L'insider trading del mondo delle criptovalute è un derivato del mondo delle azioni. Le lezioni apprese in quelle regioni vengono applicate poco a poco nel mondo delle criptovalute e della blockchain.

Questo articolo cercherà di mettere in luce tutti i dettagli dell'insider trading.

• L'insider trading è noto anche come insider trading ed è vietato dalla legge a causa dell'abuso di mercato.
• Nel commercio equo e solidale, tutti i partecipanti al mercato utilizzano gli stessi numeri per prendere una decisione di acquisto o di vendita.
• Il Regolamento UE sugli abusi di mercato contro l'insider trading nei mercati finanziari tradizionali
• La creazione della SEC negli Stati Uniti avvenne subito dopo la Grande Depressione e fu il risultato di un'operazione di shorting contro la propria azienda con informazioni privilegiate, che fu successivamente vietata.
• Il Securities Act e il Securities Exchange Act del 1933 e del 1934, che regolano il mercato dei capitali, sono ancora in vigore.
• La legge MiCA dell'UE regolamenta quasi tutti gli elementi nel campo del trading di criptovalute, compreso l'insider trading di criptovalute.
• I fenomeni più noti del trading di cripto sono il Pump and Dump e il Back Pull.
• Quando ci si quota su uno dei principali exchange di criptovalute, è molto facile saccheggiare grandi somme di denaro attraverso wallets anonimi, se qualcuno sa quando ciò accade.
• I gestori di grandi wallets per altri possono guadagnare molto con il front running se vedono che stanno per arrivare grandi ordini.
• Gli influencer hanno molte opportunità di arricchirsi con i loro ascoltatori attraverso un back pull, un pump and dump o altre forme di informazioni privilegiate.
• Gli insider possono negoziare le azioni della propria azienda, ma ciò è soggetto a regole molto rigide.
• Dimostrare l'insider trading è molto difficile ed è per questo che accade così spesso, alcune aziende hanno persino una riserva per le frodi di buyout!
• L'insider trading non scomparirà mai perché è così facile guadagnarci, ma con il miglioramento degli esploratori di blockchain e dei detective di crypto diminuirà nel tempo.

Inhoudsopgave

1. Che cos'è l'insider trading?
2. Legislazione contro l'insider trading
3. Legge MiCA sulle criptovalute dell'Unione Europea
4. Che cos'è l'insider trading di crypto?
5. Registrazioni pubbliche di operazioni insider
6. Prove di insider trading
7. Conclusione

Che cos'è l'insider trading?

L'insider trading o commercio di informazioni privilegiate significa avere più informazioni degli altri partecipanti al mercato su prodotti finanziari, come Bitcoin e cryptocurrency , azioni o obbligazioni e utilizza queste informazioni per trarne profitto. Dal punto di vista legale, questo è un abuso di mercato che può essere punito.

L'insider trading è vietato perché queste informazioni possono essere utilizzate per svantaggiare gli altri partecipanti al mercato. Un buon esempio potrebbe essere quello di chi lavora in una grande società quotata in borsa ed è in possesso di informazioni riservate sui piani o sulle cifre della società che potrebbero influenzare in modo significativo il prezzo delle azioni e quindi acquista rapidamente molte azioni o dà suggerimenti ad altri.

Che cos'è il fair trading in azioni e crypto?

Una normale struttura di prezzo di un prodotto finanziario funziona sulla base delle condizioni di mercato, dei fondamentali e dei analisi tecnica , l'economia globale e altre statistiche disponibili pubblicamente. Circostanze molto specifiche che non sono pubbliche e che solo pochi addetti ai lavori conoscono possono dare loro un grande vantaggio.

Il motivo per cui è vietato ha a che fare con il fair trading e le conseguenze dell'insider trading. Se c'è un piccolo gruppo di insider che opera con informazioni privilegiate (insider trading), si arricchirà sempre di più e gli altri trader si sentiranno svantaggiati. Un numero sempre maggiore di trader uscirà da un mercato di questo tipo, quindi la capitalizzazione di mercato diminuisce, il clima degli investimenti vacilla e il commercio vacilla. Tutto ciò può addirittura ridurre la crescita economica.

