Ripple gegen die SEC

Fast jeder hat von der "besonderen Berücksichtigung" der Kryptowährung XRP von Ripple durch die SEC (US Securities and Exchange Commission) gehört. Das hat eine lange Vorgeschichte. Unwillkürlich runzelt man ein wenig die Stirn. Was könnte der Grund dafür sein, dass die SEC so scharf auf Ripple ist, während andere Kryptowährungen kaum Aufmerksamkeit von ihnen erhalten?

Kurze Zusammenfassung

✔️ Ripple Labs ist das Unternehmen hinter der Kryptowährung XRP, die für ihre schnellen und günstigen Transaktionen auf der ganzen Welt bekannt ist.

✔️ Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) hat eine Klage gegen Ripple Labs eingereicht, in der behauptet wird, dass Ripple der Öffentlichkeit Wertpapiere angeboten hat, ohne sie bei der SEC zu registrieren.

✔️ Die SEC argumentiert, dass Ripple im Gegensatz zu dezentralen Kryptowährungen aufgrund seiner eigenen Knotenpunkte zentralisiert ist und daher als Wertpapier betrachtet werden sollte.

✔️ Ripple arbeitet mit großen Banken zusammen und genießt das Vertrauen dieser Institutionen, während andere Kryptowährungen, wie z. B. Bitcoin, versuchen, Zahlungen ohne Beteiligung Dritter zu ermöglichen.

✔️ Der Ausgang des Prozesses könnte erhebliche Auswirkungen auf die Regulierung und Überwachung von Kryptowährungen in den USA und möglicherweise darüber hinaus haben. Es entscheidet darüber, ob Ripple Labs und XRP als Wertpapiere betrachtet werden und kann Auswirkungen auf andere Kryptowährungsnetzwerke haben.

Inhaltsübersicht

1. Was ist Ripple überhaupt?
2. Historische Zusammenstöße zwischen der SEC und Ripple Labs
3. Warum die SEC so nachdrücklich darauf hinweist

Was ist Ripple überhaupt?

Ripple Labs ist das Unternehmen hinter der Kryptowährung XRP.

XRP ermöglicht es Ihnen, Geldmittel überall auf der Welt zu sehr niedrigen Kosten und in sehr kurzer Zeit zu überweisen. Das Netzwerk kann viele Transaktionen in kurzer Zeit verarbeiten und ist für seine extrem niedrigen Transaktionsgebühren bekannt. Oft habe ich Coins an einer Börse gegen XRP getauscht, so dass die Transaktionsgebühren sehr niedrig waren, wenn ich sie an eine andere Adresse senden wollte.

Was Ripple und XRP auch tun, ist die Beseitigung der Zwischenebene. Angenommen, Sie möchten 50 Euro an jemanden in den USA überweisen. Bevor diese 50 Euro auf der anderen Seite ankommen, müssen Sie ein Bankkonto bei einer Bank in Ihrem Land haben, die andere Person muss dasselbe haben, und dann muss es noch in Dollar umgetauscht werden, wobei alle möglichen Bankgebühren anfallen, und das dauert auch eine ganze Weile.

Mit XRP ist es direkt in seinem Konto zu einem sehr niedrigen Kosten. Sie sind auch energieeffizient, weil man XRP nicht minen kann.

Nun, das klingt wirklich bedrohlich für den Weltfrieden!

Ripple arbeitet bereits mit großen Banken wie Santander, Bank of America und anderen großen Unternehmen zusammen. Sie haben also Vertrauen in Ripple Labs und XRP. Darin unterscheiden sie sich z. B. von Bitcoin, das stattdessen eine Alternative für Zahlungen ohne Beteiligung Dritter (insbesondere Banken) sein will.

Was will die SEC also wirklich mit ihren Klagen gegen Ripple Labs, das Unternehmen hinter XRP, erreichen?

Lassen Sie uns zunächst die Geschichte dieses Kampfes der Titanen etwas näher beleuchten.

Historische Zusammenstöße zwischen der SEC und Ripple Labs

Im Dezember 2020 leitete die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission), sprich die Finanzmarktaufsicht (AFM), eine Klage gegen Ripple Labs, das Unternehmen hinter XRP, ein. Es hätte zu keinem schlechteren Zeitpunkt für XRP kommen können, denn das war der Beginn des Bullenmarktes, in dem alle Münzen explodierten und XRP "nur" 3 Euro wert wurde.

