Comment l'analyse fondamentale peut-elle aider à prédire le prix des crypto-monnaies ?

Il existe plusieurs façons d'analyser et de prévoir le prix des Bitcoin et d'autres crypto-monnaies. L'analyse technique tente de prédire le prix en utilisant des données telles que des motifs de chandelier, des lignes de soutien et de résistance, des lignes de tendance et une variété d'autres indicateurs, tandis que l'analyse fondamentale se concentre sur l'évaluation d'une crypto-monnaie en fonction de ses possibilités d'utilisation, du nombre d'utilisateurs, de l'équipe, etc. L'analyse fondamentale peut être réalisée par l'analyse on-chain. Mais qu'est-ce que l'analyse on-chain exactement ? Et comment peut-elle être utilisée dans l'évaluation des crypto-monnaies ?

Table des matières

1. Qu'est-ce que l'analyse fondamentale ?
2. Qu'est-ce que les données on-chain ?
3. Liste riche et échanges
4. Adresses actives quotidiennes et transactions quotidiennes
5. Bitcoin Miners
6. Conclusion

Principaux enseignements

• Une analyse fondamentale peut être effectuée grâce aux données on-chain.
• Les "listes riches" peuvent être utilisées pour voir ce que les baleines font pour agir.
• Les données on-chain montrent que les soldes en bitcoins des échanges sont de plus en plus faibles.
• Les données on-chain montrent que le nombre d'adresses et de transactions actives en bitcoins est resté assez stable.
• Les mineurs de bitcoins ont réduit les réserves de bitcoins au cours des derniers mois.

Qu'est-ce que l'analyse fondamentale ?

L'analyse fondamentale est une analyse que les investisseurs utilisent pour identifier les opportunités sur le marché en se basant sur les fondamentaux. L'analyse fondamentale consiste à calculer la valeur sous-jacente d'un actif. Dans le cas d'une entreprise, par exemple, cela peut se faire en examinant toutes sortes de données financières telles que le bilan, le compte de résultat et les budgets. Dans le cas d'une crypto-monnaie, cela peut se faire en examinant toutes sortes de propriétés et de statistiques de la monnaie. Pensez, par exemple, à la capitalisation boursière actuelle ou aux données on-chain.

Qu'est-ce que les données on-chain ?

Les données on-chain sont toutes les informations qui sont accessibles au public à la suite des transactions qui ont lieu sur la blockchain. Toutes les données de la blockchain sont perspicaces et librement accessibles à tous. Cela permet d'observer les transactions. Cela peut se faire, par exemple, par l'intermédiaire d'un "explorateur de blockchain". Les données on-chain peuvent alors être obtenues en observant ces transactions sur la blockchain. Vous pouvez facilement suivre vous-même les transactions individuelles pour Bitcoin par le biais de la Explorateur de flux de blocs et sur Ethereum à travers Etherscan . Mais d'autres réseaux disposent également de leur propre block explorer.

Il existe également des entreprises spécialisées dans les données on-chain, telles que Glassnode, CryptoQuant ou Nansen. Ces entreprises traitent de grandes quantités de données provenant de la blockchain et les visualisent de différentes manières. À partir de là, on peut ensuite développer toutes sortes d'indicateurs on-chain qui peuvent être utilisés dans l'analyse. En effectuant des analyses on-chain, vous pourriez avoir une longueur d'avance sur le marché et le prix pourrait être plus prévisible. Nous allons maintenant examiner certains de ces indicateurs on-chain et discuter de leur influence possible sur le prix.

Liste riche et échanges

Chaque crypto-monnaie fait souvent l'objet d'une "liste riche". Cette liste riche est constituée des 25 à 100 premiers portefeuilles du réseau ayant les soldes les plus importants. Elle montre donc BitInfo voir les 100 premiers portefeuilles Bitcoin et leurs soldes, le nombre de transactions effectuées et la date de la dernière transaction. Comme ces "baleines" ont le plus d'influence sur le prix, il est important de suivre leurs actions. Vendent-ils ou achètent-ils ? Si de grandes quantités de crypto-monnaies sont envoyées aux bourses par les baleines, vous pouvez logiquement supposer qu'elles sont vendues. C'est un élément dont vous pouvez tirer parti en tant qu'investisseur individuel. Bien entendu, des transactions importantes vers les bourses ne signifient pas qu'un effondrement des prix est toujours à venir.

Cela nous amène à un indicateur important pour l'analyse on-chain : les soldes sur les échanges. Étant donné que c'est sur les bourses que le prix est établi par les acheteurs et les vendeurs, il est important de suivre la taille des soldes sur ces bourses. Après tout, ce seront les coins que les investisseurs pourront vendre immédiatement. Si nous examinons ces soldes sur les bourses de Bitcoin, nous constatons qu'ils ont diminué ces dernières années, avec quelques périodes d'augmentation ou de stagnation entre les deux. C'est un signal qui peut être considéré comme haussier. Ces soldes en constante diminution pourraient-ils signaler le début d'un nouveau bull market ?