Legislazione contro l'insider trading

L'Europa ha una legge (il Regolamento sugli abusi di mercato) contro l'insider trading, entrata in vigore il 16 aprile 2014. Tale legge sottopone alcuni gruppi a un controllo particolare, come gli amministratori delegati e gli amministratori di controllo delle società quotate in borsa, che sono i primi ad avere il permesso di vedere i libri contabili di ogni dipartimento. A livello nazionale, quasi tutti i paesi hanno leggi severe contro queste pratiche.

Leggi per esperti e dipendenti

Anche altri gruppi non possono operare semplicemente perché le informazioni interne sono inerenti alla loro professione. Ad esempio, un esperto di una società di investimenti con portafogli enormi può avere informazioni interne su un grosso investimento da parte di uno dei suoi clienti e piazzare lui stesso un ordine poco prima, rendendosi colpevole di corsa anteriore , il che è proibito.

Le aziende hanno spesso regole proprie per evitare di finire nei guai. Ad esempio, i dati trimestrali di solito influenzano il prezzo delle azioni e c'è un periodo di silenzio di settimane prima e dopo la pubblicazione durante il quale i dipendenti non possono negoziare le loro azioni. Se il personale acquista azioni della propria azienda o di un'affiliata della propria filiale, questo deve essere segnalato e talvolta reso pubblico. Molte aziende hanno anche l'obbligo di riservatezza per le informazioni sensibili ai prezzi. Un dipendente (e talvolta anche i suoi familiari) non può nemmeno chiedere ad altri di acquistare prodotti finanziari.

Perché le leggi sui titoli contro gli abusi di mercato USA

Negli Stati Uniti esistono da tempo leggi contro gli abusi di mercato. Dopo la Grande Depressione del 1929 e il crollo dei prezzi delle azioni, vennero promulgate due importanti leggi che sono in vigore ancora oggi. Nel 1933 fu creato il Capital Market Act, il Securities Act. A questo seguì il Securities Exchange Act nel 1934, che stabiliva le regole per gli organi esecutivi come i broker, le banche e gli insider.

Questo non avvenne da un giorno all'altro. Albert H. Wiggin, l'amministratore delegato della Chase National Bank, era andato allo scoperto contro la sua stessa azienda, guadagnando 4 milioni di dollari, una somma enorme all'epoca. Aveva quindi interesse a distruggere finanziariamente la sua stessa azienda. All'epoca questo era ancora legale, anche se l'opinione pubblica era furiosa. Di conseguenza, le autorità cambiarono le regole contro questi exploit di insider trading.

La prima legge richiedeva alle società che emettevano azioni di fornire a tutti informazioni pubbliche sufficienti affinché un potenziale azionista potesse ragionevolmente decidere se si trattava di un buon investimento. La legge del 1934 ha portato alla creazione della famosa SEC (US Securities and Exchange Commission). Questa legge regolamenta il comportamento ammissibile degli intermediari, che chiamano "trading secondario", ossia la negoziazione di titoli senza l'intervento dell'emittente originale. In breve, queste due leggi stabiliscono che è illegale manipolare e frodare gli investitori.

Legge MiCA sulle criptovalute dell'Unione Europea

La legge I mercati delle criptovalute (Regolamento) dell'Unione Europea del 2023 si occupa anche delle regole sull'insider trading. Fortunatamente non c'è bisogno di reinventare la ruota, perché l'esperienza che i legislatori del mercato delle criptovalute possono prendere in prestito dalle autorità dei mercati finanziari tradizionali, che in realtà richiedono quasi la stessa regolamentazione, può essere utilizzata per creare regole per il trading delle criptovalute.

Non sorprende che tutti gli elementi del Regolamento sugli abusi di mercato si riflettano in questa legge, in particolare la sezione sull'insider trading.

Protezione dei commercianti da parte del MiCA

Questa legge stabilisce direttamente che l'insider trading e la manipolazione del mercato sono vietati, così come i conflitti di interesse interni. Anche gli influencer non possono cercare di influenzare il prezzo di una criptovaluta. Chi emette un token è anche responsabile di informare gli acquirenti. Le autorità possono vietare il commercio di una criptovaluta.

Il MiCA ha anche importanti elementi contro le truffe come il tiro posteriore e pompa e scarico che è stata criminalizzata. Questa legge ha molte sezioni che riguardano la sicurezza e la correttezza del commercio di cripto.

