Qu'est-ce que GMX ? Présentation de la plateforme GMX

GMX est une plateforme décentralisée axée sur les contrats à terme perpétuels. Ici aussi, les variantes habituelles de DeFi peuvent être utilisées, comme l'apport de liquidités, les prêts, les hypothèques, etc.

La question est de savoir s'il ne s'agit pas tout simplement du prochain projet de DeFi. C'est à cette question que nous allons tenter de répondre dans ce blog.

✔️ GMX est une jeune plateforme DeFi de 2021

✔️ Sur la plateforme GMX, vous pouvez faire les choses habituelles que vous pouvez faire sur n'importe quel DEX. Emprunter, prêter, fournir des liquidités, négocier, etc.

✔️ Les positions perpétuelles ou continues peuvent également être utilisées avec GMX.

✔️ GMX héberge trois pièces différentes : GMX, GLP et GM.

✔️ En 2023, la version bêta de GMX V2 a été lancée.

✔️ Avec ses recommandations de composants spéciaux, son stop-loss et son take-profit, GMX distribue des dividendes élevés. Cela se reflète dans leur prix élevé.

Table des matières

1. Histoire de GMX
2. Comment fonctionne GMX ?
3. Qu'est-ce que GLP ?
4. Comment fonctionne GLP ?
5. Jeton GM
6. Négocier sur V1
7. GMX V2 bêta
8. Recommandations
9. API
10. Sécurité
11. Communauté
12. Prévisions GMX

Histoire de GMX

GMX est un projet datant de 2021, mais il s'appuie sur les échanges XVIX et Gambit, qui ont vu le jour en 2017.

Depuis cette fusion, GMX s'est fermement établi comme l'une des meilleures plateformes DeFi en quelques années.

En 2023, leur GMX V2 bêta a été déployé, où un nouveau jeton peut être utilisé à la place de GMX. Ce jeton, GM, a à peu près la même fonction que GMX pour V1 et à peu près les mêmes statistiques.

GMX est une plateforme décentralisée d'échange au comptant et de contrats à terme pour l'échange de crypto-monnaies et a été construit sur Arbitrum, suivi d'un développement ultérieur sur Avalanche.

Comment fonctionne GMX ?

Vous avez plusieurs options en termes de DeFi sur cette plateforme. Nous allons les passer brièvement en revue.

GMX bloqué

Les GMX bloqués (esGMX) peuvent être transformés en jetons, ce qui vous permet de gagner autant que si vous transformiez des GMX ordinaires en jetons.

Lors de l'acquisition de ce jeton, vous pouvez obtenir des GMX ordinaires en échange de ce jeton au bout d'un an.

Acquisition

Lorsque vous commencez à acquérir des pièces de façon permanente (vesting), le montant moyen de jetons GMX ou GLP dont vous disposez pour obtenir les récompenses esGMX est réservé.

Par exemple, si vous avez acquis 1000 jetons GMX et gagné 100 jetons esGMX avec, 1000 jetons GMX seront réservés, avec lesquels vous acquerrez les récompenses au cours d'une année. Les jetons esGMX seront entièrement convertis en GMX en un an et pourront être vendus à tout moment.

Si vous souhaitez quitter la période d'acquisition dans l'intervalle, vous pouvez tout réclamer et vous récupérerez vos pièces réservées ainsi que toutes les pièces qui ont déjà été converties d'esGMX en GMX. La partie non encore convertie est alors perdue à titre de récompense.

Tout cela semble un peu lourd, mais je suis sûr qu'ils ont une bonne raison pour cela. Probablement pour garder autant de fonds que possible dans l'écosystème GMX.

Points multiplicateurs

Les points multiplicateurs (MP) récompensent les investisseurs à long terme sans inflation. Chaque seconde où vous misez des GMX, vous obtenez des points multiplicateurs à un taux de rendement annuel de 100 %. Ainsi, si vous misez 1000 GMX, vous aurez 1000 Points Multiplicateurs au bout d'un an.

Ces points multiplicateurs peuvent être mis en jeu et obtenir autant de récompenses qu'un jeton GMX ordinaire mis en jeu. Pour cela, vous obtenez de l'ETH ou de l'AVAX.

