziare ad avere un impatto nel corso degli anni, soprattutto con le blockchain che danno percentuali elevate, come Polkadot o Kusama, che rendono più del 10% all'anno grazie alla Proof-of-Stake coin. Solo le blockchain che stanno diventando sempre più popolari possono assorbire questo fenomeno a causa della crescente domanda, come Ethereum o Solana.

Conclusione

I tassi di interesse stanno influenzando sempre più il mercato delle criptovalute, dato che un numero maggiore di capitali si concentra sulle criptovalute e in particolare sul Bitcoin, il leader del mercato. In tempi passati, quando il Bitcoin era un mercato con 100 miliardi di euro, il tasso potrebbe raddoppiare abbastanza facilmente aggiungendo altri 100 miliardi, rendendo i tassi di interesse solo una goccia nell'oceano. Ora che la capitalizzazione di mercato è di 1.000 miliardi, il raddoppio diventa sempre più difficile, perché ovviamente il denaro deve arrivare da qualche parte. A titolo di confronto, le aziende più grandi in termini di capitalizzazione di mercato valgono circa 3.000 miliardi al momento in cui scriviamo.

Poiché i tassi di interesse influenzano tutti Anche gli investimenti hanno un peso sulle criptovalute. Sembra proprio che quanto più il Bitcoin vale, quanto meno il suo prezzo si allunga, tanto più i tassi d'interesse avranno un'influenza, poiché Bitcoin sempre più mainstream diventa e inizia ad assomigliare ad altri beni consolidati. Più il denaro costa poco, più è facile o vantaggioso investire. Il primo taglio dei tassi di interesse da parte della BCE nel 2024 è ormai una realtà. Riuscirà ad attirare nuovamente gli investitori ad investire nelle criptovalute?

Tuttavia, la domanda da porsi è se le criptovalute continueranno a essere un investimento interessante se i margini continuano a ridursi. Dopotutto, quando il clima di investimento è buono, si può anche investire in azioni. Anche queste ultime hanno storicamente avuto rendimenti elevati, ma senza i violenti alti e bassi che si vedono nel mercato delle criptovalute.