Ces dernières semaines ont été marquées par un nombre particulièrement élevé de retraits de bitcoins des bourses. Ainsi, selon CrytpoQuant et Glassnode, jamais autant de bitcoins n'ont été retirés des bourses en si peu de temps. Cette situation est probablement due au chaos qui règne sur le marché et à la crainte que les bourses ne puissent pas remplir leurs obligations envers les utilisateurs après la disparition de FTX. De nombreux utilisateurs veulent éviter de perdre le contrôle de leurs bitcoins et les retirent des parties centrales. Voici le bilan total des bourses en 2020 selon CryptoQuant.

Adresses actives quotidiennes et transactions quotidiennes

Lorsque Facebook a été fondé en 2004 par Mark Zuckerburg et ses camarades de classe, le réseau avait encore peu de valeur. Les premières années, il n'y avait que peu d'utilisateurs. Si peu d'utilisateurs sont actifs sur un réseau, vous pouvez également vous connecter avec peu d'autres utilisateurs. Plus un réseau compte d'utilisateurs, plus sa valeur augmente. En fait, la loi de Metcalfe stipule que la valeur d'un réseau augmente de manière exponentielle avec le nombre d'utilisateurs. Cela s'explique par le nombre possible de connexions uniques. En raison de ce facteur exponentiel, les effets de réseau sont pris en compte dans l'évaluation d'un réseau.

La loi de Metcalfe est également souvent observée lors de l'évaluation des crypto-monnaies. La valeur d'un réseau augmente au fur et à mesure qu'il est utilisé. Le degré d'utilisation d'un réseau dépend en grande partie du nombre d'adresses actives et du nombre de transactions effectuées. Il s'agira donc d'indicateurs on-chain importants lorsque vous voudrez faire une analyse fondamentale d'un réseau.

Selon CryptoQuant, le nombre d'adresses actives quotidiennes sur le réseau Bitcoin reste relativement stable. Ces derniers mois, il semble même que le nombre d'adresses actives soit à nouveau en légère augmentation. À l'heure où nous écrivons ces lignes, plus de 262 000 adresses sont actives quotidiennement. Si l'on regarde le nombre de transactions sur le réseau Bitcoin, on constate qu'il a diminué par rapport à 2020, mais qu'il est stable, voire en augmentation par rapport à 2021. Malgré le fait que le prix du Bitcoin ait chuté ces derniers mois, l'activité on-chain montre seulement dans une certaine mesure que le réseau est moins utilisé qu'auparavant.

 

Bitcoin Miners

Les cours des actions des sociétés cotées en bourse spécialisées dans le minage de bitcoins, telles que Hut 8 et Marathon, ont chuté de plus de 90 %, ce qui signifie qu'elles ne se portent pas très bien. Les mineurs de bitcoins dépendent de plusieurs facteurs. Il s'agit notamment du prix du bitcoin, de la difficulté du minage du bitcoin (difficulté) et du coût de l'électricité. Tous ces facteurs ont évolué négativement pour les mineurs au cours de l'année écoulée : le prix du bitcoin a chuté d'environ 75 % depuis son sommet, la difficulté - qui est influencée par le hashrate - a augmenté de manière significative et le coût de l'énergie a augmenté dans de nombreux endroits dans le monde.

Les mineurs de bitcoins ont une grande influence sur l'évolution du cours du bitcoin. Environ 900 bitcoins sont extraits chaque jour. Cela équivaudrait - à un prix de 17 000 dollars par bitcoin - à une pression de vente de plus de 15 millions de dollars par jour si tous les bitcoins étaient vendus sur le marché. Le fait que les mineurs adoptent une stratégie HODL ou vendent ces BTC a donc une grande importance pour les prix.

L'évolution défavorable du prix, de la difficulté et du coût de l'électricité a probablement poussé de nombreuses entreprises actives dans le minage de bitcoins à se débarrasser de leurs pièces pour faire face à diverses obligations financières. Alors que l'année dernière, les mineurs de bitcoins ont principalement adopté une stratégie HODL et accumulé des bitcoins, la situation a quelque peu changé au cours des derniers mois. Comme le montre le graphique ci-dessous, les mineurs vendent leurs réserves depuis juillet 2022, selon CryptoQuant. Cela a donc contribué en partie à la chute du prix du bitcoin au cours des derniers mois. Par conséquent, si nous constatons à nouveau une accumulation des réserves des mineurs de bitcoins à l'avenir, cela pourrait être le signe avant-coureur d'une évolution plus positive du cours du bitcoin.

Conclusion

Les données on-chain peuvent constituer un élément important de l'analyse fondamentale. De nombreux indicateurs ont été développés et peuvent être utilisés pour analyser le comportement des autres on-chain. Cela permet de mieux comprendre le marché et donc de prendre de meilleures décisions. Bien qu'il ne soit pas toujours facile de tirer des conclusions à partir des données et que certaines choses ne deviennent claires que lorsque l'action sur les prix a déjà eu lieu, un outil d'analyse supplémentaire ne peut pas faire de mal sur ce marché.