Si vous vous défaites de vos GMX, vos MP seront brûlés en proportion. Si vous retirez tous vos GMX, il ne reste plus de MP.

Les points multiplicateurs augmentent vos gains et si vous êtes un staker fidèle, ces pourcentages d'augmentation peuvent augmenter considérablement. Il est clair que cette plateforme veut fonctionner avec des strikers loyaux qui laissent l'argent dans la plateforme, qui leur permet alors de gagner le plus possible.

GMX est également le jeton de gouvernance de cette plateforme, ce qui signifie que si vous le détenez, vous pouvez voter avec lui sur l'avenir de la plateforme. Selon le nombre de pièces que vous possédez, vous pouvez voter pour ou contre une proposition.

Qu'est-ce que GLP ?

GLP est un jeton de cette plateforme qui régule la fourniture de liquidités. Ceux qui fournissent des liquidités sont récompensés sous la forme d'un pourcentage des frais payés pour les opérations à effet de levier (leverage), les frais de prêt et les swaps.

Comment fonctionne GLP ?

GLP consiste en un indice d'actifs utilisés pour les swaps et les opérations à effet de levier. Il peut être transformé en jeton avec n'importe quel bien de cet indice et brûlé en récupérant ce bien.

GLP se compose de deux variantes, qui ne sont pas échangeables l'une contre l'autre, à savoir l'Arbitrum et la variante d'adresse Avalanche. Lorsque les traders à levier font des pertes, les détenteurs de BPL font des profits et vice versa. Ainsi, il y a toujours quelqu'un d'heureux dans le ranch BPL.

Vous achetez des BPL sur les pages désignées de leur site web et après l'achat, ils sont automatiquement mis en jeu et vous commencez à gagner des récompenses sous la forme d'esGMX et d'ETH / AVAX. Si vous jouez un peu intelligemment, vous achetez ce jeton pour une possession que la plate-forme a moins sur leur page "économiser sur les frais".

Poids des jetons

Ils essaient d'obtenir un nombre équilibré d'avoirs sur cette plateforme. Par exemple, s'il y a beaucoup d'ETH et peu d'USDC dans le pot, ajouter de l'ETH au pool entraînera des frais élevés et le réduire des frais faibles. Vous pouvez vérifier cela sur leur tableau de bord afin de faire les bons choix.

Si de nombreux traders sont acheteurs d'ETH, le poids des jetons garantira que l'ETH aura un poids élevé. Si un grand nombre de traders sont à court d'ETH, alors le poids des stablecoins comme l'USDC sera élevé.

Le jeton GLP perdra de sa valeur si, par exemple, de nombreuses personnes sont à découvert en ETH et que le prix de l'ETH chute. En revanche, si le prix de l'ETH augmente, la valeur du GLP augmente.

Un AMM (automated market maker) s'occupe de la transaction au comptant et gère les frais. Un algorithme de trading à effet de levier traite les perpétuels.

Si le prix des jetons de cette plateforme augmente, le prix du BPL augmente également, même s'il existe de nombreuses positions longues.

Risque

Comme toujours lorsqu'on fournit de la liquidité, il y a des risques. Par exemple, les traders peuvent être constamment du côté des gagnants et votre dépôt peut perdre de sa valeur.

Il se peut également que, si vous utilisez un pont, ces pièces perdent leur pont, avec les conséquences que cela implique.

Mais il peut aussi arriver qu'il y ait un bug dans un contrat intelligent et qu'un trader intelligent en tire parti. Un certain nombre d'audits auxquels cette plateforme a été soumise devraient permettre d'écarter cette possibilité autant que possible.

La plateforme GMX a fait de son mieux pour offrir aux détenteurs de BPL une compensation solide pour leur dépôt, mais d'un autre côté, il n'y a jamais de garantie.

Jeton GM

Le jeton GM est destiné à être utilisé sur la nouvelle plateforme GMX V2.

Liquidité sur V2

La liquidité sur V2 est fournie par des pools GM individuels. Celui qui fournit la liquidité perçoit une commission sous forme de frais pour les opérations à effet de levier, les emprunts et les swaps.

Vous pouvez choisir votre propre SWAP-ONLY, SPOT-ONLY ou un pool GM avec effet de levier.