De Argumentation der SEC war, dass Ripple Labs der Öffentlichkeit Wertpapiere (Wertpapiere, Aktien, Anleihen, Optionen usw.) angeboten hat, ohne sie bei der SEC zu registrieren.

Wo andere Kryptowährungen mit dezentralen Netzwerken arbeiten, sind Staaten Wellenlänge seine eigenen Knotenpunkte fest. Dies verleiht ihm einen zentralisierten Charakter, und deshalb ist es ein Wertpapier, sagte die SEC.

In vielen anderen Ländern wird XRP überhaupt nicht als Wertpapier oder Aktie betrachtet, sondern einfach als Kryptowährung. Der einzige, der anders denkt, ist die SEC. Insofern ist es ein bisschen wie eine Hexenjagd. Nur die Beute könnte größer sein als nur Ripple Labs und XRP.

Denn wenn die SEC die Klage gegen Ripple gewinnt, könnte sie eine ganze Reihe anderer Kryptowährungsnetzwerke in Gang setzen, nur weil sie es kann. Ehe man sich versieht, wird die SEC anfangen zu entscheiden, welche Münzen man noch kaufen kann und unter welchen Bedingungen. Das wäre (zumindest in den USA) das Ende des Wilden Westens der Kryptowährungen und der Beginn von Regulierung und Aufsicht.

Die SEC hat nicht ganz unrecht, denn sie argumentiert, dass Ripple Labs weiterhin Münzen an die Öffentlichkeit verkauft und dass von einem endlosen ICO die Rede ist, bei dem sich die Ripple Labs-Hotshots mit insgesamt über einer Milliarde Dollar die Taschen füllen. Das stimmt zwar, aber darum geht es in diesem Fall nicht. Denn sie würden diesen Fall gewinnen, wenn es ein Fall wäre.

Wenn Sie in Amerika und anderen Ländern die Öffentlichkeit um Geld bitten, um Ihr Unternehmen zu finanzieren, geben Sie Aktien (Wertpapiere) aus und müssen dies der SEC melden. Nun, viele Kryptowährungsnetzwerke tun dies, so dass die Auswirkungen enorm sein könnten. Sie können kein Unternehmen ohne Geld betreiben, denn auch Ihre Entwickler müssen bezahlt werden. Also müssen Sie die Öffentlichkeit um Geld bitten. Dabei handelt es sich jedoch nicht um Aktien, die Sie verkaufen, sondern um Kryptowährungen. Ein Käufer hat keinen Anspruch auf Dividenden oder ähnliches, sondern befindet sich mit seiner gekauften Kryptowährung auf einem Markt, der auf Angebot und Nachfrage basiert.

Jeder, der XRP kauft, ist offensichtlich kein Aktionär von Ripple Labs! Das scheint mir völliger Blödsinn zu sein. Man könnte die Nodes mit einiger Mühe als Aktionäre von Ripple Labs bezeichnen, denn sie werden für ihre Dienste bezahlt und in XRP bezahlt, was eine kommerzielle Vereinbarung zu sein scheint. Immerhin werden sie von Ripple Labs selbst ernannt, wenn auch aus Gründen der Zuverlässigkeit und Geschwindigkeit.

Was ein Wertpapier (oder ein Investitionsvertrag) ist, ist seit dem Fall Howey aus dem Jahr 1946 klar definiert. Bei einem Wertpapier handelt es sich um eine Geldanlage in ein Unternehmen, bei der ein Gewinn durch die Nutzung der Anstrengungen anderer erwartet wird. Im Falle eines positiven Ergebnisses muss das Unternehmen, das diese Wertpapiere vertreibt, das Wertpapiergesetz von 1933 und den Securities Exchange Act von 1934 einhalten.

Da die SEC so hart gegen sie vorgeht, entscheiden sich viele neue Unternehmen dafür, Amerikaner bei ihren ICOs auszuschließen. Das wird ihnen eine Lehre sein!

Wenn Sie diese Regeln auf XRP anwenden wollen, werden Sie sich wie eine Schlange winden müssen, um das Ganze schließlich so zu regeln, dass der Howey-Test bestanden wird. Sie investieren sicherlich Geld, aber ob Sie aus den Bemühungen anderer einen Gewinn erzielen, bleibt abzuwarten. Kryptowährungen sind volatil und Verluste sind an der Tagesordnung. Daher scheint es unmöglich, dies zu beweisen, und Ripple Labs wird diesen Fall meiner Meinung nach definitiv gewinnen.