Nel frattempo, molti paesi hanno un dipartimento specializzato in criptovalute all'interno della magistratura, che può monitorare meglio le frodi nel mondo delle cripto e prendere provvedimenti.

Che cos'è l'insider trading di crypto?

Il trading di cripto è altamente suscettibile a tutti i tipi di schemi fraudolenti, in quanto prevede l'utilizzo di sistemi anonimi wallets Si possono catturare grandi somme di denaro. L'insider trading è solo uno dei modi in cui è possibile ottenere grandi somme di denaro. Poiché si tratta di denaro facile e difficile da individuare, è molto comune, ma non se ne sente parlare molto a causa del difficile onere della prova.

In un mondo che dovrebbe essere controllato e gestito da partecipanti decentralizzati, ci sono sempre più attori centrali che abilitano le transazioni e sono suscettibili di insider trading e altre frodi.

Che cos'è la truffa di Bitconnect?

La frode più nota e in realtà l'insider trading è lo scandalo Bitconnect. In questo caso, gli organizzatori fingevano di possedere una piattaforma per i prestiti e una "super buona tradingbot ". In seguito, si è scoperto che si trattava di un semplice schema Ponzi, in cui i nuovi investitori dovevano ripagare quelli precedenti.

Pompa e scarica

Un vero e proprio classico dell'insider trading è lo schema di pump and dump attraverso gruppi appositamente creati. Si tratta di un gioco intelligente, in cui gli insider acquistano per un po' di tempo una moneta che è bassa in CoinGecko. Quando hanno accumulato abbastanza coin senza influenzare il prezzo per incassare bene, annunciano che la pompa sta per arrivare.

Alla pompa, i membri del gruppo devono andare tutti a comprare quella Coin a una certa ora e data. Logicamente, il prezzo sale. Questo è il motivo per cui i trader inesperti pensano che la cosa dovrebbe funzionare. Ovviamente, quello che non sanno è che gli insider scaricheranno tutte le loro coin al prezzo di mercato una volta che il prezzo sarà salito a sufficienza, di solito un minuto o poco più dopo aver dichiarato che il gioco è iniziato. Quando il prezzo inizia a scendere improvvisamente dopo il dump, i più furbi capiscono di essere stati presi in giro e sanno come funziona. Lezioni costose!

Insider trading di Coinbase

Un'indagine del 2022 sull'insider trading sistematico su Coinbase attraverso la conoscenza della quotazione di una moneta su un importante exchange ha scoperto che alcuni wallets individuali hanno investito continuamente importi sostanziali in queste monete prima della quotazione. L'analisi del pubblico blockchain dati del ledger, si è potuto constatare che la coincidenza è da escludere.

Circa il 25-50% di tutte le inserzioni ha dato risultati equivalenti, catturando circa 30 milioni di dollari di profitti di trading solo da questa indagine. Un alto dirigente di Coinbase è già stato arrestato dopo aver passato informazioni riservate ad amici e parenti. I risultati reali a livello globale sono probabilmente molto più alti.

Quotazione di insider in una delle principali exchange

Un modo molto noto per fare soldi a palate è l'informazione interna che una moneta sarà quotata come criptovaluta negoziabile su un importante exchange. Invariabilmente, la moneta sale di prezzo nella fase di preparazione e durante la quotazione, e gli insider possono scaricare immediatamente la loro borsa con un grande profitto.

Poiché le blockchain sono pubbliche, le transazioni sospette possono essere facilmente individuate. Ad esempio, non sappiamo chi si cela dietro l'account, ma sappiamo che a Un trader ha acquistato 360.000 dollari di Gnosis nell'arco di una settimana nel 2021 e, 4 minuti dopo l'annuncio della quotazione da parte di Binance, ha venduto tutte le sue monete, realizzando un profitto di circa 140.000 dollari. Non si può dire altrimenti che si tratti di insider trading.

Questo tipo di trading avviene continuamente. Il motivo principale, a mio avviso, è che il trading può essere effettuato con wallets anonimi, quindi nessuno sa chi ne trae vantaggio. Sembra sospetto che le grandi exchange non partecipino direttamente all'insider trading, ma che ci siano persone di Binance o Coinbase, ad esempio, che sanno le cose e le passano alla loro cerchia ristretta per arricchirsi insieme.