Acheter un GM

Vous achetez ce jeton sur la page des pools GM. Des ponts pour les pièces sont disponibles. Vous avez également besoin d'ETH / AVAX pour le processus d'achat.

Fondamentalement, vous suivez le même processus que pour l'achat de GMX ou d'un jeton GLP. Faites très attention au solde lorsque vous achetez. La plupart du temps, achetez des pièces déséquilibrées qui deviennent plus équilibrées lorsque vous achetez, vous serez alors moins cher. Si tout est équilibré, achetez, par exemple, 50 /50 de stablecoins et d'ETH ou d'une autre pièce.

Prix du GM

Le prix de ce jeton dépend d'un certain nombre de facteurs. Par exemple, il dépend du prix des positions longues/courtes.

Les frais liés à l'effet de levier et aux swaps augmenteront automatiquement le prix du GM.

Le prix des stablecoins est déterminé par les Oracles de Chainlink des flux de prix, liés à 1 USD.

Risques liés à la MG

Les risques que vous courez chez GLP, vous les courez également ici. Voir GLP pour plus de détails.

Négocier sur V1

GMX est une bourse décentralisée (DEX) où vous pouvez négocier sans nom d'utilisateur ni mot de passe. La plateforme utilise un flux de prix basé sur une somme de bourses, ce qui réduit considérablement le risque de liquidation en raison d'une mèche importante sur une seule bourse.

Si vous souhaitez négocier sur GMX via V1, vous pouvez le faire en passant par leur page Trade et en sélectionnant V1.

Wallet

Comme vous le savez sans doute, pour effectuer des transactions sur des bourses décentralisées, vous avez besoin d'un wallet nécessaire. Vous pouvez utiliser des portefeuilles classiques comme MetaMask ou Trust Wallet, mais vous pouvez également opter pour leur Rabby, si vous n'en avez pas déjà un ou si vous souhaitez le faire.

Vous savez maintenant pourquoi vous n'avez pas besoin d'entrer un nom d'utilisateur et un mot de passe, tout peut être fait de manière anonyme ici.

Ensuite, vous cliquez sur "Connect wallet" et sélectionnez Avalanche ou Arbitrum ou suivez les étapes pour ajouter l'un de ces réseaux, afin de pouvoir trader sur l'un ou l'autre d'entre eux.

Si vous travaillez avec Arbitrum, vous avez besoin d'ETH dans votre portefeuille et vous devez donc l'ajouter. Si vous travaillez avec Avalanche, vous avez besoin d'AVAX pour payer les frais. Sur GMX, vous pouvez acheter ces crypto-monnaies ou les transférer depuis un autre portefeuille.

Échange

Un swap (échange d'une pièce contre une autre) est simple : vous cliquez sur "Swap" et échangez les pièces que vous voulez contre celles que vous avez.

Ouvrir une position

Sur la page "Trade", vous cliquez sur long ou short pour ouvrir une position. Si vous ouvrez une position longue, vous gagnez si le prix augmente et si le prix baisse, alors... vous perdez de l'argent ! C'est assez logique !

Si vous optez pour une position courte, vous gagnez de l'argent si le prix baisse et vous en perdez si le prix monte.

Une fois que vous avez fait votre choix, vous devez encore indiquer combien vous voulez investir et avec quel effet de levier. Le "prix de sortie" vous sera également indiqué immédiatement si vous clôturez la transaction immédiatement.

Pour l'ouverture d'une position longue ou courte, vous payez des frais de 0,1 %. Pour l'emprunt, vous payez des frais selon une somme mathématique : actif emprunté / total des actifs dans le pool x 0,01%. Plus il y a d'actifs dans le pool, moins vous payez.

Lorsque vous ouvrez une transaction, un instantané est pris et votre garantie est déterminée en prix USD. Par exemple, si vous avez 0,1 ETH comme garantie et que le prix de l'Ethereum est de 5000 USD, votre garantie est de 500 USD avec un effet de levier de 10, même si le prix de l'ETH devait changer.

Ensuite, si le prix de l'ETH monte à 10 000 dollars, votre profit est de 1 000 dollars si vous êtes long et votre perte de 1 000 dollars si vous êtes court.

