BlackRock Bitcoin ETF - Goed of slecht voor crypto?

✔️ BlackRock is een enorm investeringsfonds met meer dan 10.000 miljard dollar in hun portefeuille.

✔️ Bitcoin heeft een marketcap van ongeveer 500 miljard dollar.

✔️ BlackRock wil een Bitcoin ETF opstarten, maar de SEC houdt dat tegen.

✔️ Op korte termijn kan er een flinke opleving van de cryptomarkt plaatsvinden als BlackRock hem betreedt.

✔️ Op de lange termijn kan marktmanipulatie door BlackRock optreden.

✔️ Crypto en blockchain hebben eerst tijd nodig om volwassen te worden.

BlackRock is de laatste tijd vaker in het nieuws vanwege het feit dat ze in willen stappen in de cryptomarkt. Feitelijk zit dit enorme investeringsfonds al in deze markt via crypto mining bedrijven en hun handelsplatform Aladdin, dat een portfolio management tool is waar je ook Bitcoin in kunt opslaan.

Het verschil deze keer is dat ze een ETF (exchange traded fund) willen opstarten. De SEC (Securities and Exchange Commission uit de VS) heeft daar voorlopig een stokje voor gestoken, maar de bedoelingen van BlackRock zijn duidelijk. Zij willen meedoen aan de cryptomarkt en in het bijzonder beleggen in Bitcoin (BTC) via BlackRock mogelijk maken.

Inhoudsopgave

1. Wat is BlackRock?
2. Bitcoin ETF BlackRock
3. De SEC check
4. BlackRock ETF: is het nou goed of slecht nieuws?
5. Conclusie

BlackRock is het grootste investeringsfonds ter wereld. Ze beheren meer dan 10.000 miljard euro voor investeerders en bedrijven uit de hele wereld. Je kunt dus wel stellen dat ze hele diepe zakken hebben.

Hun doel is logisch: zo veel mogelijk winst behalen voor hun cliënten. Daar slagen ze, gezien hun omvang, zeer goed in.

Wat is BlackRock?

De naam BlackRock komt uit 1992, maar het bedrijf begon in 1988 in de Verenigde Staten met 8 man in een enkele ruimte met onder anderen Larry Fink, hun huidige CEO, in de gelederen. In de early days hadden ze 2.7 miljard dollar onder beheer.

Ze werden al snel succesvol en dus hadden meer bedrijven vertrouwen erin om hun fondsen onder te brengen bij hen, zoals Chrysler en General Electric.

In 1994 hadden ze al 52 miljard onder beheer. In 1996 startten ze ook hun hedge fondsen op. In 1999 brachten ze aandelen op de markt als beursgenoteerd fonds en beheerden ze 165 miljard. In 2003 namen ze Berkowitz aan als manager hedge fondsen.

In 2011 zaten ze op een berg geld van 500 miljard en in 2014 al op 4000 miljard, nog meer dan de grootste bank ter wereld, een Chinese bank. Op het moment van schrijven zitten ze op een geldpakhuis van rond de 10.000 miljard dollar. We mogen wel stellen dat ze zwemmen in het geld daar.

Ze benutten elke kans om meer geld te verdienen en zitten overal ter wereld iedere kans in de gaten te houden. Op dit moment hebben ze hun oog laten vallen op crypto en in het bijzonder Bitcoin .

Bitcoin ETF BlackRock

Laat ik eerst maar eens uitleggen wat een exchange traded fund (ETF) is. Je kunt het vergelijken met een indextracker. Nou wil je natuurlijk ook nog weten wat een indextracker is. Zul je altijd zien. De mens is zó veeleisend geworden.

Goed dan. Een indextracker is uitgevonden omdat veel beleggingsfondsen het slechter deden dan het gemiddelde. Heb je daar van die dure stropdassen zitten, kunnen ze nog niet eens een aap verslaan die met dartpijltjes gooit!

Een indextracker zit zo in elkaar dat het gemiddelde rendement van alle fondsen van een index (bijvoorbeeld de AEX) minus de kosten uitbetaald worden. Ik zal niet het hele verhaal over swaps en dergelijke gaan vertellen, dat gaat te ver voor dit verhaal. In ieder geval wordt de uitkomst verzekerd via een swapovereenkomst, zodat de uitbetaling verzekerd is bij een derde partij.

Een groot voordeel van een ETF is dat een computer al het werk doet en beheerskosten dus minimaal zijn.

BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, wil dus een ETF voor de Bitcoin markt gaan openen. Ze noemen het zelf iShares Bitcoin Trust met Coinbase Custody als beheerder.

Een investeerder kan dan investeren en krijgt dan het gemiddelde rendement over een bepaalde periode van de onderliggende waarde, Bitcoin. Hierdoor kan er heel veel geld instromen in de cryptomarkt.

Het is dus, als alles goed is, niet zo dat BlackRock alle Bitcoins gaat opkopen en dan de markt manipuleren, because they are big enough! Ze gaan een ETF oftewel indextracker voor de Bitcoin markt beheren voor hun klanten, als de SEC, die over de Amerikaanse securities waakt, akkoord gaat.