Binance misura l'insider trading

Changpeng Zhao, il CEO di Binance, afferma di seguire una politica di tolleranza zero e io gli credo, ma anche lui può fare ben poco contro pratiche come questa, se non essere l'unico a conoscenza delle nuove Coin su Binance. Binance ha istituito un programma di ricompense molto elevato, che prevede la possibilità di ottenere tra i 100.000 e i 5 milioni di dollari per informazioni di insider trading. Si tratta di ricompense molto alte. Binance spesso annulla le transazioni se è sicuro che si tratta di una frode.

Insider trading di NFT

Ci sono stati anche segnali sospetti su OpenSea riguardo a NFT che sarebbero stati quotati e che gli insider hanno acquistato in anticipo per poterli rivendere al momento della quotazione a un prezzo molto più alto.

Manipolazione dei prezzi in anticipo

Il front running è un modo per fare soldi attraverso la manipolazione dei prezzi. Se sai che ci sono grossi ordini da parte di grossi wallets, puoi pagare un prezzo più basso con il "front running" e poi i grossi ordini faranno salire il prezzo e tu potrai incassare.

Pratiche degli influencer

Un altro insider trading molto diffuso è quello degli influencer. Comprano molte criptovalute e poi iniziano a esortare i loro follower a comprare questa moneta perché "è un buon investimento", ma soprattutto per trarne vantaggio. Spesso lui e i suoi amici acquistano anche una prevendita e si assicurano di avere una quantità sufficiente dell'offerta totale. Una volta che il prezzo è salito a sufficienza dopo la consueta vendita, l'influencer e i suoi seguaci scaricano l'intera borsa sui suoi seguaci, che devono capire come recuperare i loro soldi.

Un esempio di manipolazione dei meme Coin da parte di un influencer

Un buon esempio di queste pratiche è la promozione di varie criptovalute da parte del controverso influencer sui social media Andrew Tate. Come la maggior parte degli influencer, sostiene di non voler fare soldi con le monete meme, ma i dati pubblici della blockchain dimostrano il contrario. Gli esploratori della blockchain, pur non potendo generare nomi, possono mostrare quali sono i wallets con il maggior numero di monete.

In questo modo, promuove il Moneta meme "DADDY" (DADDY Tate), da cui brucerà 100 milioni di dollari di cryptocurrency durante un livestream. E io sono segretamente il Papa! Gli addetti ai lavori, tuttavia, hanno acquistato il 30% dell'offerta totale di monete DADDY durante la prevendita e molto probabilmente tra questi ci sarà anche il signor Tate, viste le sue precedenti avventure in crypto.

Prima della campagna promozionale di Andrew, secondo i dati della blockchain, questi insider hanno acquistato una parte consistente del totale delle azioni per un Solana o 30, che in seguito è valso circa 50 milioni di dollari. Si tratta di uno stratagemma ben noto agli influencer più noti, in cui c'è sempre il pericolo di un dump completo di questi token nello stesso momento, facendo crollare completamente il prezzo delle azioni.

Nelle precedenti promozioni di monete meme come RNT e TOPG, queste monete hanno raggiunto capitalizzazioni di mercato di circa 50 milioni di dollari: è quasi certo che Tate abbia guadagnato molto con queste monete e che ora sappia come funziona il gioco. Soprattutto quando un influencer lancia la propria Coin, l'intenzione è logica: guadagnare il più possibile. Inoltre, dispone anche delle risorse necessarie, in quanto ha il controllo delle Coin e può facilmente effettuare un back pull.

Rischio acquisto Coin influencer

Questo è solo un esempio della pratiche di influencer che possono mettere insieme enormi somme di denaro grazie a informazioni privilegiate. Non è quindi una buona idea acquistare crypto basandosi su storie raccontate da influencer il cui scopo principale è quello di aumentare le proprie fortune. Spesso vengono pagati per promuovere determinate Coin. Esistono regole di ogni tipo per gli influencer, ma a quanto pare non tutti le rispettano, anzi.