Clôturer une position

Si vous en avez assez pour une raison quelconque, vous pouvez clôturer la position. Si vous étiez en position longue, vos bénéfices sont payés dans l'actif que vous avez choisi, par exemple ETH. Si vous étiez à découvert, vous êtes payé en stablecoin avec lequel vous avez ouvert la transaction.

Vous pouvez également être payé dans l'actif de votre choix, auquel cas vous devrez peut-être payer des frais de swap.

Ordres stop loss ou take profit

C'est normalement l'un des pièges du DEX : vous ne pouvez pas utiliser d'ordres stop loss ou take profit, ce qui expose vos pièces à un effondrement total ou vous fait rater le coche d'une forte hausse parce que vous étiez juste en train de faire votre travail.

Pour ce faire, chez GMX, allez dans l'onglet "Close" et sélectionnez ensuite l'onglet "Trigger". Vous pouvez alors déterminer le moment où vous avez réalisé suffisamment de bénéfices et la perte maximale que vous êtes prêt à assumer. Par ailleurs, ces ordres sont conservés lorsque vous placez un nouvel ordre. Vous devez les supprimer manuellement.

Les dangers habituels résident dans les prix de déclenchement. Par exemple, le prix que vous avez spécifié peut ne jamais être atteint et le prix est soudainement beaucoup plus élevé ou plus bas, de sorte que le déclenchement n'a pas fonctionné. Il se peut également que la taille de votre commande ne puisse être satisfaite par les acheteurs. Vous pouvez résoudre ce problème en ne déclenchant pas toutes vos pièces, mais en les vendant par étapes, afin de ne pas dépendre d'un seul moment et des acheteurs à ce moment-là.

Liquidation

Si la valeur de vos pertes est proche de la valeur de la garantie, votre position peut être liquidée. Surtout si vous avez emprunté 10 fois ou plus avec l'effet de levier, vous vous en rapprocherez rapidement.

Si le collatéral -/- les pertes -/- les frais de prêt deviennent inférieurs à 1% du collatéral total, votre position sera liquidée. Vous pouvez étendre votre position en apportant des garanties supplémentaires. Il convient de préciser que plus l'effet de levier est important, plus le moment de la liquidation approche.

Toute garantie restante après la liquidation sera déposée sur le compte du détenteur de la position.

Prix des actifs

Tant qu'il y a peu de volatilité, le "mark price" que Chainlink collecte avec son Oracle supportera également des ordres importants.

Dès qu'il y a une forte volatilité, le prix moyen de toutes les bourses incluses sera pris à la place de celui de Chainlink.

Frais

Si vous passez un ordre de vente ou d'achat, vous devez payer 0,1 % de votre position à titre de frais.

Si un swap est nécessaire pour une raison quelconque, vous devrez payer entre 0,2 % et 0,8 % du collatéral pour ce swap, le montant dépendant de l'amélioration ou de la détérioration du solde.

Il y a également des frais d'exécution pour l'exécution de votre transaction sur une blockchain par les mineurs ou les validateurs.

Problèmes liés aux stablecoins

Si vous êtes à découvert avec un stablecoin qui est beaucoup plus bas qu'un dollar, disons 0,95 $, l'instantané garantit que pour un dépôt de 1 000 de ce stablecoin, vous disposez également d'une garantie de 950 $.

En effet, il se peut qu'au moment de l'échange du stablecoin, celui-ci revienne à un dollar, ou qu'un front runner tente d'empocher la différence.

Lorsqu'un contrat court est payé, il l'est sur la base du prix Chainlink ou de 1 USD, le montant le plus élevé étant retenu.

Les positions longues n'auront normalement pas à souffrir de cette situation, voire pas du tout.

GMX V2 bêta

Il y a peu de différences entre V1 et V2. Il y a deux marchés possibles sur V2 :

Les marchés entièrement garantis

Il s'agit de marchés entièrement garantis par les actifs du pool perpétuel (continu). Un exemple est un marché de contrats perpétuels ETH avec ETH - USDC comme garantie, où l'intérêt ouvert est limité à moins que le nombre total d'ETH et d'USDC dans le pool.

Par exemple, s'il y a 1 000 ETH dans le pool et 1 000 000 USDC et que l'intérêt long maximum ouvert est limité à 900 ETH et l'intérêt court maximum autorisé à être ouvert est de 900K USDC, alors tous les profits peuvent toujours être payés et il y a une garantie totale, quel que soit le prix de l'ETH.