Diese Klage ist eigentlich ein zusammenhängendes Verfahren der SEC gegen Ripple Labs, das noch nicht abgeschlossen ist. Es handelt sich also um eine einzige Klage, die mehrere Komponenten hat.

Eine der neueren Komponenten sind die E-Mails des ehemaligen SEC-Direktors Hinmanin dem er nachdrücklich zum Ausdruck bringt, dass Ethereum kein Wertpapier ist. Es wird gemunkelt, dass es sich um Bestechung durch die Ethereum Foundation handelt. Letzteres scheint mir stark zu sein, aber die Beweise werden ( nachdem sie angepasst worden sind ) öffentlich gemacht werden. Nun, wenn Sie sie zuerst ändern, wird wahrscheinlich wenig von Bedeutung übrig bleiben. Wir erinnern uns an die WOB-Papiere (Wet Openbaarheid van Bestuur) aus den Niederlanden, die komplett schwarz lackiert sind!

Ein führender Anwalt in dieser Welt ist John Deaton. Er hat bereits einmal das Kryptounternehmen LBRY vor einem Urteil zugunsten der SEC in einem ähnlichen Fall gerettet. Seine Meinung zu diesem Fall könnte daher einiges an Gewicht haben:

John sieht 4 mögliche Szenarien für das Ende dieses langwierigen Gerichtsverfahrens:

1. Ripple Labs gewinnt in allen Punkten gegen die SEC und macht einfach weiter, was es getan hat.
2. Sekundärverkäufe an die Öffentlichkeit sind legal, aber Verkäufe an bestimmte Investoren waren Wertpapiere.
3. Beide Anträge werden abgelehnt, niemand gewinnt.
4. Die SEC gewinnt und nicht nur Ripple Labs hat ein Problem, sondern alle Kryptowährungen, die ihre Kryptowährungen der Öffentlichkeit in einem ICO oder ähnlichem anbieten.

Ihm zufolge ist ein Sieg von Ripple Labs am wahrscheinlichsten (da ein Howey-Test eindeutig darauf hinweist).

Warum die SEC so nachdrücklich darauf hinweist

Natürlich kann ich darüber nur Vermutungen anstellen, da ich keine Gedanken lesen kann und es keine Belege für ihre Ideen in offiziellen Dokumenten gibt. Nun, ich werde einfach auf meinen gesunden Menschenverstand zurückgreifen, sofern ich überhaupt einen habe!

Ripple Labs bewegt sich hauptsächlich in der Bankenwelt. Das sind Interessengruppen mit tiefen Taschen und langen Armen. Die Bankenwelt möchte natürlich ihr Einnahmemodell bewahren, und wenn ein Unternehmen auftaucht, das dieses bedroht (Ripple Labs), dann müssen die richtigen Leute auftauchen, um ein Machtwort zu sprechen.

Also riefen sie die SEC an und baten sie, sich auf Ripple Labs zu stürzen und ihnen das Leben so schwer wie möglich zu machen. Der Anruf endete wahrscheinlich mit den Worten: "Ich schulde Ihnen einen Gefallen". Sie wissen ja, wie es in hohen Kreisen zugeht. Geschäft ist Geschäft.

Ein weiterer Grund, der mir einfällt, ist, dass die SEC ein will einen Fuß in die Tür bekommen über Kryptowährungen. Wenn ein Schaf den Damm überquert, werden weitere folgen. Wenn sie diesen Fall gewinnen, werden sie beginnen, eine Liste der nächsten Opfer auf ihrer Wunschliste zu "regulieren". Reiner Machtmissbrauch, Machtausweitung oder Machtausübung, wer auch immer einen anderen Namen dafür kennt, mag diesen Satz ausfüllen.

Abhängig von den Ansichten des Richters (und auch ein wenig von den Gesetzen in diesem Land!) scheint es mir, dass Ripple Labs gute Chancen hat, den ganzen Fall zu gewinnen. Der Howey-Test ist ziemlich einfach zu interpretieren. Allerdings scheinen sie dort ein ziemliches Problem damit zu haben, denn diese Sache läuft nun schon seit Jahren.

Meine Einschätzung ist, dass XRP ist keine Sicherheit, denn Kryptowährungen können nicht verkauft werden, indem man sagt: Du wirst damit einen Gewinn durch die Bemühungen anderer machen! Wenn es eine solche Münze gäbe, würde ich sie sofort kaufen! Wer würde das nicht tun?