A questo si aggiunge il marketing delle monete meme da parte delle celebrità. Di solito lo scenario è lo stesso. La celebrità e gli addetti ai lavori possiedono una grande parte delle monete e le vendono nel tempo, fino a quando il gruppo non ha venduto tutte le monete e la celebrità smette di promuoverle, dopodiché le monete diventano rapidamente prive di valore.

Registrazioni pubbliche di operazioni insider

Le operazioni di insider trading devono sempre essere divulgate e possono essere una buona linea guida per gli altri per fare un'operazione di copia. Quindi non è vietato, ma è soggetto a regole ferree, fare trading come insider. Queste persone ovviamente conoscono molto bene la loro azienda, ma anche le società affiliate del loro settore. Se vedi degli insider che vendono le proprie azioni, questo potrebbe essere un forte segnale che qualcosa di negativo sta per accadere al prezzo delle azioni.

Naturalmente, la vendita di azioni può essere utilizzata anche per pagare le bollette correnti, dato che molti alti funzionari dell'azienda vengono pagati in azioni. Tuttavia, l'acquisto di azioni è di solito un segnale molto forte, poiché non c'è altro motivo per cui pensare se non che questi insider pensano che i prezzi stiano per salire.

Prove di insider trading

Quando si parla di informazioni privilegiate in questo modo, mi sembra chiaro che provare una cosa del genere è molto difficile. La legge non funziona in modo tale che un sospetto sia sufficiente per condannare qualcuno. Di solito è necessario trovare qualcuno che confessi o trovare prove evidenti che dimostrino che l'insider trading ha avuto luogo. Molto insider trading avviene nei corridoi.

Eliminare la corruzione degli insider

Inoltre, se un'azienda o una persona ritiene che una causa possa essere dannosa per loro, viene semplicemente pagata una commutazione, per cui non si sente quasi mai parlare di condanne per insider. Questo è molto simile ad altri casi di corruzione, in cui le condanne sono già presenti nel conto e vengono registrate come spese anticipate.

Le multe comminate sono quasi sempre inferiori ai profitti che ne hanno ricavato, quindi si tratta di un buon modello di business, che prevede di continuare le pratiche vietate il più a lungo possibile. Quasi tutte le banche sono finite sui giornali con questa strategia, come nel caso del Libor di Rabobank, Lehman Brothers e Goldman Sachs. Tutti ricordano anche lo scandalo Enron, in cui sono stati resi pubblici dati troppo positivi.

Una parte ancora poco visibile di questo problema è che le persone incaricate di tenere d'occhio le frodi e gli stessi legislatori si dedicano ad attività fraudolente e di insider trading fino ai livelli più alti. Questo problema è molto più grande di quanto sembri.

Casi noti di insider trading

Tra i casi più noti del passato in cui è stato provato l'insider trading ci sono quelli di Martha Stewart, Raj Rajaratnam e Ivan Boeksy nel mercato azionario. Si tratta di un fenomeno ancora molto diffuso, perché è molto redditizio e difficile da dimostrare.

R. Foster Winans è stato uno dei primi influencer azionari. Scriveva una rubrica "Heard on the street" sul Wall Street Journal, in cui metteva in evidenza un singolo titolo in modo positivo o negativo. Questa rubrica era molto popolare e i titoli di cui si parlava facevano quasi sempre il paio con la sua opinione. In seguito si scoprì che lavorava con dei broker che sapevano in anticipo cosa avrebbe pubblicato, dopodiché gli davano una percentuale sui profitti. La SEC lo condannò in seguito in un duro processo.

Conclusione

L'insider trading nelle cripto e nelle azioni è un fenomeno persistente, in quanto può far guadagnare molti soldi e le prove sono difficili da trovare.

Come trader di cripto, puoi ancora eludere la maggior parte degli schemi fraudolenti, ma non potrai mai evitarli completamente.

Nella maggior parte dei casi, l'insider trading non ha alcuna importanza per il singolo trader, ma gli insider possono fare incetta di grandi somme di denaro.

L'insider trading è una macchia nel mondo delle criptovalute, ma è difficile da combattere a causa della natura centralizzata degli intermediari nelle transazioni e dell'anonimato dei wallets.

Tuttavia, man mano che gli investigatori di crypto diventano più intelligenti e i wallets diventano meno anonimi, queste pratiche diventeranno gradualmente meno comuni.