Marchés synthétiques

Un exemple de marché synthétique serait un marché DOGE perp avec l'ETH-USDC comme support. Si l'intérêt long maximum sur l'ETH est limité, les bénéfices des positions longues sur un marché synthétique peuvent toujours être supérieurs à la valeur totale des jetons dans un pool.

À titre d'exemple, nous prenons à nouveau 1000 ETH et 1 million d'USDC dans le pool avec un intérêt ouvert maximum de 300 ETH cette fois. Supposons que le prix du DOGE augmente de x10 et le prix de l'ETH de x2, il n'y a pas assez d'argent dans le pool pour payer ce montant.

Comme cela ne fonctionne évidemment pas, ils ont mis au point un ADL (auto deleveraging). Si les bénéfices en attente sont supérieurs au seuil déterminé pour un marché, les positions rentables sont partiellement ou totalement fermées. Cela permet d'éviter que les bénéfices ne puissent pas être payés parce qu'ils sont supérieurs au montant du pot.

Autres différences

Les frais sont un peu moins élevés ici que sur la V1. Pour ouvrir ou fermer une position, vous payez 0,05% - 0,07% du total.

Les swaps sont toutefois nettement moins chers, à savoir 0,05 % et 0,07 % du total.

En ce qui concerne les swaps de stablecoins, vous ne payez que 0,01 % du total.

Une autre différence, déjà mentionnée, est que sur cette nouvelle plateforme, vous travaillez avec GM au lieu de GMX.

Pour le reste, la nature des transactions est à peu près identique à celle de la V1.

Recommandations

Il est toujours agréable de pouvoir faire des recommandations. Sur GMX, vous pouvez profiter des recommandations en obtenant des réductions sur vos frais de négociation. Vous ne pouvez donc pas les échanger contre de l'argent ou des cryptomonnaies.

Vous et vos filleuls bénéficiez de remises sur vos frais de négociation, donc si vous comptez négocier sur cette plateforme, faites-le par l'intermédiaire d'un lien de parrainage.

Il existe trois niveaux. Pour le niveau 2, vous devez avoir des filleuls particulièrement riches, mais le niveau 1 offre déjà une réduction de 5 % pour vous et votre filleul.

Ce programme de parrainage vaut donc vraiment la peine si vous aimez trader ici. Si vous avez 20 filleuls, vous pouvez négocier gratuitement.

API

Les détails de l'API (interface de programmation d'applications) peuvent être trouvés sur leur page à ce sujet. Elle est trop technique pour être présentée ici.

Sécurité

Les deux versions ont déjà fait l'objet d'un certain nombre d'audits de la part de sociétés telles que Quantstamp et ABDK, qui ont été couronnés de succès.

Pour donner aux outsiders une chance de faire une différence, ils ont un programme de bug bounty.

Communauté

Ils sont actifs dans toutes sortes d'endroits, y compris Telegram, Twitter, Discord, Substack et GitHub.

Prévisions GMX

GMX s'est imposée comme une plateforme de DeFi en peu de temps. Elle a ouvert ses portes pendant le marché baissier et s'est très bien comportée en termes de prix pendant cette période.

De plus, ils sont régulièrement dans le top 100 de CoinGecko ou en font partie. Ils pourraient donc être en passe d'obtenir l'un des meilleurs classements parmi les acteurs de DeFi.

Ce n'est pas étrange, car ils s'établissent fermement et ont bien réfléchi à leur plateforme. Par exemple, la possibilité de fixer un stop loss et un take profit est assez unique parmi les acteurs DEX.

De plus, ils ont déjà procédé à une mise à jour majeure après 2 ans, ce qui indique qu'il s'agit d'un acteur sérieux en termes d'éthique de travail.

Il est tout à fait possible qu'ils soient récompensés par l'arrivée d'un plus grand nombre de traders sur leur plateforme. Cela se reflétera ensuite dans le prix de leurs 3 crypto-monnaies.

Nous sommes particulièrement curieux de voir comment les pièces se comporteront pendant le marché haussier à venir. On en saura alors peut-être beaucoup plus sur la force de cette plateforme.

Ce blog est rédigé à des fins éducatives et ne constitue pas un conseil d'achat.