De financiële markten zijn echter wel goed in het oppompen van virtuele tegoeden. Voordat je het weet zijn er geen 21 miljoen, maar 5 miljard virtuele Bitcoins verhandeld! Ze geven het een andere naam en een likje verf en verkopen het als financieel product. Gelukkig zijn er nog instanties die de boel in de gaten houden. De Wall Street shuffle is nog even on hold!

De SEC check

Ho, ho, niet zo snel, dat gaat zo maar niet, riep de SEC. Je kent ze wel, die mekkeraars die altijd wat te zeuren hebben over of iets een effect is of dat er misschien sprake kan zijn van marktmanipulatie. Deze Amerikaanse toezichthouder heeft wel een aanzienlijke invloed.

In dit geval kan ik me hier echter zeker wel wat bij voorstellen. After all, talk is cheap. Ze zeggen misschien wel dat ze slechts voor hun klanten beleggen, maar wat let ze om een paar honderd miljard dollar rechtstreeks in Bitcoin te steken in een spot Bitcoin ETF en deze markt feitelijk over te nemen.

In het geval XRP hebben ze een groot gedeelte van de crypto community tegen zich gekregen. Toch is de SEC niet altijd de vijand. In dit geval is er nou eenmaal een financiële toezichthouder nodig.

Een spot ETF is toch wat anders dan een futures contract, waarbij niet rechtstreeks in Bitcoin belegd wordt.

Stel je maar eens voor dat BlackRock 5% van zijn portefeuille in Bitcoin steekt. Dat is meer dan alle Bitcoins bij elkaar! Nou zullen ze heus niet geïnteresseerd zijn in het kopen van alle Bitcoins, maar als ze er nou eens 1% van hun bag in gooien, 100 miljard. Dit lijkt me wel voldoende om de Bitcoin chart naar hun pijpen te laten dansen. Easy money! Do the Bitcoin shuffle.

Ze kunnen dan in korte tijd 4 miljoen BTC kopen en de prijs opdrijven. Staat de prijs hoog genoeg om hun gebruikelijke percentage te pakken, dan dumpen ze hun bag weer. Vervolgens kopen ze er 4.25 miljoen in en herhalen de truc. Ja, ik snap heel goed wat het punt is van de SEC. De effecten van deze moves kunnen heel effectief zijn! Voor je het weet kun je Bitcoin dan net zo goed BlackRock coin noemen.

BlackRock ETF: is het nou goed of slecht nieuws?

Laten we niet vergeten dat de crypto markt nog heel jong en onvolwassen is. Er zit niet genoeg liquiditeit in om bestand te zijn tegen enorme portefeuilles van BlackRock, pensioenfondsen, institutionele beleggers en dergelijke grootmachten uit de traditionele financiële wereld. Veel mensen vinden het prima als ze nog even buiten de deur blijven totdat crypto groot genoeg is.

Als een speler als BlackRock de markt betreedt zal Bitcoin zeker binnen korte tijd flink kunnen stijgen. Wat let BlackRock echter om een simpele truc als hierboven toe te passen en in korte tijd zo’n beetje de alleenheerser van Bitcoin koning te worden?

Deze speelwijze heeft niet alleen invloed op Bitcoin, maar ook op altcoins. De bear en bull markt kan dan eindigen en we krijgen dan een zeer egale markt, waarin maar kleine verschillen optreden. BlackRock zou zelfs het mining proces van Bitcoin kunnen gaan beïnvloeden, omdat zij bepalen hoeveel Bitcoin waard is. Zij kunnen dan de miners uit de markt drukken door prijsmanipulatie.

Veel mensen zien een Bitcoin ETF van BlackRock als iets goeds. De prijs gaat dan toch omhoog? Dit zal tijdelijk waarschijnlijk ook zo zijn. Op de lange termijn kan de invloed van BlackRock echter te groot worden. Maar dan is het te laat.

Het toetreden van grote beleggers uit de financiële sector kan pas een positieve ontwikkeling zijn als de totale market cap van cryptovaluta flink groter is dan de totale portefeuille van welk fonds dan ook, als je het mij vraagt. De kans op marktmanipulatie is anders te groot. Nog even sparen, dus.

Conclusie

Ik vind dat dit soort grote beleggers en financiële instellingen voorlopig van de cryptomarkt geweerd moeten worden, zodat ze het volwassen worden van de markt niet in de weg gaan staan.

Cryptocurrency en blockchain zijn technieken met een grote potentie en het zou een blamage zijn als grote beleggers de toekomst ervan in gevaar brengen. De beurswaakhond SEC heeft dus de juiste keuze gemaakt, wat mij betreft.

BlackRock is gewoon te groot voor zulk een relatief kleine markt. Zelfs als er allerlei regels ingevoerd zouden worden om manipulatie met de digitale munt tegen te gaan verwacht ik dat een machtig bedrijf met zulke briljante medewerkers wel een manier zullen vinden om dat alsnog te doen.

Pas als Bitcoin een market cap heeft van 5000 miljard dollar of meer kan men gaan denken aan het toelaten van dit soort Juggernauts. Dan hebben we het wel over een Bitcoin die per stuk een slordige 250.000 dollar waard is.

Ik pleit er dus voor om de cryptomarkt te beschermen, totdat er genoeg in de pot zit om marktmanipulatie vrijwel uit te sluiten.